大宗商品价格持续回落，欧线集运期货3个交易日崩跌15%，创出上市以来新低；沪镍大跌3%创1年新低；碳酸锂跌超3%，工业硅跌幅超2%。石油板块表现强势，原油、燃油、LU涨幅超2%。同花顺期货交流群已开通，群里有大神聊股票和商品，点击加入>>

　　3个交易日大跌15%！集运指数为何突然崩跌？

　　本周，欧线集运期货崩跌，近三个交易日连续下挫，累计跌幅达15%。价格最低触及730点，创出上市以来新低。自9月6日以来，欧线集运自高点980点一路跌至770附近，累计跌幅已达25%。

　　东证衍生品研究院航运研究员兰淅认为，欧线集运市场远期供需走弱的预期并未发生变化。自8月以来，已有4艘2.4万TEU的新船陆续下水，欧线供应压力不容小觑。随着淡季来临，市场需求再度走弱，运力调控虽然有所收紧，但幅度不及预期，导致即期运价走势乏力。但和现货市场表现不同，集运指数(欧线)期货上市以来走势强劲，基差也由正转负。不过，在即期乏力、远端供需走弱的背景下，目前市场情绪有所转向，盘面大幅升水提供的相对安全做空边际支撑，使得期货盘面应声下跌。

　　展望后市，机构普遍看空集运指数价格。广发期货建议维持空头思路，集运市场尤其欧线货量持续低迷，订单预期偏弱进口商库存从五成左右降到一两成，目前进出口数据偏弱，欧洲经济预期疲软。下半年新造船创新高，且新造的大船主要用于欧线运输，增加了抽船控舱的难度，上游联盟集体停航控价仍然难以提振运价，目线航运市场预期仍偏悲观，四季度淡季运价下行压力将加大。此外，集运指数期货目前受资金配置影响较大，且上市初期高度波动，建议谨慎配置。

　　此外，国泰君安期货航运研究员黄柳楠预计，集运指数(欧线)期货短期价格走势以弱势振荡为主，建议密切关注年底前船公司提价计划对价格的扰动。从长期驱动看，未来9个月全球集运市场运力过剩的格局确定性比较高，箱量过剩幅度甚至比2022年运价快速回落阶段还要大，历史上少有此类情形，叠加今年四季度到明年一季度期间海外尤其是欧洲存在较大的宏观下行压力，集运指数(欧线)期货在未来半年时间内下行驱动都相对明确。

　　创近一年新低！沪镍价格崩跌

　　近期，镍价持续下挫；沪镍期货今日跌幅近4%，价格创出近一年新低。

　　对于镍价下跌，东吴期货认为，主要由以下原因造成：①累库预期逐步兑现，社会库存创近1年半新高。②需求端未见明显起色，三元材料排产环比下降，300 系不锈钢持续累库。同时，印尼RKAB有效期延至三年，原料端短缺担忧情绪缓解，使得镍价承压。

　　展望后市，广发期货建议逢高做空为主。当前镍价估值偏中性，供应放量始终限制上方空间，承压运行，但此轮镍价下跌资金作用明显，临近假期，建议轻仓过节，谨慎追空；往后看，持续高利率抑制海外经济，若趋势性累库，将考验内盘前低支撑。但是，如果镍矿供应干扰，则会限制向下空间，或者深跌可持续性不强。操作上，纯镍供需格局未扭转情况下，逢高空配，但不建议直接追空。

　　而金瑞期货则维持谨慎观点。从基本面分析，供应端弹性较充足，前期矿累库预计能让国内冶炼产量仍可维持在上半年水平，但缅甸如果持续停产则未来国内冶炼产量仍将面临扰动。消费端，临近长假预计备货将有所增加，预计未来延续季节性好转。考虑下游行业尚未周期性回暖，采购或并无超量，短期绝对价格预计偏僵持。消费持续修复基准假设下，四季度预计重启去库，锡价短期僵持后未来或仍是重心上移表现。结构方面，延续进口无法提供大幅盈利观点。

　　【今日关注】

　　22:30 美国至9月22日当周EIA原油库存变化

　　待定 中国至9月27日找钢网全国建材周度产量/库存

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