观点：

【市场判断】

外围方面，隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌0.77%，标普500指数跌1.3%，纳指跌1.96%。市场可能担心债务上限的问题。同时，“超级央行周”本周重磅来袭，美联储、欧洲央行及英国央行等将公布利率决议，市场普遍预期美联储将加息25个基点。

国内方面，昨天市场高开低走，成交额大幅放大超过1万亿，北上资金继续大幅流入186亿左右。市场整体来看，小票强大票弱，情绪有明显好转。截止收盘，上证指数涨0.14%，深成指涨0.98%，创业板指涨1.08%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为成飞集成概念股、一体化压铸、AIGC概念等。成飞概念股大涨，源于成飞借壳标的，中航电测，可能会于本周下半周复牌。按照炒作逻辑，在复牌前相关概念股涨幅会比较明显，但在复盘前一两天可能会开始出货。一体化压铸板块大涨，源于其是新能源汽车最具弹性的新技术方向。假日期间特斯拉业绩大超预期带动股价持续反弹，在海外映射逻辑下，今日新能源汽车板块表现靓丽。AIGC概念大涨，AIGC全称为AI-Generated Content，即利用人工智能技术来生产内容，在创意、表现力、创作速度、迭代、传播等方面都具有显著的技术优势。春节期间，新媒体网站Buzzfeed基于ChatGPT乃至OpenAI的大光环，咸鱼翻身，股价直接跳涨了三倍。海外映射逻辑下，国内AIGC相关的人工智能板块大幅上涨。

市场领跌方向为机场航运、景点旅游、煤炭加工等。机场航运和景点旅游均属于疫后复苏板块，春节前埋伏资金较多。尽管春节消费火爆，但昨天板块大跌，市场演绎利好兑现的逻辑。煤炭加工板块走弱，源于煤炭白马龙头之一兖矿能源去年业绩大幅低于预期，股价大跌6%，带动板块明显下跌。

春节假日期间整体出行、旅游、餐饮数据验证复苏：春节期间全国国内旅游收入3758亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%，较2021/2022年分别为2019年的59%/56%有显著提升；春节档从电影票房收入看和2019年同期相比的恢复率为114.6%；据中国烹饪协会数据，除夕至正月初六受访餐饮企业营收、客流量相较去年分别增长24.7%、26%，已大致持平于2019年春节。我们认为消费数据的回升将加强市场对于经济复苏的预期，有利于大盘的中期走势。

整体来看，大盘走势符合预期，毕竟大幅高开之下，获利盘的压力较大，同时上证早盘已经有4个缺口，高开低走补缺也算合理。市场成交量大幅放大，且赚钱效应较节前显著好转，两市近3700只个股上涨，表明市场做多意愿加强。短期市场可能会有一定的整固的需要，但中期来看可能是一次再次上车的机会。机会方面，目前成长阶段性占优，其中数字经济是目前市场主线。另一方面，市场主题投资、题材炒作热情会更高。一些具备长期逻辑、短期无法证伪的新题材，比如AIGC等，会有较好炒作机会。此外，万亿成交如若维持，证券有望迎来加速上涨。

【热点速递】

多地出台方案部署数字经济产业、行业将迎快速发展期
后续随着数据产权界定、数据流通和交易等关键环节实施细则落地，数据经济产业发展将提速。

国产版ChatGPT有望出现、人工智能领域迎来投资热潮
ChatGPT模型使得利用人工智能进行内容创作的技术成熟度大幅提升，有望成为新的全行业生产力工具。搜索引擎、文稿创作、艺术设计等行业有望迎来商业模式骤变，全行业“AI+”浪潮已至。

脑机接口获得新突破、这些公司布局脑机接口领域
麦肯锡预计，未来10到20年，全球脑机接口产业将产生700-2000亿美元的经济价值。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了2份重点的报告：

