2023年上半年，我国经济实现恢复性增长。在行业高景气的带动下，部分上市公司营收和净利润再上新台阶，成为A股市场的一道靓丽风景线。

本篇《A股半年报之业绩篇》聚焦复苏排头兵：高景气度的行业以及业绩持续强劲增长的上市公司。

A股营收创历史新高 现金流明显改善

今年以来，在全球经济增长低迷，主要经济体增长乏力的背景下，我国国民经济恢复向好。据初步核算，上半年国内生产总值59.3万亿元，同比增长5.5%，在全球主要经济体中增速最快。A股市场作为我国经济预期的晴雨表，在经济复苏的背景下，上半年交出了怎样的答卷？

证券时报·数据宝统计，截至目前，除经纬纺机外，其余5265家上市公司均已披露半年报。上半年，这些公司营业总收入合计35.44万亿元，同比增长2.57%；实现归母净利润2.95万亿，同比下滑4.32%。与过往相比，A股上市公司上半年营收创下历史新高。

今年以来，稳健货币政策精准有力，流动性合理充裕，信贷结构持续优化，实体经济融资成本稳中有降，金融对经济的支持持续加强。据经济日报，无论是社会融资规模还是人民币贷款，今年前7个月均实现同比多增，这表明经营主体融资需求有所恢复，金融支持服务实体经济力度仍然较大。在多方合力作用下，上市公司现金流情况明显改善。

数据宝统计，截至上半年末，A股公司经营活动现金流净额为7.8万亿，较上年同期增长1.2万亿，同比增速为18.25%；A股公司货币资金余额为18.11万亿，较上年同期增长1.03万亿，同比增速为6.04%。与过往相比，A股公司经营活动现金流净额、货币资金余额均创同期历史新高。

大消费板块营收及净利润显著上升

A股上半年各行业景气度同时浮出水面，其中最亮眼的当属具有消费属性的行业——大消费板块，上半年营收、净利润实现双增长。

今年上半年，消费整体呈复苏态势。国家统计局数据显示，上半年，社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%。在《关于恢复和扩大消费的措施》发布后，消费板块信心愈加增强。

证券时报·数据宝统计显示，上半年旅游、出行相关行业明显复苏。从营收角度来看，22个行业上半年营收实现同比增长，社会服务、电力设备、汽车、国防军工4个行业增幅居前，均在10%以上。多个资源行业上半年营收有所下降，基础化工、钢铁、煤炭、电子、轻工制造上半年营收均下降5%以上。

分季度来看，二季度营收下滑的上市公司较一季度有所增加，10个行业营收相对下降，其中非银金融、煤炭、石油石化、建筑材料、交通运输行业营收增速由正转负。表现较好的行业有汽车、社会服务、国防军工、传媒，二季度营收增速较快。

社会服务行业为今年以来最快复苏的行业，其中酒店餐饮、旅游景区受益于上半年出行意愿增强，营收显著提升。文旅部数据显示，上半年国内旅游总人次23.84亿，比上年同期增加9.29亿，同比增长63.9%。国内旅游收入（旅游总花费）2.3万亿元，比上年增加1.12万亿元，增长95.9%。

传媒行业是二季度唯一营收同比增速由负转正的行业，这与上半年电影票房复苏密不可分。国家电影局统计数据显示，截至上半年末，今年全年总票房为262.71亿元，相较2022年上半年171.81亿元的票房成绩增长52.91%。

盈利方面来看，多数行业上半年净利润保持正增长，具有消费属性的行业明显复苏。具体来看，社会服务行业上半年实现扭亏为盈，公用事业、汽车、美容护理行业净利润增幅居前，均在20%以上。部分制造业盈利下滑明显，综合、钢铁、基础化工、电子、建筑材料上半年净利润同比降幅均超过40%。

上半年受益于煤炭价格平稳运行，公用事业行业盈利明显恢复，净利润同比增长31.61%。细分行业来看，上半年公用事业行业中，热力服务、火力发电、燃气板块净利润均有显著增长，增幅在20%以上，另外上半年我国用电量继续平稳增长，全社会用电量累计4.31万亿千瓦时，同比增长5%。

