2023-12-14 弘业期货

【黄金&白银】

反弹

国际贵金属期货大幅收涨，COMEX黄金期货涨2.5%报2043.1美元/盎司，COMEX白银期货涨4.77%报24.115美元/盎司。美联储如市场所料，连续三次利率决议按兵不动。FOMC声明显示，将评估需要“任何”额外加息的程度；通胀在过去一年中“有所缓解”，但仍然居高不下。经济活动已从第三季度的强劲势头放缓。点阵图显示过半美联储官员预计明年至少降息三次，每次25个基点，近三成官员预计至少降四次。美联储主席鲍威尔表示，尽管美联储不排除适当时候进一步加息的可能性，但相信利率可能已经达到或接近峰值。同时美联储正在思考、讨论何时降息合适；降息已开始进入视野。

【沪镍】  

大幅震荡

市场焦点：原料进口大增，美国公布经济数据。

交易提醒:LME收盘16400美元，跌幅0.46%。昨晚美联储议息会议结果保持利率不变，同时会后主席声明偏鸽，“讨论降息”时间表表明加息已然结束，美元回落，12月份加息概率很小。国内方面，中央及国务院多部门召开会议，出台多项政策，给经济全面恢复发展保驾护航，但国内11月份CPI和PPI出炉，同比均下滑显示继续收缩；镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现大幅增长，其中镍铁进口同比增长32%，镍矿砂及精矿进口同比增长28%，10月份的物价指数CPI,以及生产者物价指数PPI均滑落，意味着通缩迹象明显，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，外部环境有好转迹象，本年度最后1个月经济复苏的过程较曲折但值得期待。伦敦LME镍库存减少48吨（48540吨），上期所库存增加213吨（10478吨），供应在持续增加，世界金属统计局（WBMS）最新统计1-9月份全球精炼镍过剩8.85万吨，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲（中汽协最新统计1-11月份新能源车批发量攻击774万辆，同比增加35%）实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，市场避险情绪蔓延，内外盘价格均大幅回撤，在空头大量头寸平仓带动下实现了一波反弹后，价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加尤其中国已成精炼镍出口国的局面下，预计12月价格依然低位运行，不排除再创新低，市场被恐慌情绪控制下极易被资金收割，连续下跌后空头平仓造成的暴涨行情，建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜探底回升基本收平，收于8339美元。沪铜夜盘低位震荡基本走平，收于67820，今日可能随外盘高开至68000上方。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。欧美经济数据不佳，美联储发言超预期，市场期待中国经济政策，宏观基本面偏向中性。海外需求较差，LME库存保持在一年高位，国内逐步进入淡季。沪铜短线震荡，中期上方存在较强压力，可能延续区间震荡或偏弱走势。上方压力68500，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水下降至177点，外盘比价略微强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大涨，伦铝探底回升转涨，收于2145美元。沪铝夜盘高开高走收中阳，收于18465。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，10月进口同比大增221%。铝旺季接近尾声，短线超跌可能有所反弹，中期走势可能区间震荡，或小幅偏弱。上方压力19000，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡偏空

隔夜伦锌平开后反弹收下引线的小阳线。沪锌晚间小幅高开后震荡收十字线。11月国内锌产量高位环比小幅回落，稍低于预期。国内周度加工费维稳，锌矿供应偏宽松，锌短期供应压力仍较大。下游需求小幅回落，升水走高，但需求淡季提升预期有限。国内供需偏宽松下，锌价短期继续震荡偏弱。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期下方底部不会太悲观。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅高开震荡收十字线。沪铅晚间小幅高开后弱势回落收阴线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张。原生铅企业利润维稳，周度开工率环比延续回升态势。上周废电池价格价格大幅回落，不过铅价大跌后，再生铅企业利润并未好转，开工率环比小幅回落。下游电池需求消费旺季需求不及预期，需求小幅回升，社会库存走高。短期基本面偏弱，不过原生铅和再生铅价差回落至相对低位，铅价下方支撑较强，铅或逐渐企稳，低位震荡。后期关注下游电池的消费情况。

【工业硅】

超跌反弹，防范风险为主

昨日中国工业硅市场价格坚挺运行，市场参考价格15015元/吨，较上个统计日价格持稳（百川报价）；目前南北价格差异明显，场上低品位硅现货市场稍显活跃，高品位硅市场询价氛围冷清；下游接货情况稍有好转，南方冶金级价格报价坚挺；低价现货已基本消耗，下游刚需采购下，硅厂陆续有签订新单。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14580元/吨（Wind报价），上涨160元/吨，Si2402主力期货合约报收13720元/吨，期现基差现货升水为860元/吨，上涨225元/吨。近日期货受情绪影响超跌后反弹，但现货未受到过大影响，现货基本面亦无大的变化，厂家报价以稳为主。整体来看，现货已接近成本线，而期货又大幅贴水，不应过度看空后市。当前下游制造商可积极逢低买入近月合约交割来降低现货采购成本，期货方面以控制风险为主。

【碳酸锂】

12月13日，SMM电池级碳酸锂指数109468元/吨，环比上一工作日下滑3459元/吨；电池级碳酸锂10.4-11.4万元/吨，均价10.90万元/吨，环比上一工作日下滑0.30万元/吨；工业级碳酸锂9.30-9.90万元/吨，均价9.60万元/吨，环比上一工作日下滑0.25万元/吨。现货价格继续回落，期价尾盘强势拉升，市场有消息表示盐湖股份产

品只符合替代交割品要求，盐湖提锂产品确实存在杂质高的问题，所以多数盐湖产品无法注册成为标准交割品，这点市场早有预期

。广期所再次调整保证金与停板幅度，相关调控再次“加码”，同时发布市场风险警示。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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