江苏省宿迁市：对房地产去化周期偏长的项目可购置作为保障性租赁住房。贷款倍数由不得超过个人住房公积金账户余额10倍调整为15倍，缴存档次由原先5档增至8档；推出房屋“换新购”服务，搭建“换新购”平台，对有意卖旧买新的群体，提前锁定意向房源；支持开发企业参与老旧小区改造、城市更新等项目试点。

　　自然资源部：为推动锂电新能源产业高质量发展，积极推进锂矿区块出让，加大锂矿源头供应。新疆、四川、江西等省份的近20个锂矿区块正积极开展出让的相关工作，后续将通过找矿靶区评价、省级自然资源主管部门报送等渠道，不断扩充区块来源，纳入出让计划。

　　阿联酋：去年360亿美元投资国外可再生能源，未来30年1600亿绿色投资。作为首批承诺到2050年实现“净零排放”的国家之一，更加重视可再生能源领域的投资布局。计划未来7年内将可再生能源供应量增加两倍，并投资多达540亿美元以满足其不断增长的能源需求。

　　沥青：

　　本期沥青板块小幅回调，BU沥青期货夜盘收跌0.33%，报3655元/吨，BU 12-1月差呈Backwardation结构并收窄至57元/吨，现货方面，近期基差较前期有所回升，山东基差在191元/吨。成本端方面，巴以冲突暂未对原油供应造成实际影响，叠加美国或放宽对委内瑞拉石油制裁，国际油价小幅回调，沥青绝对价格随之小幅回落。从供给端来看，截至2023年10月17日，当日沥青总产量达到9.45万吨，环比上升12.1%，或因金陵石化、金诚石化、河北凯意日产小幅提升。目前炼厂开工率仍处较低位水平，预计后续供应增量相对有限。需求方面，截至2023年10月17日，国内沥青生产厂库库存共计86.6万吨，环比减少1.6%。或因山东地区部分炼厂转产渣油，华东地区主力炼厂间歇停产。从综合来看，成本端小幅回落，沥青需求恢复相对有限，预计后续延 续偏弱格局。

　　芳烃产业链：

　　PX：上一交易日PX主力合约受宏观情绪影响下行，成交减少持仓小幅增加。最新一期EIA汽油库存去库，但是与历史相比，EIA汽油库存已处于近五年同期较高位置。夏季成品油消费高峰结束，欧美成品油市场需求明显转弱，亚洲芳烃型重整利润超过汽油，PX价格重新由化工逻辑主导。叠加PTA基本面转弱，影响PX下游需求，建议关注PX5-9反套交易机会。该策略风险在于，今年四季度内PX相对PTA供应偏紧的格局将会持续，压缩PTA加工费上涨空间。观点仅供参考。

　　PTA：上一交易日盘面PTA加工费继续上行，收于225.1元/吨，环比上涨18.1元/吨，已触及历史下边界。国庆节后首周，多个PTA炼厂停产检修，且影响时间较长，涉及产能达到825万吨，上周国内PTA产能利用率回落至77.1%，环比下跌了6.4个百分点。此次涉及产能影响时间较长，在没有其他大型装置重启的前提下，预计10月开工平均水平低于9月。影响下游开工的长假以及亚运会已经结束，但下游聚酯库存节后大幅累库，聚酯开工水平承压。建议关注下游聚酯需求与供给减少速度的差异。关注做多盘面PTA加工费的交易机会。观点仅供参考。

　　烯烃产业链：

　　甲醇：

　　从估值看，甲醇制烯烃单体利润近期小幅回升；甲醇进口利润下行至偏低位，同时与东南亚美金价差进一步回落，综合估值水平偏低。从供需看，国内甲醇开工率75.79%，环比下降1.43%。进口端预计一周到港量42万吨，属较高水平。下游主要需求MTO开工率90.26%，环比上升3.21%。库存端，港口库存下降6.7万吨，至101.8万吨；内地工厂库存环比减少1万吨至42.33万吨；工厂订单待发量26.31万吨，环比增加7.9万吨。综合看本周甲醇供需面转强。

　　塑料：

　　从估值看，聚乙烯进口利润小幅回落，线性与低压膜价差升至5年同期均值附近，综合估值水平偏中性。从供需看当周国内开工率87.42%，环比回落；同时线型排产比例小幅下降至30.4%。综合看国内总供应压力不大。需求端制品开工率节后有所回落，环比下降0.59%。库存方面，上游两油线型库存节后去库较慢，压力增大；煤化工线型库存偏高。聚乙烯中游线型库存绝对水平仍在五年同期高位。下游原料库存当周小幅去库，成品库存累库。综合看供需面偏强。