汽车行业二季度盈利明显增强，单季度归母净利润同比增幅50%，带动上半年业绩高速增长。国家发展改革委就业司副司长常铁威表示，今年以来，在各项促消费政策、汽车营销活动、新车型大量上市的共同拉动下，上半年汽车类商品零售额达到22409亿元，同比增长6.8%，汽车消费复苏态势稳中向好。

央企包揽营收前三甲

A股上市公司的业绩也有不少亮点。从营收规模来看，上半年总营收处于1亿至10亿元区间的公司数量最多，有2609家，占A股公司总数约49%。其次是10亿至100亿区间，公司数量占比约37%。

上半年营业总收入超千亿的公司有53家，较去年同期减少1家。上海建工、潍柴动力再次回到千亿营收行列，中远海控、兖矿能源、新华保险营收跌破千亿。

中国石化总营收1.59万亿拔得头筹，中国石油总营收以1000多亿的差距排在第二位，两者排名较去年同期对调。

中国建筑总营收1.11万亿位居季军；排名靠前的依次还有中国中铁、中国人寿、中国铁建等央企巨头。

民营企业中，营收最高的公司是比亚迪，上半年实现营收2601.24亿元，同比增长72.72%。

与去年同期相比，上半年营收同比增长的公司有3043家，占比达到57.8%。150家公司营收同比翻倍增长，天宸股份、锦龙股份、万辰生物、北京文化、乾景园林营收增速排在前五位。

天宸股份营收增速排名第一，公司上半年实现营收1.32亿元，同比增长23.87倍，报告期内，天宸健康城东地块1A工程项目实现房产销售，公司销售收入大幅增长，上半年净利润也因此实现扭亏为盈。

两大新能源巨头盈利 首次突破百亿大关

从盈利规模来看，超六成上市公司上半年净利润不足亿元；剔除净利润亏损的公司，净利润1亿元以内的公司数量最多，占A股总数比例约46%。净利润超百亿的公司有47家，较去年同期减少4家。万科A、长江电力、万华化学、上港集团、天齐锂业、九安医疗净利润跌破百亿。

两大新能源赛道龙头比亚迪、宁德时代首次跻身百亿行列，这与行业高景气密切相关。

以比亚迪为例，公司上半年实现净利润109.54亿元，同比增长204.68%。报告期内，比亚迪集团新能源乘用车实现同比近一倍的大幅增长，市占率进一步扩大至 33.5%，蝉联全球销量第一宝座。新型智能产品业务方面，凭借在海内外市场的完善业务网络及卓越的客户口碑，公司出货量及收入规模取得强劲增长。

净利润排行榜前四名被国有四大行包揽。工商银行净利润1737.44亿元，蝉联榜单冠军。建设银行、农业银行、中国银行净利润均超千亿，分列第二、第三、第四位。

上半年净利润同比增长（不含亏损）的公司有2429家，占比46.13%。644家公司净利润翻倍增长，扣除扭亏为盈的公司外，华绿生物、长久物流、万安科技、上海三毛、万马科技净利润增速排名前五位。

华绿生物净利润增速最高，公司上半年实现净利润1.07亿元，同比增长330.08倍。报告期内，公司河北望都基地、重庆南川基地一期实现满产，产品销量同比去年增加36.08%；此外，得益于食用菌市场持续向好，公司的主要产品金针菇价格同比上涨较多，真姬菇扭亏为盈。

超1000家公司上半年净利润为亏损状态，占A股总数比例达到19.29%。中国东航、百济神州、温氏股份净利润亏损金额排名前三。亏损公司家数与行业相比，亏损占比超30%的行业是综合、计算机、农林牧渔、房地产、石油石化等行业。

业绩持续增长股名单出炉扎堆这3个行业

A股市场中，能够穿越牛熊、实现业绩稳定增长的上市公司极为稀少。数据宝统计，2019年-2023年，实现半年报归母净利润连续五年增长的上市公司仅有232家，占比不到总数的5%。

选取近五年半年报净利润连续增长且2018年净利润超亿元的上市公司为对象，共106家上市公司在业绩高基数下，仍维持持续增长，其中TCL中环以72.15%的复合增速居于首位，北方华创、四川路桥、紫光国微紧随其后。

来源：证券时报 杨国强

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“白马股”，可获得关于白马股的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注