【导语】11月中上旬华北地区农户及贸易商惜售，玉米干粮供应减少，饲用玉米需求略降，玉米价格窄幅调整。短期内农户售粮积极性提升有限，玉米需求相对稳定，预计11月下旬华北玉米价格或窄幅盘整，12月价格或偏弱运行。

　　11月开始，华北市场玉米价格进入震荡调整期，11月1-21日，华北市场均价在2631.79-2646.79元/吨之间窄幅调整，截至21日，华北市场玉米均价为2631.79元/吨，月环比跌幅2.09%，同比跌幅6.72%。

　　干粮成交量减少，但玉米潜在供应空间大

　　11月初开始，随着华北市场主流收购价格跌至阶段性低位，农户惜售情绪渐起，截至21日，华北多数地区玉米毛粮收购价格为1.24-1.28元/斤，较10月底价格涨0.01-0.03元/斤，但收购价格仍低于多数农户预期，农户售粮积极性不高。随着气温降低，利于玉米存放，农户多观望等价。11月中上旬，华北多数地区贸易环节干粮成交有限，而贸易商的建库成本多在1.30元/斤以上，出货利润空间极为有限，贸易商出货量亦有限。

　　但2023年华北多数地区玉米丰产明显，预计华北地区玉米较去年增产1010万吨左右，因此玉米潜在供应空间依旧较大。同时局部地区少数农户玉米储存条件有限，部分农户对后市信心不足，部分农户开始逐步认卖，玉米有效供应较11月份中上旬略增。12月份随着农户售粮积极性提高，预计华北玉米有效供应或进一步增加。

　　深加工企业需求稳定

　　新季玉米上市以后，玉米供应量相对宽松，玉米价格回落，深加工企业成本压力减轻，玉米淀粉行业加工利润相对稳定，玉米淀粉行业开工率维持在63%以上，玉米用量相对稳定。但目前低水分玉米供应相对有限，高水分玉米不耐储存，预计11月下旬至12月份深加工企业多维持刚需采购，采购量及用量均暂无明显变化。

　　饲用玉米需求略减

　　10月份开始，河南、山东、河北局部地区受常规疫病影响，生猪存栏量下降，养殖粮需求减弱；同时羊、肉牛养殖盈利欠佳，农户玉米采购不积极。据国家统计局数据显示，2023年10月份饲料产量较9月份环比下降1.22%。由于畜牧行业盈利不理想，预计11月饲料产量较10月份或继续下降；同时，截至21日，华北多数企业玉米库存在20-45天，且近期部分企业进口玉米陆续到港、到厂，11月中上旬饲料玉米采购量较10月下旬略减。因短期内畜禽行业盈利难有明显好转，11月下旬玉米饲用消费难有提升，12月份玉米饲用消费或略降。

　　综上所述，11月下旬华北当地玉米有效供应难有明显增加，但需求提升空间有限，供需或继续博弈，玉米价格涨跌空间或均有限。12月份部分地区农户或逐渐认卖，玉米有效供应或增加，但需求或难有明显提升，预计玉米价格或偏弱运行。