2024-01-10 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡偏弱

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.12%报2035.9美元/盎司，COMEX白银期货跌0.62%报23.165美元/盎司。世界银行发布世界经济展望报告，预计2024年全球GDP增长2.4%，较去年预计的2.6%有所下降；将2025年全球GDP增速预测从3%下调至2.7%。其中预测2024年俄罗斯国内生产总值将增长1.3%，2025年将增长0.9%。

【沪镍】

大幅震荡

市场焦点：供应持续加大。

交易提醒:LME收盘16225美元/吨，跌幅0.06%。美国市场公布就业人数和初请失业人数均好于预期，显示就业市场仍很火热，上周末多位美联储官员讲话，传递的信息鹰鸽参半，综合来看经济增速放缓，通胀缓降，美联储今年降息降成为市场共识，过程较曲折，美元大幅波动。国内方面，中央及国务院多部门召开会议，出台多项政策，给经济全面恢复发展保驾护航，中国国家统计局12月份PMI出炉，制造业PMI49%，环比下滑0.4%，但财新PMI回升至50.4%，为4个月来的新高；镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现大幅增长，其中镍铁进口同比增长32%，镍矿砂及精矿进口同比增长28%，10月份的物价指数CPI,以及生产者物价指数PPI均滑落，意味着通缩迹象明显，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，外部环境有好转迹象。伦敦LME镍库存增加3558吨（68454吨），上期所库存减少54吨（11574吨），供应在持续增加，LME交易所库存创下2022年来的新高，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲（乘联会最新统计12月1--17号新能源车销售36.5万辆，同比增加15%）实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，目前价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加尤其中国已成精炼镍出口国的局面下，预计短中期依然受压，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，但市场容易被恐慌情绪控制，连续下跌后空头平仓易造成的暴涨行情；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡偏弱

隔夜伦铜震荡下行大跌，收于8329美元。沪铜夜盘低开，冲高回落收小阴，收于67930。沪铜成交持仓基本稳定，市场情绪偏向中性。全球12月经济数据较弱，宏观基本面偏弱。海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季，沪铜现货需求不足，上方存在较强压力，中期走势可能偏弱。上方压力69000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水下降至183点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

偏弱

隔夜原油大涨，伦铝震荡小幅上涨，收于2243美元。沪铝夜盘高开高走收小阳，收于19040。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪好转。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，11月铝净进口同比大增60%。铝旺季接近尾声，中期可能高位回落。消息炒作趋于结束，沪铝逢高空成为潜在高收益的策略。上方压力19200，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡偏弱

隔夜伦锌小幅高开后震荡收十字线。沪锌晚间小幅低开后弱势震荡收小十字阴线。年末海外矿山减产增加，国内季节性矿山淡季，国内外加工费环比回落，矿端供应紧张加剧。国内锌冶炼利润回落至低点，部分地区冶炼厂超预期，中期锌矿锌供应压力有望减缓。下游锌淡季需求提升受限，升水走低。预期短期供需两弱，美元偏强下，锌震荡偏弱。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期底部有望形成，投资者等待回调后做多机会。

【沪铅】

偏强

隔夜伦铅小幅低开后弱势震荡收十字小阴线。沪铅晚间小幅低开后继续重心上移收阳线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张延续。环保影响下，河南，云南和湖南原生铅企业检修，供应环比回落。废电瓶价格走高，再生铅亏损小幅收窄，但再生铅供应仍不宽裕。年末资金紧张，下游铅蓄电池企业需求环比大幅回落，社会库存小幅回落。短期供应偏紧，原料成本支撑较强，铅价震荡偏强，不过需求不振下，上方压力较大，关注上方压力位16500元。后期关注铅供应端情况。

【工业硅】

受大盘带动下跌，不易过度看空

昨日中国工业硅市场价格平稳运行，市场参考价格15610元/吨，较上个统计日价格持平（百川报价）；场上报价混乱，部分持货商捂货情绪松动；新疆个别停炉企业恢复开工，但电价较高，企业暂不报价；价格延续上行态势难度较大，若无新驱动因素出现，预计短期市场平稳运行。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报15120元/吨（Wind报价），保持不变，Si2402主力期货合约报收13840元/吨，期现基差现货升水为1280元/吨，上涨60元/吨。最近工业硅基本面并无大的变化，市场供给端在收缩，供需平衡有所改善，现货接近成本线且成本线震荡上行，期货又大幅贴水，硅厂积极挺价。但最近商品大盘调整幅度较大，带动工业硅期货回调。未来行情不易过度看空，可待行情企稳后择机做多远月合约（注意止损），下游制造商可积极逢低买入近月合约交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

震荡

1月9日，SMM电池级碳酸锂指数95264元/吨，环比上一工作日下跌148元/吨；电池级碳酸锂9.20-10万元/吨，均价9.60万元/吨，较上一工作日下跌0.03万元/吨；工业级碳酸锂8.5-9.0万元/吨，均价8.75万元/吨，较上一工作日下滑0.10万元/吨。期货价格的下跌导致基差缩窄，交割利润减少，现货市场下游承接不足导致现货价格再度下调。昨日期货端在连续三个交易日下跌后小幅反弹，震荡判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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