导语：2023年国内二乙二醇先扬后抑趋势相对明显，主流市场全年均价5767.47元/吨，同比上涨11.77%。其中年内最低点为6月底的4605元/吨，最高点则为4月中上旬的8100元/吨，年内最大振幅达75.9%。

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　　二乙二醇价格驱动更多受供需逻辑影响，成本逻辑对其指引性一般。一季度末至二季度初准确反馈出供需错配下二乙二醇价格走势变化：进入3月份，随着下游需求持续增量，高发货恰逢码头船货空档期，供应缺口打开，现货价格一路高歌猛进，华东市场出现近十年最高价位8100元/吨。而持续走涨行情下导致下游生产企业成本逐步高企且难以顺畅传导至终端，二季度末以年内最低价收尾。

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　　三、四季度二乙二醇经历了两轮消磨行情，且传统逻辑上的金九银十表现差强人意。进入7月，国际原油持续走强带动化工板块趋势向好，二乙二醇跟随其中并一定程度上修正二季度后半段的弱势行情，而8月市场利空利好均未占上风，供需结构未发生明显变化，外围无消息指引，主港始终未突破5450元/吨。金九银十同样难言惊喜，仅9月中旬依托于国庆节前一轮集中备货及到船空缺将价格推涨至5750元/吨左右，下旬开始至10月下旬，二轮僵持行情开启，即使国内装置意外停车带来的发货增量也未带动市场有进一步变化。年内最后一轮向上行情在11月下旬至12月末，贸易商操作一箱较浓，下游跟进情况一般，年末船货延期加之港口因天气封航，主港库存多在2万吨左右摆动。

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　　从国内供应角度来看，2019-2023五年期间是二乙二醇标准扩能年，2023年扩能进程进入尾声，行业成长期步入稳定阶段。中国二乙二醇产能增速为173.02%，由2019年59.41万吨增加至2023年162.2万吨(其中长停产能11.7万吨)，进口依存度由70%下降至43%附近。而二乙二醇作为乙二醇生产过程中的副产品，供应端始终受到乙二醇的影响无法实现自行控制，因此市场参与者对石油制乙二醇装置开工情况关注度跟随国产装置不断投产增加，特别是2021-2023年上半年大炼化装置持续投放量产。

　　未来发展来看，二乙二醇产业链将进一步稳定，行业一体化整合度将继续上升。国内产能增量进入尾声，产量再经最后一轮提高，供应增速明显放缓。主力下游不饱和树脂需求或在终端缩量下有一定程度减弱，部分需求增量放在聚酯领域，国内二乙二醇将继续平衡国内基本面结构性平衡，除进口缩量外，出口将成为大炼化企业发展的重要方向