2023-10-11  弘业期货

• 黑色板块

【螺纹&热卷】

弱势震荡

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为12.69万吨。消息面显示，国内 PMI 重回扩张区间，专项债发行提速，国内经济稳步复苏。虽然宏观层面不断有政策出台刺激房地产，但是前期强力度的地产政策并未显现效果。由于钢厂亏损规模扩大，已经有地区开始集体减产。在减产预期的推动下，原料端开始下调现货价格，对于成材形成负反馈。从近期成交数据来看，表观需求已经下降到去年同期低点。整体来看，当前阶段性供需错配仍然会继续维持，盘面会继续弱势。

【铁矿石】

偏弱

供应方面，上周外矿发运大幅回落，巴西矿减量明显，到港量也明显减少，整体供应较为稳定。需求方面，日均铁水产量247.01万吨，环比上周减少1.98万吨。当前钢厂亏损加剧，长短流程自主检修均有增加，原料需求受到压制。目前宏观政策无超预期，且终端表现较为弱势，市场信心不足。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存11181.06万吨，继续维持去库状态。盘面上看，主力01合约昨日延续回落，夜盘小幅反弹，短期内维持偏弱震荡。

【铁合金】

盘面震荡探底

锰硅方面，上游锰矿挺价，现天津港澳块38.5-39元/吨度，加蓬块37.5-38元/吨度，南非半碳酸31.5元/吨度。上周供需方面，上周全国121家锰硅企业开工率环比增加0.86%至71.75%，日均产量增加385吨至3.6008万吨，总产量25.2056万吨，环比增加1.08%。五大钢种锰硅周度需求13.4599万吨，环比减少1.46%。现货方面，锰硅现货报价坚挺，北方硅锰合格块现金含税自提报6740-6850元/吨，南方主流报价6760-6870元/吨。供需方面，锰硅供过于求，锰硅库存18.3万吨（-1.27万吨）库存缓慢去化。合金厂延续高开工高供应，需求端钢厂产量下降，新一轮钢招开启，但有所减量，下游压价情绪不减，短期内硅锰延续盘整运行，可逢高试空。

硅铁方面，上周供需，全国136家硅铁企业开工率环比增加0.26%至40.41%，日均产量增90吨至1.6528万吨，总产量11.57万吨。五大钢种硅铁周度需求2.2453万吨，环比减少1.66%。现货稳价，主产区72硅铁自然块6900-7100元/吨，75硅铁自然块报价7500-7600元/吨。10月河钢招标落定，采购量1530吨，环比减少986吨，招标价定价7700元/吨，环比上涨250元/吨，成本端，兰炭价格下降113-115元/吨不等，硅铁生产成本走弱。库存方面，全国60家硅铁企业库存约6.64万吨（+4.29%） 转而累库。整体来看，假期内硅铁平稳运行，但成本端走弱，短期盘面逢高做空。

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