低迷行情高股息投资

哈喽，大家好，今天招财猫给大家介绍下高股息投资。

我们先看下行情，今年整个行情都是不太好的，那么在这个行情下我们该投资什么呢？给大家介绍下高股息投资。

开年以来整个板块表现是比较差的连跌五日,再来看一下这周板块指数，我截取了5日板块涨跌幅指数情况，可以看到板块出现了分化：可以看到排名靠后的军工、半导体、元器件、航空、通信设备等跌幅都是超过5%以上，而旅游、煤炭、石油等居前，但只有旅游板块因为今年的东北旅游而持续行情。其他涨幅靠前的也是微涨。

高股息方向的上涨逻辑：

1、以煤炭、石油为代表的红利低波资产依然具有向上空间，现在政策底的信号较为清晰，但仍处于寻找市场底的过程中，可以进一步观察。

2、投资者在相对波动的行业内寻找确定性回报。红利策略的对手盘是银行存款或是银行理财能给到的无风险利率，市场无风险利率越高，这种红利策略的潜在收益率就越低，相反，市场的无风险利率越低，这种红利策略收益率越高。

3、当前市场风格偏向红利策略主要是由于权益类资产的风格特征向回撤小、波动小、高股息的方向倾斜。公墓资金一方面被动跟随调仓，另一方面在短期市场情绪低迷的情况下防御性需求上升，也会主动向这个方向进行调整。

了解股息：

股息是指股票的利息,是上市公司从提取了资本公积之后,税后利润中按照股息率派发给股东的收益,股息的利率相对固定,在一段时间内不会变化;分红是上市公司在净利润中提取一部分。

股息发放方式有:现金股息和股票股息,而分红通常有:现金分红、送股和转增股三种形式。

一般来说,优先股股东获得的股息是固定的,即无论当年上市公司是否盈利,优先股都要兑付,而分红必须是在上市公司盈利的情况下,且满足分红要求才能实施。

支撑红利指数指标判断：

1、红利指数明显超额，节后整个红利指数跟大盘走出背离超额。

2、高股息行业具体数据，像煤炭板块，股息率较高，但是根据PE,PB来看，又不是在太贵的位置。

3、经济以及现金流指标的影响判断：

制造业PMI连续3个月下行，经济还未出现内生拐点，制约大部分行业的表现，无法支撑。

同时货币M2在高点，M1在低点，M2-M1创新高，表明大家对经济没有信心拿到的钱更多的做存款而到不了实体经济，资金传导不出，资金活化水平较低。

关于高股息红利我们来看下：

主要的几个指数比较：

从编制和选样方案来看，红利指数仅选取上交所上市的，股息率较高的50只股票作为成份股，中证红利则是从沪深两市选取。另外，红利低波指数以及红利低波100，二者都是基于分红和波动率构建，但是也有一定的区别，红利低波只有50只成份股，并且仅采用股息率加权，而红利低波100则是采用了股息率和波动率相结合的加权方式。

从指数的十大权重股来看，重合度相对是比较高的，尤其是红利指数与中证红利，重合度高达90%，不过权重分布有比较大的区别，这也将导致最终指数的表现会有差异。

从历史的风险收益来看，过去5年，红利指数的年化收益表现最差，仅为3.42%，而中证红利，红利低波以及红利低波100，表现接近。均是超过6%的年化收益率。而从风险来看，红利低波100，可能由于成份股更加分散的原因，其年化波动率明显更低。

总结：高股息不是绝对收益板块，是行情不好情况下相对可以关注的板块，短期可以投资的板块。需要关注高股息业绩的持续性，波动和估值都比较低下配置。

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