　　聚丙烯：

　　从估值看，丙烯聚合利润进一步下行至低位；拉丝与共聚价差回到均值附近，故综合估值水平偏低。从供需看，当周国内开工率82.34%，环比上升0.44%，同比与去年同期持平；拉丝排产比例回升至31.3%。综合看国内聚丙烯供应压力增加。下游制品综合开工环比上升1.65%，同比高于过去两年同期水平。库存方面，上游两油库存节后去库偏慢；煤化工库存在高位仍进一步累库。中游社会和港口库存总体处于5年同期高位，本周小幅去化。下游原料库存去化，成品小幅累库。综合看供需面偏中性。

　　策略上建议关注塑料卖出看跌期权交易机会。仅供参考。

　　橡胶：

　　基本面来看，NR短期驱动偏强。海外雨季暂未结束，原料价格坚挺推动20号胶期货强于其他橡胶合约。国内9月份汽车销量同环比双增，验证需求回升预期。贸易环节继续去库与9月份橡胶进口数据环比下降形成共振。

　　期价反弹后，静态估值来看，NR中性，关注原料价格变化；RU盘面加工利润仍较显著，非标基差继续走弱，偏高估；BR本月供应预计增加，期价跟随天胶上涨修复盘面贴水后，上涨乏力。

　　策略上，RU上游加工企业关注卖出套保机会。观点供参考。

　　纸浆：

　　纸浆短期驱动偏强。据现货市场反馈，巴西阔叶浆发货速度受限、国内阔叶浆现货市场可外售货源不多、下游个别规模纸厂入市询盘采买、后期外盘存提涨预期等消息面持续发酵，助推阔叶浆现货市场价格继续上涨，阔叶浆现货较针叶浆走强，为针叶浆提供支撑。长假后，下游白卡纸、文化纸市场价格相对坚挺，支撑市场信心。

　　估值来看，银星相较俄针走强，品牌溢价得到修复，表征现货销售压力下降。此外，尽管俄针基差为负，但注意到最新一期的纸浆期货高位边际去库。策略上，需求季节性旺季临近结束，建议多单减仓。观点供参考。

　　有色：

　　隔夜，LME铜收跌23美元，跌幅0.29%，LME铝收跌4美元，跌幅0.18%，LME锌收跌21美元，跌幅0.88%，LME镍收涨50美元，涨幅0.27%，LME锡收涨45美元，涨幅0.18%，LME铅收涨14美元，涨幅0.67%。消息面：美国9月零售销售环比升0.7%，预期升0.3%。欧元区8月季调后贸易帐顺差119亿欧元，前值顺差29亿欧元。9月全国精铜杆产量合计90.5万吨，环比增加6.09万吨，开工率为70.29%，环比增加4.72个百分点。9月份国内未锻造铜及铜材进口量为480426吨，环比增加1.5%，同比减少5.8%；1-9月份国内未锻造铜及铜材进口总量为3992442吨，累计同比减少9.5%。受山东地区采取重污染天气橙色预警减排措施影响，山东地区部分氧化铝厂计划于10月14日-10月22日焙烧装置运行降低50%左右。SMM全国主流地区铜库存减0.32万吨至11.41万吨，国内电解铝社会库存增1万吨至63.6万吨，铝棒库存减0.26万吨至11.02万吨，七地锌锭库存增0.21万吨至10.21万吨。操作建议短线偏空交易思路为主，氧化铝正套策略持有，买氧化铝卖电解铝套利部分减持。观点仅供参考。

　　工业硅：

　　17日工业硅主力合约开盘于14500元/吨，收盘于14630元/吨，较上一交易日涨40元/吨，涨幅为0.27%；最高价14720元/吨，最低价14405元/吨；成交48845手，较上一交易日增10506手；持仓量28562手，较上一交易日增7206手。 现货方面，国内大多地区及港口部分牌号工业硅价格继续小幅下落。华东通氧553现货平均价为15350元/吨，较主力合约收盘价升水720元/吨，收窄16.28%；华东421现货平均价为16000元/吨，考虑品质升贴水后现货对主力合约收盘价贴水630元/吨，扩大28.57%。基本面方面，近期下游询价积极性偏低，压价心态偏强，市场有零星以刚需成交。期现商买货交割利润微弱，采购活动暂缓。综合来看，工业硅表需转弱市场预计承压，叠加注册仓单即将注销，预计流入现货市场，带动供给增加，短期工业硅偏弱运行，建议偏空操作为主。观点仅供参考。

