政经乱局夹击 雷亚尔暴跌

经济萎靡与雷亚尔的颓势紧密相关。眼下，巴西的主权债务俨然已经沦为几大国际评级机构眼中的“垃圾”。

近期，标普在时隔七年之后将巴西的主权债务评级从“投资级”打回“垃圾级”。此前，穆迪在上月11日下调巴西评级至Baa3，距离“垃圾级”仅有一步之遥。惠誉则于本月11日表示，巴西财政恶化速度比想象的更快，“有50%的可能性下调评级”。

值得注意的是，8月28日巴西统计局官方数据显示，巴西今年二季度GDP环比萎缩1.9%，创下逾6年来最严重下滑。一季度巴西GDP环比增速已从-0.2%向下修正至-0.7%，而连续两季负增长，已符合经济学上的衰退定义。

此外，政治乱局更是雪上加霜。据悉，受经济低迷和巴西石油腐败案影响，一项民意调查结果显示，巴西总统罗塞夫(Dilma Roussef)的支持率降到8%，成了自上世纪80年代巴西结束军人独裁统治时代以来最不受民众欢迎的总统，并面临被弹劾的危险。

其实，自2014年以来，巴西石油公司(Petrobras)的腐败案就闹得沸沸扬扬。今年2月，公司总裁及高管层更是在重压之下宣布集体辞职。而罗塞夫本人就曾在2003~2010年期间担任Petrobras的董事长，这给外界留下了巨大的想象空间。

伴随着对腐败的不满和经济衰退的切肤之痛，数月来巴西多地已爆发多起要求弹劾罗塞夫的示威游行。

当前，于2025年到期、价值43亿美元的巴西债券收益率飙升0.31个百分点至6.04%，这也是自2013年发行以来的最高点。巴西海外五年期债券的信贷违约互换(CDS)价格已经上涨0.25个百分点。

值得注意的是，罗塞夫上月递交给国会的预算报告显示，明年预算缺口是300亿雷亚尔，政府的最新整顿财政措施就是为填补缺口，并达成明年预算盈余相当于占GDP比例为0.7%。当前，投资者日益对巴西总统罗塞夫是否有能力提振巴西预算感到悲观。

然而，“货币宽松”这另一条捷径在巴西也行不通。巴西央行于7月底再度加息50个基点，使得基准利率达到了14.25%的惊人高位，这也是自去年以来的第七次加息。为了阻止物价进一步飞涨，加息势在必行。