1.美联储加息0.25%，将联邦基金利率区间上调至4.75%-5%，符合预期。

　　2.美联储将美国2023年GDP增速下调0.1%至0.4%，上调当年PCE通胀预期0.2%至3.3%。

　　1.国务院总理李强主持召开先进制造业发展座谈会，强调要推动传统制造业改造升级、战略性新兴产业培育发展。

　　1.欧洲：23:00 欧元区3月消费者信心指数。

　　股指期货：整体将延续涨势，宜继续持有沪深300期指多单

　　从近期A股微观面主要量价指标看，其交投情绪逐步回暖、关键位支撑亦有强化，技术面筑底突破的概率进一步增加。而美联储3月加息事件落地、且海外主要国家银行业流动性危机担忧缓和，外部市场对A股的负面影响将大幅弱化。此外，国内经济复苏态势明朗，且政策面积极导向明确，利于宽信用进程的加速兑现、以及盈利上行预期的强化。综合基本面和情绪面看，利多因素仍占主导，股指整体将维持涨势。再从具体分类指数看，当前阶段市场价值、成长风格切换节奏较快，而沪深300指数兼容性最高、且盘面表现亦较稳健，其多单盈亏比最佳、宜继续持有。

　　沪铜：宏观驱动修复，铜价走势偏强

　　海外宏观负面拖累减弱，且存在一定的潜在利多，且国内政策推经济复苏支撑较强，需求向上修复的确定性较高，铜价下方支撑走强。

　　沪铝：海外宏观拖累减弱，供需存改善空间

　　目前海外经济对大宗商品的拖累持续减弱，且国内经济修复趋势不变，叠加铝自身供给端约束明确，铝价下方支撑较为明确。

　　钢矿：基本面矛盾不强，成本及宏观利空扰动市场情绪

　　螺纹

　　螺纹产业矛盾尚未积累，但原料端利空发酵，叠加海外宏观负面扰动增多，市场避险情绪及欧美衰退预期升温，螺纹价格短期承压，但回调幅度不宜高估。策略上：单边，新单观望；组合，高矿价刺激国内监管政策风险发酵，2023年限产政策相关消息频发，落地的概率较高，叠加铁矿估值相对螺纹偏高，钢厂利润及螺矿比有望得到修复，可继续持有买RB2310*1-卖I2309*0.5套利组合。风险：下游需求复苏持续性不佳，供给增长过快，海外衰退预期再度走强。

　　热卷

　　产业矛盾尚未积累，库存仍处于下降阶段，且供给增长压力小于建筑钢材，但国内原料端利空逐步发酵，叠加海外宏观不确定性提高，市场避险情绪及欧美衰退预期升温，热卷价格震荡运行。策略上，单边：新单暂时观望；组合：铁矿估值偏高政策监管风险较大，且年内继续执行粗钢产量管控政策的概率较高，钢厂利润有望得到修复，可继续持有买HC2310*1-卖I2309*0.5的套利策略。关注：下游需求恢复的情况；供给增长的节奏；美国衰退风险。

　　铁矿

　　短期铁矿基本面尚可，但950-1000以上，价格高估以及政策监管的风险高，国内钢企限产预期增强，且海外宏观利空因素扰动较频繁，预计铁矿回调风险依然存在。关注：监管政策；终端需求复苏持续性；美国衰退交易。

　　煤焦：原料供应仍有放量预期，关注宏观事件扰动影响

　　焦炭

　　海外宏观利空因素陆续定价，市场交易情绪逐步企稳，而焦炉开工意愿提升、铁水产量环比增长，焦炭供需矛盾尚不突出，下游补库采购行为放缓使得现货市场进入降价区间，焦炭期价或进入筑底阶段，关注后续成材消费表现及宏观因素是否持续扰动。

