观点：

【市场判断】

外围方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.23%，标普500指数跌0.01%，纳指涨0.03%。宏观方面，美联储褐皮书显示，近几周整体经济活动变化不大；在本报告所述期间，尽管价格上涨速度似乎正在放缓，但总体价格水平仍呈温和上升趋势；消费者和企业贷款类型的贷款额和贷款需求普遍下降。

国内方面，昨天市场午后大跌，两市仅有1500余家个股上涨，赚钱效应较差。市场成交量1.08万亿，北向全天净买入-9.16亿。截止收盘，上证指数下跌0.68%，深成指下跌0.84%，创业板下跌0.63%。

行业、热点方面，市场领涨方向为景点旅游、酒店餐饮、F5G概念等。景点旅游和酒店餐饮均属于旅游板块，昨日大涨，主要源于五一假期即将到来，旅游等数据会较为靓丽。但值得注意的是，对于假日预期的炒作，往往假日前就会有资金获利兑现。F5G概念指通信设备方向，属于AI上游的算力环节，连续两日反弹，源于光模块部分企业一季报业绩表现较好，且近期产业链调研显示800G光模块订单持续增加，龙头两连板刺激板块走强。

昨日市场领跌方向为厨卫电器、证券、乳制品等。厨卫电器板块大幅回调，源于前几日板块在消费数据催化下大幅上涨，昨日正常回调。证券板块下跌，源于昨日市场午后单边走弱，证券板块弹性较大，因此跌幅较大。乳制品板块下跌，源于板块部分标的一季报业绩大幅低于预期。

昨日，国资委党委召开扩大会议，会议强调进一步强化企业科技创新主体作用，加快关键核心技术难题攻关。今年以来，政策对科技创新、产业升级的力度不断加大，泛科技方向成为今年以来的最大主线。尽管近期以AI为代表的TMT方向进入震荡调整期，但随着产业演进的加快以及政策力度的加大，TMT及相关硬件芯片方向中期向上趋势不变。

整体来看，昨天市场午后大跌，止步于3400点整数关口，短期震荡概率较大。当前外围环境有一定负面扰动，体现为美元指数和十年期国债收益率开始震荡反弹。同时，后续市场风格仍然有待政治局会议的指引。因此，当前阶段处于风格混沌期，赚钱效应下降，题材层面宜多看少动。

【热点速递】

旗舰VR新品全面开售 将加入眼动追踪和面部追踪技术
眼动追踪手势追踪与面部捕捉等技术有望持续增强VR交互体验，各类传感器的使用以及内外部摄像头具备持续升级空间，关注品牌商产品迭代带来的相应产业链机会。

中国6G通信技术取得重要突破 机构看好卫星产业建设
1G到5G的传统移动通信技术依靠地面蜂窝基站实现覆盖范围的扩大而6G将首次实现全球无死角覆盖，卫星通信是唯一选项。

国家发改委:加快构建“1+N”数据要素基础制度体系　
政策高度重视数据要素发展，各地数据集团纷纷建立，代表着产业加速发展趋势，细分领域迎来重要机遇。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了1份重点的报告：

第1份：下游景气修复叠加更新需求增加 机床行业回暖

1. 我国是机床的供给和需求大国，从供给看，2021 年全球机床行业总产值为 709 亿欧元，其中我国产值为 218 亿欧元，占据 31％的全球份额，位居首位；从需求看，2021 年全球机床行业总消费额为 703 亿欧元，其中我国消费额达 236 亿欧元，以 34%的份额同样位居全球第一。
2. 根据德国机床制造商协会（VDW）数据，2021 年中国机床消费额为236亿欧元，进口规模为63亿元，进口依赖度为26.63%，国产化率为 73.37%，处于较高水平。但从结构上来看，我国低端机床国产化率较高，而中高端机床国产化率仍有较高的提升空间，以数控机床为例，2021年我国机床数控化率约36%，高端数控机床自给率不足10%。
3. 根据海天精工招股说明书，机床属于机械制造业中的耐用消费品，一般其使用寿命约为10年，重型机床使用寿命可能会更短，约7至8年。我国金属切削机床产量于2011年达到顶峰，也就说是自2021年开始机床逐渐进入更新周期。我们认为伴随国内产业升级，新能源、3C、航空航天等高端制造领域对高精度、高效率、高稳定性的中高端数控机床需求提升，老旧机床已不符合制造业转型升级长期趋势，机床的更新需求有望迎来释放。
4. 从去年四季度以来，制造业景气度一直较为低迷，但今年一季度制造业PMI连续上个月位于扩张区间，我们认为目前制造业需求有望筑底抬升，对机床需求将有所拉动，机床行业有望边际回暖。
5. 我们认为在下游制造业景气度边际好转，叠加更新需求释放、高端产品国产替代加速的情况下，机床行业有望修复。因为行业集中较低，可关注产品技术壁垒较高、市占率提升的弹性标的。

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