1.美国12月新增非农就业人数为21.6万，预期为17万，前值为19.9万；当月失业率为3.7%，预期为3.8%。

　　2.欧元区2023年12月CPI初值同比+2.9%，预期+3%，前值+2.4%。

　　据央行，要求抓好“金融16条”、金融支持保障房建设、“平急两用”、城中村改造等各项政策落实。

　　1.欧洲：18:00 欧元区12月经济景气指数。

　　股指期货：多头策略整体仍占优，沪深300期指新单轻仓入场

　　近日A股整体表现偏弱，但关键位支撑有效、情绪面仍有乐观指引，技术面整体无向下破位信号。而随国内各项积极政策效应落地兑现、将利于基本面复苏预期的维持和强化，并体现为盈利改善。此外，当前A股价格已处绝对低位，将提供高赔率和高安全边际。总体看，多头策略性价比较前期继续提升。再考虑具体分类指数，从行业配置映射看，当前顺周期、大消费和TMT等相关板块超额收益最大，继续持有其对应行业权重占比总和最高的沪深300期指多单。

　　沪铜：美元短期反弹，铜价上行放缓

　　美元指数向下以及美联储货币政策的转向均对铜价形成支撑，价格重心预计将逐步抬升。但短期内向上驱动减弱，铜价上行动能放缓。

　　沪铝：低库存结构下供给刚性，铝价下方空间有限

　　低库存结构下供给约束持续，电解铝下方支撑明确，虽然短期上行动能放缓，但向上趋势未变。

　　碳酸锂：期现市场维持高相关性，短期利空因素扰动仍存

　　供应增速低于市场普遍预期，待投产项目延期属正常情况；需求受消费季节性变动影响，补库时点成为潜在变盘因素。锂盐报价进入底部区间，资金方炒作热度降低，悲观情绪有所抬头。上周五期货窄幅震荡，资金博弈有所减弱。日内波动重新上行，成交活跃明显降温，建议投资者轻仓介入。

　　钢矿：政策支撑且基本面矛盾有限，黑色金属震荡运行

　　螺纹

　　一方面春节前有潜在冬储支撑，另一方面，钢厂环节原料库存不高，且未来高炉复产预期较强，螺纹价格下方存在支撑，限制春节前调整空间。维持螺纹价格在短流程平电成本3900和高炉成本4150之间窄幅波动的判断，向下则会增强供给收缩的预期，向上则可能带来潜在供给释放的压力。

　　热卷

　　对于2024年，国内经济转型升级，中美金融、经济、库存周期有望逐步弥合并共振，预计今年热卷等板材及特殊钢需求可能仍偏乐观。成本端，在钢厂原料库存规模不高，且未来高炉复产预期较强阶段，炼钢成本支撑较强，制约成材价格调整空间。仍维持热卷区间震荡的判断，3950-4200。

　　铁矿

　　从胜率和赔率角度考虑，铁矿依然是黑色系中更为强势的品种。但是我们也应关注潜在风险的积累。首先，铁矿期价半年上涨，累计涨幅超60%，普氏指数上破140美金，一方面，国内监管风险仍在积累，不排除交易所采取更加严格的指导措施的可能；另一方面，高价背景下，全球矿山基本都有利润，或将刺激2024年潜在供给的释放。其次，除铁矿以外，黑色金属剩余品种对宏观政策利好的反应有所钝化，且绝对估值也不低，也拖累了铁矿价格向上的动能。综上，暂维持铁矿期价震荡向上的观点不变，第一目标1100。

　　煤焦：焦炭现货市场趋弱，坑口焦煤竞拍活跃程度降低

　　焦炭

　　焦炭供需维持双弱格局，需求兑现季节性弱化、焦炉开工回升乏力，弱现实与预期博弈，现货市场完成首轮提降，整体交投情绪表征不佳，关注后续原料补库节奏及成本支撑情况。

　　焦煤

　　产地原煤生产增量有限、进口市场补充不足，但冬储需求边际减弱，供需层面对价格的驱动随之转弱，但考虑当前基差水平处于高位，贴水修复预期尚存，焦煤多头策略可继续持有或等待基差回归后止盈。

　　纯碱：供需结构转宽松，纯碱05合约前空持有

　　纯碱

　　四季度纯碱供需紧张程度已明显缓解，产业链库存已开始积累。周一隆众数据显示，纯碱日度开工率已回到89%附近，检修设备正在逐步恢复。如若1月青海碱厂产量回归、且远兴3、4线投产，纯碱周产上限将超过74万吨附近，上半年月产可达到340万吨。而需求处于回落阶段，浮法玻璃厂原料补库基本结束；轻碱消费将进入季节性下行阶段，纯碱产业链将延续增库，且累库环节将集中在上游碱厂。因此，年初以来，纯碱现货报价连续下调。在供给释放的预期证伪、库存积累放缓前，05合约仍可维持空头思路，纯碱期现价格将继续向下压缩利润。

　　玻璃宏观与产业逻辑存在一定分化。宏观方面，国内政策稳增长的方向依然明确，地产政策持续优化，政府工程对冲商业地产的疲软，且潜在已销售未交付期房规模较大，2024年上半年地产竣工周期下行斜率可能偏缓。中观方面，当前至春节前属于浮法玻璃下游需求淡季，玻璃周度出库量将逐步降至年内最低点，库存也将被动累积。在此阶段，贸易商冬储将接力刚需，助力玻璃厂将库存向中游转移，同时产业链利润在库存转移过程中也将重新分配，以刺激贸易商主动拿货。综上所述，1季度玻璃期价或区间震荡，05合约多单谨慎持有，关注前高附近压力，下方支撑关注冬储心理成本。

　　原油：供需面未出现明显单边驱动，油价区间震荡运行

　　宏观因素、地缘因素对油价产生多重影响，供需层面未出现明显单边驱动，预计油价区间震荡运行。

　　聚酯：需求淡季提振不足，聚酯仍承压运行

　　目前乙二醇海外供应的进口量萎缩及新年度新装置投产减少仍为利多，但由于华东主港库存较高，价格继续向上突破的压力较大。

　　甲醇：海外开工率降低至一年半新低

　　内蒙久泰装置临时停车，同时部分停车气头装置推迟重启，本月产量显著增长的可能性较低，2月进口量可能减少，同时春节导致产量自然下降，供应过剩的预期减弱，上周五甲醇期货和现货价格小幅反弹。春节前供需预计不会发生显著变化，期货走势延续宽幅震荡。

　　聚烯烃：PE基本面好于PP

　　考虑到一季度PP新增产能超过200万吨，同时主要原料煤炭可能面临下跌，PP走势预计持续弱于PE，建议重点关注做多L-PP价差的机会。另外甲醇整体也要强于PP，PP-3MA预计收窄。

　　橡胶：终端需求结构性分化，国内停割改善供需结构

　　需求兑现虽有分化但增量可期，海外供应节奏受气候因素扰动，国内停割助力供需结构优化，基本面乐观因素占优，沪胶多头策略仍可持有。

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