第1份：成飞集团整体上市，国企改革加速

1、军工板块开始表现，一方面与市场风格有关。11月至1月上旬，市场主要交易经济复苏逻辑，叠加北向资金是市场主要驱动力，大盘蓝筹表现突出。但1月中旬开始，市场风格偏向均衡，成长板块开始有所反弹，军工也有所上涨。另一方面，近日，成飞集成公告将整体上市，这进一步激发了军工板块国企改革的预期，后续各大军工集团资产注入或集团层面运作会越来越多，板块的市场关注度开始提升。

2、以做大做强现有上市公司为核心，整体上市或成未来重点方向。军工国改持续兑现，资产整合有望持续加速推进，主要形式为股权划转、吸收合并和资产注入及剥离。院所改制暂遇困难，国有资产证券化主要采取军工央企旗下集团企业资产重组和军工科研院所经营性资产注入。从目前的政策指引和现有案例来看，军工央国企正在以吸收合并、剥离注入等多种形式进行资产的整合，以期打造一批旗舰型军工央国企。

3、市场角度看，1月以来，市场震荡上行，表现强势。但从结构上来看，以消费、金融地产为主的大盘蓝筹表现更好，一方面与经济复苏预期相关，另一方面当前上涨更多由外资推动，因此与市场情绪相关度更高的板块尚无明显表现。但是，春节过后，内资活跃度有望大幅提升。当前融资余额与去年10月大跌后处于同一水平，节后或有较大提升空间。

4、内资主导下的市场结构或有较大变化。一方面，市场风格上可能更多偏向低位成长风格。另一方面，市场主题投资机会更多，而指数层面的波动可能更小。考虑到此次资产注入大概率将在年后复牌，可能会带动军工资产证券化逻辑进一步扩散，从而推动板块的上涨。

第2份：医保谈判结果揭晓：成功率上升、降幅温和，部分品种放量可期

1、2022年国家医保目录调整结果公布。2023年1月18日，国家医保局公布了《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2022年）》，医保谈判结果揭晓。药品谈判或竞价成功总体成功率达82.3%，价格平均降幅60.1%；预计通过本次谈判降价和医保报销，有望在未来两年为患者减负超900亿元。

2、整体来看，成功率新高，降幅温和。2019~2022年，谈判成功率逐渐增长，分别为65%、73%、80%、82%。降幅温和，趋向稳定：本次医保谈判和竞价新准入的药品，价格平均降幅达60.1%，而2019年至今，四次医保谈判的平均降幅分别为60.70%、50.64%、61.71%及60.10%，本次降幅较去年谈判有所收窄，降幅相对温和，整体趋向稳定。

3、分类来看，具体品种表现有惊喜。独家品种方面：①国产新药，共有17个国产1类新药成功纳入医保，包括10个化药、6个中成药及1个生物药，对应了抗肿瘤、消化系统等适应症，获批新药在作用机制上涵盖了PPAR、Bcr-ABL、SGLT2、AR、MET等靶点。从对应的医药企业来看，恒瑞医药共有3款新药被首次纳入医保领跑；②罕见病药，共有7个药品新增纳入医保，其中多个品种有望借助医保放量。此外此次初审阶段“50万不谈，30万不进”的隐形规则有所松动，充分体现出医保对罕见病的关注。非独家品种，共有41个非独家产品纳入初审名单，最终20个竞价入保，包含多个公立医疗机构终端销售额超1亿元的爆款单品。从企业中选情况来看，科伦药业入选品种最多，共涉及6个产品。

4、对后市的观点。2018年，纳入医保目录的17个药品，在纳入后次年平均销售额从0.9亿元大幅增长至3.1亿元，并持续增长；2019年，纳入医保目录的的70个药品，次年平均销售额从0.5亿元增长至0.9亿元，2021年进一步扩大至1.6亿元。横向对比，本次医保谈判降幅温和，成功率创下新高；具体品种上，国产新药、罕见病药均有亮点，支付端对创新药仍维持较为支持的态度。后续，伴随着医保结余持续增长、新冠乙类乙管后对医保资金的压力有所缓解，看好支付端压力减轻背景下创新药的放量机会。

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