2023-11-01 弘业期货

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.64%报1992.7美元/盎司，COMEX白银期货跌1.86%报22.96美元/盎司。10月份，COMEX黄金期货涨6.78%，COMEX白银期货涨2.27%。欧元区第三季度GDP初值同比升0.1%，预期升0.2%，二季度终值升0.5%；环比降0.1%，预期持平，二季度终值升0.1%。欧元区10月CPI初值同比升2.9%，创2021年7月来低位，预期升3.1%，9月终值升4.3%；环比升0.1%，预期升0.3%，9月终值升0.3%。

【沪镍】

弱市震荡

市场焦点：中国公布PMI，地缘政治风险加大。

交易提醒:LME收盘180美元，涨幅04%。上周五众多数据公布，美国三季度GDP增长4.9%，耐用消费品增长4.7%均大幅好于预期，初请失业人数人数小幅超预期，9月份核心PCE物价指数3.7%，符合预期但创2年半的新低，通胀得到初步扼制，总体来说美国经济状况较健康，本周市场静待美联储议息结果，美元回落。国内经济方面，9月份规模以上供应企业利润同比增长11.9%，1-9月份同比降幅逐步回落，10月份制造业PMI49.5%大幅回落，9月份新增贷款2.31万亿，M2增长10.3%，接近290万亿，市场资金充沛，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，同时外部环境有好转迹象，最后一个季度中国经济复苏值得期待，但经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存减少246吨（44898吨），上期所库存增加129吨（7108吨），中期供应在逐步增加，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，乘联会最新统计1-8月份中国新能源车占全球新能源车达到61%，实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，此外受巴以冲突带来地缘政治不稳定的影响，市场避险情绪蔓延，内外盘价格均跌落至前期震荡平台下沿，受到印尼产业政策的调整影响，镍矿生产出口配额反复调整给市场带来更多波动，预计11月上旬在美国加息预期的压制下商品上升高度有限，同时国内经济恢复步伐加快，下方确有支撑，价格震荡偏弱，建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡偏弱

隔夜伦铜震荡小幅下跌，收于8119美元，今日美铜高开。沪铜夜盘震荡收十字星，收于67330。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。美国经济好转，欧洲经济仍然较差，市场期待中国推出更多刺激政策，宏观基本面一般。海外需求较差，LME库存保持在一年高位，国内铜需求持续好转。沪铜短线延续反弹，周四美联储议息会议后，市场走势可能发生变化。上方压力68000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水下降至320点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油小幅下跌，消息刺激减退，伦铝高位回落大跌，收于2247美元。沪铝夜盘小幅下跌，收于19130。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。节后补库现货需求明显好转。但沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，9月进口同比大增63%。铝基本面一般，目前高位，中期风险较高。上方压力19200，下方支撑18000。

【沪锌】

偏空

隔夜伦锌小幅低开后回落收大阴线。沪锌晚间低开后低走收阴线。国内外锌矿加工费低位小幅回落，锌矿供应短期仍偏宽松，国内冶炼企业维持盈利状态。中期矿端紧张或逐渐显现。9月锌锭产量明显回升，后期冶炼厂减产复产下，10月产量有望接近60万吨，短期供应压力较大。下游旺季需提升有限，国内现货升水小幅回落，社会库存低位小幅累积。短期供应压力较大，沪锌弱势有望延续。中期国内政策利好推动下，沪锌下方空间或有限。

【沪铅】

弱势震荡

隔夜伦铅小幅高开后回落收大阴线。沪铅晚间低开后弱势震荡收十字小阴线。国内外加工费维持低位，矿端供应偏紧格局延续。原生铅开工小幅回落，周度产量仍在相对高位。上周废电池价格价格维稳，再生铅价格回落后，企业利润大幅缩窄，再生铅开工率继续回落。下游电池需求消费旺季需求边际下滑，国内库存小幅增加。短期供应受限，但需求一般下，铅价难以持续性反弹。不过废电瓶和铅矿供应成本支撑下，铅价有望维持弱势震荡格局。中期关注再生铅的供应的供应和下游电池的消费情况。

【工业硅】

上涨回调阶段

昨日中国工业硅市场价格平稳运行，市场参考价格15130元/吨，较上个统计日价格持平（百川报价）；云南、四川地区告别枯水期，电力负荷及电价调整为当地供应带来很多不确定性，但目前影响不大；个别厂家计划停炉，多是受市场行情影响；目前下游厂家多议价，硅厂在成本增加的预期下，让利意愿较弱，因此成交不佳。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14340元/吨（Wind报价），保持不变，Si2312主力期货合约报收14260元/吨，期现基差现货升水为80元/吨，下跌50元/吨。品种基本面方面，成本随相关商品震荡上涨，需求弱势稳定；库存经前期的厂库向交割库转移后开始企稳，社会真实总库存量不乐观，11月进入交割期逼使近月多头平仓，但远月受大盘带动上涨。整体来看，随着成本线的上移价格依然易涨难跌，但总库存量的压制导致上升空间有限。期货远月在14000附近可尝试做多，现货高升水421#无套利空间，下游制造商可买入近月合约交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

震荡偏弱

10月31日，SMM电池级碳酸锂指数166183元/吨，环比上一工作日下滑393元/吨；电池级碳酸锂15.90- 17.10万元/吨，均价16.50万元/吨，环比上一工作日下滑0.10万元/吨；工业级碳酸锂15.2-16.0万元/吨，均价15.60万元/吨，环比上一工作日下滑0.10万元/吨。现货市场维持清淡局面，下游企业多走长协，整体采买意愿较低，部分企业在库存压力之下，被迫低价出货，市场成交重心继续下移。现货连续多日下跌，期货盘面冲高回落，昨日尾盘跳水收得小阴线，维持震荡偏弱判断。

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