焦炭：2月26日，国内部分钢厂开启焦炭第四轮提降100~110元/吨，并成功落地，但当前焦企亏损严重，挺价情绪较浓，焦、钢企业博弈激烈，目前港口准一级湿熄焦出库价2130元/吨，折算期货仓单成本约2330元/吨。2月27日，主产区焦化企业召开会议，据悉部分区域焦化亏损已超450元/吨，经营状况持续恶化，呼吁进一步扩大限产规模。产业数据方面，截至2月23日，大样本焦化厂焦炭日均产量合计111.34万吨，周环比降低0.61万吨；需求端247家钢厂铁水日均产量223.52万吨，环比降低1.04万吨，焦炭供需两侧均维持低位运行，基本面支撑不足。整体来看，原料焦煤供应扰动不断，带动焦炭期货宽幅震荡，其自身基本面并无明显变化。随着前期利空驱动逐渐兑现，以及受到铁水产量回升和两会宏观利好等预期支持，焦炭期货下行阻力较大，两会前预计延续宽幅震荡运行，关注市场逻辑切换节奏。

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