OPEC+内部闹分裂，红海冲突持续

OPEC内部会议结果偏悲观，继续等待OPEC+结果

原油 OPEC+会议今天继续，昨日OPEC内部讨论结果偏悲观，市场已按OPEC和俄罗斯减产100万桶/日预期。市场结构上看，柴油月差回落，裂解价差回落，CFD曲线快速走弱，DFL走弱，Brent首次行和M1-M13contango贴水扩大，Brent-WTI高位回落，EFS反弹，欧洲实货市场仍偏弱，等待企稳。美国方面，汽油月差继续反弹，裂解价差反弹；取暖油月差偏强，裂解价差企稳，WTI月差Contango结构贴水略扩大，供给层面米德兰对WTI贴水已收窄至8美元/桶附近，WCS对WTI贴水以收窄至22美元/桶。总体而言，市场等待OPEC+减产力度，绝对价格已基本调整...

银河桂顾问

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沙特对OPEC+内部的施压生效短期原油高波运行

　　5月12日盘中，原油期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至482.4元。截止发稿，原油主力合约报481.6元，涨幅2.80%。　　原油期货主力涨近3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？机构核心观点华联期货原油多单减仓东海期货短期原油继续高波运行宏源期货短期以反弹修复看待油价　　华联期货：原油多单减仓　　虽然关税冲击逐渐减弱，但OPEC+宣布将在6月扩大增产，使油价承压。需求端，关税问题对需求影响负面，可能抑制全球石油需求，市场担忧贸易战升级将拖累经济和能源消费，加剧油价下行压力；但一季度国...

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驱动	因素	方向
基本面	供应	偏多	欧佩克11月石油产量较10月下降9万桶/日至2781万桶/日，为自7月以来首次下降。欧佩克+自愿减产政策将在第四季度使市场维持供应不足的状态，但如果在一月份取消额外减产措施，供需平衡可能会转为过剩。 EIA报告：12月15日原油产量达到1330万桶/日的历史新高。尽管钻井数量连续第二周下降，但产量仍在上升红海航道危机使得原油运输受阻安哥拉表示将退出欧佩克。安哥拉石油部长表示，到目前为止，我们的生产尚未受到任何直接影响，但如果我们继续留在欧佩克内，这种情况可能会迟早发生。如果我们被迫削减产量，将违背我们的目标红海危机持续发酵且逐渐影响到周边国家，地缘政治的风险溢价可能让航运以及能源板块持续走高
需求	偏空	中国11月原油进口4244.5万吨，10月为4896.9万吨。11月成品油进口415.8万吨，10月为413.4万吨。 IEA月报：下调了对2024年石油需求增长的预测，认为全球经济形势的严峻和能源效率的提高将对石油消费造成压力。将2024年的需求增长预测从之前的100万桶/日下调至88万桶/日。将2023年的需求预测从220万桶/日上调至230万桶/日。得益于中国、印度和巴西的增长。 9月份的初步数据显示，美国汽油消费量降至20年来的低点，表明需求受到破坏
库存	偏空	12月15日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加62.9万桶至3.525亿桶，增幅0.18%。原油库存增加290.9万桶，预期减少228.3万桶，前值减少425.8万桶
价差	不明	汽油裂解价差走弱，航空煤油裂解价走弱，石脑油裂解走弱

驱动	因素	方向
技术面	量仓	偏空	12/12日当周WTI原油投机净多仓较上周下行，汽油投机净多仓较上周上行。
趋势	偏空	WTI日线回调下行突破支撑位，短期转向空头。
摆动	偏多	WTI一小时线，MACD（12,26,9），红柱运动缩短。一小时线KD（9,3,3）接近金叉。
形态	偏多	WTI进入到盘整区间

驱动	因素	方向
宏观面	利率	偏多	美联储议息会议表示加息结束，明年会降息三次75bp，市场预期将降息4次150bp。
经济数据	偏空	美国11月CPI同比3.1%符合预期3.1%，前值3.2%。