2023-10-11  弘业期货

• 金属板块

【黄金&白银】

震荡偏弱

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.51%报1873.8美元/盎司，COMEX白银期货涨0.37%报22.005美元/盎司。美联储博斯蒂克表示，以色列冲突对经济影响不确定，美联储需要灵活应对风险，随时准备适应变化。目前政策处于良好位置，可以使通胀率回到2%。纽约联邦储备银行市场主管佩尔利表示，目前还没有迹象表明美联储需要改变资产负债表计划；联邦基金利率在货币市场仍具有影响力，美联储仍然对短期利率保持强大控制力。

【沪镍】

弱市震荡

市场焦点：强势美元，加息预期。交易提醒:LME收盘18620美元，跌幅1.87%。美联储主席议息会议后声明偏鹰，随后众多官员也发表类似讲话，得益于美国良好的经济状况，一揽子货币相对偏弱，美元持续上升，长假期间，美国政府暂时避免了关门担忧，9月份非农数据意外大幅飙升，市场担忧随后11月份的加息。国内经济方面，9月份制造业PMI重回扩张区间，最新数据50.2%，连续4个月的回升并终于站上枯荣线上，同时外部环境有好转迹象，最后一个季度中国经济复苏值得期待，但经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存增加24顿（43110吨），上期所库存增加1832吨（5687吨），中期供应在逐步增加，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，乘联会最新统计1-8月份中国新能源车占全球新能源车达到61%，实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，内外盘价格均跌落至前期震荡平台，受到印尼产业政策的调整影响，镍矿生产出口配额反复调整给市场带来更多波动，预计10月中下旬在美国加息预期的压制下商品价格上升高点有限，同时国内经济恢复步伐加快，下方确有支撑，价格震荡明显，幅度加大频率加快，建议在整体消费数据改善前短信交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

偏弱

隔夜伦铜探底回升大跌1%，收于8029美元，今日美铜低开。沪铜夜盘低开高走收小阳，收于66730。沪铜成交下降持仓小幅上涨，市场情绪小幅乐观。欧美经济数据较弱，中国刺激政策继续推出，效果一般，宏观基本面偏弱。现货需求不佳，LME库存持续上升至一年高位，国内铜库存低位回升。沪铜中期技术形态偏弱，不确定性较高。上方压力68000，下方支撑62500。今日国际铜较沪铜升水小幅上涨至110点，外盘比价略微强于内盘。

【沪铝】

偏弱

隔夜原油小幅下跌，伦铝大跌收中阴，收于2214美元。沪铝夜盘低开高走收小阳，收于19045。沪铝成交持仓均下降，市场情绪谨慎。假期铝库存大幅增加，现货需求一般。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，8月进口同比大增近40%。铝基本面一般，目前高位，中期风险较高。上方压力19200，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡偏弱

隔夜伦锌小幅高开后回落收下引线的中阴线。沪锌晚间小幅高开后反弹收小阳线。国内沪锌高开高走收中阳线。海外经济数据仍较疲软。8月，国内锌精矿产量维持高位，国内外锌矿端周度持平，锌矿供应仍偏宽松。随着冶炼厂检修减产后逐步复产，供应压力有望逐渐增加。下游旺季需求一般，中期沪锌偏空。短期低库存下，锌价大跌后或有震荡反复。

【沪铅】

偏弱

隔夜伦铅继续回落收大阴线。沪铅晚间跳空低开后震荡收十字线。国内外加工费低位维稳，矿端供应偏紧格局延续。废电池价格继续高位，再生铅企业利润缩窄，废电池成本支撑仍在。整体假日期间供应端基本维持正常生产。下游电动自行车蓄电池旺季进入尾声，而电池需求消费仍一般，电池企业和经销商库存水平远高于去年同期。短期供需两淡，铅价重心有望下移。不过废电池成本支撑下，铅价下方空间有限。下方支撑16200。中期关注再生铅的供应和电池企业的开工情况。

【工业硅】

上涨回调阶段

昨日中国工业硅市场价格延续平稳，市场参考价格15570元/吨，较上个统计日价格持平（百川报价）；部分硅厂仍在交付前期订单，持货商继续坚挺报价；成本端油焦、木炭价格上调，电费小幅上涨，部分硅厂生产压力增大；目前行业开工率较高，下游消费有限，短时间供需格局难有改变。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14910元/吨（Wind报价），保持不变，Si2311主力期货合约报收14265元/吨，期现基差现货升水为645元/吨，下跌110元/吨。品种基本面方面，成本随相关商品震荡上涨，需求逐渐转暖，库存显著回落，厂家积极捂盘挺价，现货基本面由供过于求向供需紧平衡阶段转变；但去库主要由期现套利交易将厂库（港口库）向交割库转移导致，市场真实总库存量存疑，上游对去库过度乐观，而下游相对保守；预期后市价格易涨难跌，但上方空间有限；期货可待回调伺机做多，现货呈高升水421#已无盈利空间，下游制造商可通过买入期货交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

震荡

10月9日，SMM电池级碳酸锂指数170925元/吨，环比上一工作日下跌534元/吨；电池级碳酸锂16.0-17.8万元/吨，均价16.9万元/吨，环比上一工作日持平；工业级碳酸锂15.0-16.2万元/吨，均价15.6万元/吨，环比上一工作日持平。现货价格暂稳，上下游销售采购情绪均不高，市场成交极为清淡。期货盘面昨日延续小幅反弹。随着现货价格平稳，期货盘面表现也随之稳定。

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