观点：

【市场判断】

外围方面，上周五美股小幅回落。其中，道指下跌0.33%，纳指下跌0.24%。美联储主席鲍威尔发表言论，银行业面临的压力可能意味着，为了控制通货膨胀，利率不必那么高。在他发表讲话后，纳指跌幅收窄。市场大多预计美联储将在6月的会议上暂停自2022年3月开始的一系列加息。

国内方面，上周五市场指数宽幅震荡，芯片大幅反弹。两市超2400家个股上涨，与昨日持平。市场成交量维持在8500亿左右。北向净流出22.26亿。截止收盘，上证指数跌0.42%，深成指涨0.12%，创业板指涨0.03%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为存储芯片、中药、先进封装概念等。存储芯片和先进封装概念均属于半导体芯片方向，大涨源于根据机构调研，国内存储公司反馈本轮下行周期已经接近尾声，预计行业下半年将出现明确回暖信号，开启新一轮上涨周期。同时，国内存储龙头已经正式通知NAND涨价，幅度在3-5%。中药板块大涨源于近日全国卫生健康药政工作电视电话会议召开，新版基药目录披露时间临近，此前，国家卫健委在一则答复中再次提到“坚持中西药并重”的原则，这意味着，新版基药目录中成药占比有望继续提升并推升相关企业盈利能力。

市场领跌方向为教育、传媒、中船系等。教育和传媒均属于AI应用方向，前期较为抗跌，近期大幅补跌，并且仍然没有结束迹象。中船系前期炒作中特估概念，涨幅较大，近期也进入快速补跌阶段。

这几天外汇方面的关注程度较高。我们看到周末央行发声，中国人民银行网站5月19日消息，5月18日下午，中国外汇市场指导委员会（CFXC）2023年第一次会议在北京召开。会议强调，人民银行、外汇局将加强监督管理和监测分析，强化预期引导，必要时对顺周期、单边行为进行纠偏，遏制投机炒作。数据显示，截至18:57，在岸人民币对美元汇率报7.0113元，盘中最高报7.0013元，较日内低点涨602个基点，重回7元关口附近；离岸人民币直线拉升超200个点，截至18:57，报7.0235元，盘中最高报7.0123元，较日内低点回升626个基点。人民币汇率的稳定或将有利于市场的表现。

整体来看，上周五市场涨跌不一，成交量仍处于较低区间，因此市场更多以板块轮动为主，赚钱效应一般。短期来看，市场依旧处于平台整理期，等待最后方向的选择。

【热点速递】

存储芯片巨头美光公司在华产品未通过网络安全审查
信创工程中，预计对存储国产化的重视程度将显著提升，国产存储解决方案厂商也将充分受益。

微信支付发布刷掌产品 后续有望解锁更多使用场景
随着支付巨头相继开启探索及应用，“刷掌”相关技术的进步及发展也将持续提速。

供应缓解仍存不确定性 白糖价格创2018年以来新高　
由于印度减产、泰国增产不及预期、中国确定减产，且市场担忧未来巴西港口拥堵，在6月巴西新糖未集中上市前，全球供给偏紧。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了2份重点的报告：

第1份：（主题）短期催化较多，关注海上风电方向

1、5月以来，市场走势整体羸弱，但海上风电板块走势较好。当前板块的基本面趋势如何？未来是否仍有上涨空间？本篇报告将重点探讨。

2、海上风电板块较为强势，主要源于一方面，近期海上风电景气度持续提升，去年海风招标量较大，但由于疫情等因素开工并不充分，今年项目开始有望大幅放量。另一方面，近期多家风电公司斩获海外订单，风电加速出海发展势头强劲。

3、基本面角度看，从目前全球已经公布和在做前期准备的海上风电项目来看，全球海上风电向中远海发展的趋势明显。考虑到俄乌战争加速欧洲能源结构转型，欧洲各国纷纷上调新能源规划目标，中信证券预计2021-25年全球年均风电装机将超122GW，至2025年新增装机规模或达 164GW，对应 CAGR约13%，其中海上风电预计年均新增装机约20GW，至 2025 年新增装机规模或达 35.4GW，对应 CAGR 约为17%。海上风电未来发展前景较为广阔。

4、市场角度看，5月以来，市场在快速反弹后大幅回落，同时成交额大幅缩减至8000亿左右，市场震荡筑底的态势明显。当前，市场正在不断震荡中孕育新的方向，低位的海风板块中期逻辑顺畅，短期存在较多催化剂，是性价比相对较高的轮动方向之一。

5、首先，海风板块估值处于较低水平，部分行业龙头对应今年的预测市盈率仅为10-20倍之间，与今年30%以上的预期业绩增速相比，属于合理偏低的估值水平。其次，风电板块今年以来下跌超过7%，当前股价仍处于较低位置，性价比依旧较高，值得关注。

第2份：造船行业产能有限 景气度持续回升

1、2023年一季度，我国新接订单数量再度增加，此前中国船舶工业协会发布的一季度行业数据显示，今年1~3月造船新签订单量1518万载重吨，同比增加53%；手持订单量11452万载重吨，同比增加15.6%。我国造船完工量、新接订单量和手持订单量以载重吨计分别占世界总量的43.5%、62.9%和50.8%，为世界第一。船舶行业的景气度持续回升。

2、造船需求大幅增长，而船厂的产能有限，使得造船行业的供需偏紧，造船厂议价能力明显提高，造船价格大幅上升，2022年3月以来中国新造船价格指数持续保持在1000以上。造船工作的时间跨度较大，因此当下的新接订单量和新造船价往往滞后2~3 年才能反映在造船厂的业绩中。预计2021年的高价订单将集中在2023、2024年交付，叠加造船价格的上行，船厂营收与净利润都将迎来较大提升。

3、随着造船行业订单大幅增加，行业营收及利润有望在2023年及2024年集 中释放，但近期市场对于船舶行业的预期大幅提高和关注度的提高，相关标的价格大幅上涨，估值处于较高的位置。现阶段可选择估值合理、成长较好的相关标的。