　　钢材：

　　世界钢铁协会发布最新版短期（2023年-2024年）钢铁需求预测报告。该报告显示，全球钢铁需求在2022年下降3.3%后，2023年将恢复性增长1.8%，达到18.145亿吨。2024年将继续保持增长1.9%，达到18.491亿吨。一揽子化债方案落地，多地公告发行特殊再融资债券，地方隐债风险得以缓释。截至10月13日该类政府债券体量拟发行规模接近7000亿元。预计今年4季度特殊再融资债券发行体量或超1万亿元。今年前三季度，新增专项债已发行34492.9亿元。按照全年3.8万亿元的新增专项债限额计算，发行进度超过90%。基本面来看钢材产量虽环比下降但维持高位，终端按需补库，钢材库存出现上升，钢厂亏损加剧，部分地区钢厂出台检修计划，预计钢价在上有压力下有支撑，短期将震荡趋弱。

　　美联储表示当前说已经完成加息进程可能还为时。必和必拓2024财年（2023.07-2024.06）铁矿石目标指导量2.82-2.94亿吨不变（100%基准）。2023年目标产量仍维持3.1-3.2亿吨不变。力拓发布了2023年三季度产销报告，全年发运指导目标区间仍保持在3.2-3.35亿吨。10月17日，全国主港铁矿石成交73.40万吨，环比增7.2%。中国45港进口铁矿石库存总量11180.12万吨，环比上周一增加218万吨。基本面来看，钢厂亏损加剧，部分地区高炉预备检修控产，预计高炉生铁产量将继续下滑，会导致铁矿石需求下降，铁矿石供增需降，预计矿价将承压调整。

　　昨日沪深两市早盘高开，但随后快速翻绿，临近午盘指数快速拉升翻红。两市近 2800 只个股下跌，成交额快速萎靡至不足 7500 亿，北向资金净卖出逾 30 亿，且连续三日净流出。行业方面，非银金融板块领涨，跨境支付、纺织服装等概念走强，汽车、减肥药板块走弱，房地产持续萎靡。消息面，普京等多国领导人抵京， 第三届“一带一路”国际高峰论坛召开在即，市场关注度较高，近期市场热点或将向其倾移。逻辑上，近期巴以冲突仍在继续， 战争因素影响下，市场情绪仍处于相对谨慎的状态。对于后市，A 股整体估值较低，持续走低的空间有限，但近期市场方向不明， 建议保持谨慎，暂时以观望为主，可适当逢低做多。

　　豆粕：

　　连粕震荡运行，沿海油厂主流报价上调10-40元/吨。CBOT大豆暂缺乏继续向上驱动，整体以震荡思路对待。出口方面，USDA最新出口检验量数据显示，截至2023年10月12日当周，美国大豆出口检验量为201.1万吨，此前市场预估为65-130万吨。南美关注巴西大豆是否播种进度后续放缓，行业咨询机构Patria Agronegocios周五在一份报告中称，巴西2023/24年度大豆播种率已达17.35%，低于上年同期的22.60%，但高于五年均值的16.79%。国内方面，豆粕期现货经历一轮大幅下跌后，有望逐步企稳。连粕M2401关注3900点附近压力位；现货基差关注是否企稳。

　　油脂：

　　油脂小幅上涨，豆油连盘受近期消息面影响有所支撑，单边看强，油厂虽提货进度不一，但表观尚可，下游需求一般，基差持续下跌，本周压榨有所恢复，预计基差还有走弱可能。受国内买船及马棕出口数据提振，马来西亚BMD毛棕榈油期货高开高走，国内棕榈油10月到港保持高位，库存易涨难跌，短期棕榈油或将跟随竞品油脂运行，基差保持坚挺为主。菜油今日震荡运行，上游加拿大菜籽小幅上涨。基差部分地区小幅下调，本周国内菜油库存小幅增加，短期内维持震荡，十月菜籽到港量延后，未来到港量增量将会有明显增长，库存预计持续累库现象。原油端提振植物油，逢低试多油粕比。

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