2023-11-09 弘业期货

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.88%报1956.2美元/盎司，COMEX白银期货涨0.16%报22.625美元/盎司。美联储主席鲍威尔表示，美联储必须愿意跳出传统上用来预测经济的复杂数学模拟。即使使用最先进的模型，即使在相对平静的时期，经济也经常出乎人们的意料。

【沪镍】

快速回升

市场焦点：原料进口大增，地缘政治风险加大。

交易提醒:LME收盘18010美元，涨幅0.31%。美联储11月维持利率不变后，昨日美联储主席“美联储必须要有更大的灵活性，有必要跳出传统的预测模型”的讲话偏鸽，也是对11月不加息的一种说明，虽没有提及货币政策；近期众多官员发表讲话，鹰派声调明显，美元高位有所回落，美国10月份PMI50%，符合预期，但就业分项降至49%，是3年来的低位，周五非农就业人数逊于预期，失业率上升。国内方面，中央及国务院多部门召开会议，出台多项政策，给经济全面恢复发展保驾护航，但国内10月份进出口数据出炉，显示出口继续收缩，镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现大幅增长，其中镍铁进口同比增长32%，镍矿砂及精矿进口同比增长28%，9月份规模以上供应企业利润同比增长11.9%，1-9月份同比降幅逐步回落，10月份制造业PMI49.5%大幅回落，财新数据也同时下降，9月份新增贷款2.31万亿，M2增长10.3%，接近290万亿，市场资金充沛，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，同时外部环境有好转迹象，本年度最后2个月经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存增加582吨（40674吨），上期所库存减少42吨（7738吨），供应增加明显，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，乘联会最新统计1-8月份中国新能源车占全球新能源车达到61%，实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，此外受巴以冲突带来地缘政治不稳定的影响，市场避险情绪蔓延，内外盘价格均大幅回撤，受到印尼产业政策的调整影响，镍矿生产出口配额反复调整给市场带来更多波动，在宏观氛围转暖的情况下预计11月上旬价格围绕140000偏强运行，绝对库存偏低下杀风险较大，建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡偏弱

隔夜伦铜震荡下行大跌，收于8106美元。沪铜夜盘低开低走收中阴，收于67110。沪铜成交持仓基本稳定，市场情绪偏向谨慎。美国经济好转，欧洲经济仍然较差，市场期待中国推出更多刺激政策，宏观基本面一般。海外需求较差，LME库存保持在一年高位，国内铜需求好转。沪铜走势再度转弱，中期基本面偏弱。上方压力68000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水下降至358点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

震荡偏弱

隔夜原油继续大跌，伦铝震荡下行小幅下跌，收于2264美元。沪铝夜盘低开低走收小阴，收于19205。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。节后补库现货需求明显好转，云南限电消息支撑市场。但沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，9月进口同比大增63%。铝基本面一般，目前高位，中期风险较高。上方压力19300，下方支撑18000。

【沪锌】震荡

隔夜伦锌小幅低开后冲高回落收上引线的中阳线。沪锌晚间高开后回落收中阴线。海外锌矿企业减产消息对锌价短期形成利好，外强内弱格局延续。当前锌矿加工费仍偏宽松，国内冶炼企业维持盈利状态，中期矿端紧张或逐渐显现。云南地区限电影响暂有限，锌国内短期供应压力仍较大。北方天气影响下锌下游需求回落，国内现货升水继续回落。短期供需偏宽松，沪锌反弹高度有限，仍呈现震荡走势。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅低开后震荡偏强收十字小阳线。沪铅晚间小幅高开后反弹收阳线。国内加工费进一步走低，矿端远期供应偏紧加剧，大型冶炼企业检修减产下，原生铅开工大幅回落。上周废电池价格价格维稳，再生铅价格回落后，企业利润大幅缩窄，再生铅开工率环比小幅回落。下游电池需求消费旺季需求一般，国内库存小幅增加。短期供需两弱下，铅价继续震荡。中期关注再生铅的供应的供应和下游电池的消费情况。

【工业硅】

震荡偏强

11月8日，金属硅市场价格波动不大，市场参考价格14980元/吨，较上个统计日价格下调7元/吨。今日金属硅市场价格震荡维稳，不通氧553金属硅市场成交价格偏弱，高品位金属硅价格相对坚挺。目前云南限负荷计划持续进行中，但社会库存较高，下游业者采购仍谨慎观望为主。

【碳酸锂】

偏弱

11月8日，SMM电池级碳酸锂指数160285元/吨，环比上一工作日下滑1452元/吨；电池级碳酸锂15.10- 16.20万元/吨，均价15.65万元/吨，环比上一工作日下滑0.2万元/吨；工业级碳酸锂14.6-15.1万元/吨，均价14.85万元/吨，环比上一工作日下滑0.2万元/吨。碳酸锂现货市场依旧维持跌势，下游仅维持刚需长单采买，对于散单采买的观望情绪较浓，下游企业短期内对后市需求预期并非很乐观，供需博弈下现货价格承压下行。期货盘面昨日放大量，成交量暴增23万手，持仓量小幅减少8000多手，早盘价格持续走弱跌破14万元，随后盘面快速拉升，收报于14.5万元上方。我们认为今日期货盘面的反弹多是空头减仓导致，基本面暂无明显变化。

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