　　焦煤

　　产地煤矿生产复工叠加澳煤进口放量预期，原煤供应偏紧格局或将得到缓解，而下游受制于经营利润不佳对原料采购心态转变、压价情绪渐浓，坑口焦煤竞拍进入弱势下行区间，关注当前煤矿复产进度及旺季来临前下游需求是否存在增量兑现。

　　纯碱：纯碱现货松动，玻璃基本面改善预期较强

　　纯碱

　　光伏玻璃行业景气度下降，新产线投产节奏明显放缓，2月以来新产线点火数量低于预期。浮法玻璃企业盈利不佳，持续压缩原料库存，1季度至今玻璃厂纯碱可用库存天数由30天左右降至14天左右，降幅超50%。轻碱需求尚处于淡季，且烧碱价格下行，对部分轻碱替代性有所增强。下游对高价纯碱接受度受限。轻重碱现货价格先后松动，引发市场担忧。不过远兴装置投产前，纯碱产业矛盾仍难以积累，纯碱上下游库存仍偏低，现货支撑较强，期货连续调整后贴水逐步扩大，将制约纯碱回调深度。

　　今年国内地产小周期有望迎来底部反转，1-2月地产竣工同比增长8%。且浮法玻璃供给已实际大幅收缩。预计全年浮法玻璃供需结构边际改善趋势较明确。近期浮法玻璃“弱现实”压力已有所缓解，主产地产销率基本维持在100%以上，浮法玻璃企业涨价去库。但短期海外宏观不确定性大幅提高，市场避险情绪及欧美衰退预期升温，对风险资产负面扰动增多。玻璃深加工企业新接订单量整体仍显不足，截至3月中旬，订单天数12.9天，环比2月底仅增加0.7天，市场担忧玻璃加工企业补库结束，浮法玻璃产销率会有所回落。

　　原油：超卖修复需求已相对释放，原油逆转弱势需更多利多刺激

　　银行业系统风险担忧仍然在困扰市场，市场总体持谨慎态度；目前超卖修复需求已相对释放，原油逆转弱势格局需更多利多刺激。

　　聚酯：PX端利好刺激有所消退，后续PTA或跟随原油走势

　　PX装置意外故障利好为短期影响，供需面利好影响有所消退，后续PTA或跟随原油走势。

　　甲醇：生产企业库存下降，港口库存大幅积累

　　截至本周，到港量已经达到83万吨，本月进口量有可能增加至110万吨，回升至去年7月以来最高，4~6月预计保持高进口量。周三期货价格窄幅震荡，不过内地现货价格延续下跌，市场成交偏差。供应过剩预期主导甲醇定价，同时煤炭下跌潜在利空仍然存在，短期反弹不改变中长期下跌趋势。

　　聚烯烃：海外宏观扰动尘埃落定，聚烯烃延续反弹

　　本周生产企业库存，PE减少5%，PP增加2%，二者供应分化加剧。社会库存方面，PE减少4%，PP减少5%，价格大幅下跌后下游逢低采购。美联储如期加息25个基点，决议声明暗示加息周期接近尾声，原油期货上涨2%，不过耶伦称不考虑大幅提高存款保险额度及其覆盖面，导致银行股大跌。海外宏观扰动暂告一段落，聚烯烃定价重回基本面，当前超跌预计迎来反弹，以PP2305为例，最高可至7700元/吨。

　　橡胶：乘用车零售不尽人意，关注产区开割预期

　　海外宏观事件扰动不时压制沪胶走势，国内疲软车市拖累需求兑现，但汽车产业稳增长促销费政策提力加码，且经济复苏驱动同步增强，需求增量及传导效率有望提升，而气候问题或影响今年国内开割预期，供应恢复的不确定性增强，沪胶低估值特性显现，关注多头策略性价比。

　　棕榈：需求端存潜在增量，棕榈油下方空间有限

　　宏观拖累大概率将逐步消退，棕榈油供需两端均存在潜在利多，叠加目前价格已经处于低位，棕榈油下方支撑较为明确。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！

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