在投资领域，一些表面看似合理但实际上难以应用的判断经常出现。例如，"涨多了会跌"、"热门必死"或"预期一致必将导致反转"等。以一致性预期为例，当一个板块在市场上连续上涨，引发大量讨论和关注时，一些人可能会认为市场已经形成了一致性预期，并期待市场反转。
然而，股市中并没有简单的赚钱机会。能带来收益的机会要么是大部分人无法理解的，要么是大部分人无法执行的。如果某个策略既简单又容易执行，那么它可能只能带来市场平均水平的收益。
在短线交易中，一旦形成一致性预期，实际上只有一次做反向策略的机会，因为继续趋势的概率通常高于反转的概率。而在中长线投资中，逆向思维非常重要，但仅仅为了逆向而逆向是不够的。
一致性预期的形成往往有深刻的基本面原因。如果想要下注逆转，首先需要了解形成预期的原因。一致性预期被反转通常涉及到两个问题：筹码结构的变化和预期过度定价。
筹码结构的问题指的是，当所有人都看好并买入时，一旦预期有所变化，筹码结构可能会松动，导致反转行情。而预期过度定价的问题是指股价往往会反映对未来的预期，但有时这种预期可能过于乐观，导致股价需要通过小幅下跌来修正。
然而，这两个问题都只是一致性预期逆转的参考因素，而不是决定性因素。一致性预期能否被逆转主要取决于基本面的变化，即形成预期的基础因素是否被打破。
以2024年市场的三个较为一致的判断为例：小盘成长股继续上涨、高股息风格占优，以及一个未公开提出但在投资者心中普遍存在的观点。对于高股息策略，尽管它在2023年初并未受到关注，但一些大盘股如中国移动、中国石油等却实现了显著的涨幅。这表明价值风格策略已经在市场上有效运作了将近两年。
在A股市场，一致性预期的形成通常有两种方式：一种是符合主流审美风格的板块，另一种是不符合主流审美但以补涨为主的板块。A股市场长期形成的"成长独尊"风格导致了一些价值型公司被边缘化。然而，当所有成长板块的机会都耗尽时，市场才开始认真思考价值风格的基本面原因，从而形成一致性预期。
总结来说，投资中的预期管理和逆向思维是复杂的，需要深入分析基本面和市场的真实情绪，而不是简单地依据表面的判断或一致性预期。