2023-09-19  弘业期货

• 金属板块

【黄金&白银】

震荡偏强

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.46%报1955.2美元/盎司，COMEX白银期货涨0.59%报23.525美元/盎司。美国财政部长耶伦表示，没有迹象表明美国经济即将陷入衰退，现在判断美国汽车行业罢工可能产生的影响为时尚早。劳动力市场有所趋弱，但仍处于“健康”状态，工业产值在增长，“通胀在下降”。消息人士表示，欧洲央行政策制定者希望尽快开始讨论如何解决围绕银行数万亿欧元的过剩流动性问题，提高准备金率可能是第一步。

【沪镍】

考验下方支撑

市场焦点：美国8月份经济数据，中国央行下调存款准备金。

交易提醒:LME收盘19890美元，跌幅0.15%。美联储主席在全球行长会议上表达未来还有可能加息，一切依赖于数据，近期公布相关经济数据显示，零售月率增长0.6%，高于市场预期但是环比下跌，当周初请失业人数22万，与市场预期相符，在连续大幅加息的情况下，美国经济状况依然具有韧性，最新消息美国汽车公会组织罢工，如果延续较长时间，将对整个产业链带来不利影响，本月20号美联储公布议息结果。国内整体经济数据不甚乐观，但最新公布的社融数据显示M2余额286.93万亿，新增贷款1.36万亿，叠加8月份CPI，PPI环比有所回升，连续负增长局面得到遏制；宏观政策方面，三职能部门同时表态防范化解金融风险，市场情绪好转；央行宣布下调存款准备金0.25%，给市场额外提供流动性5000亿，房地产各项优惠政策频出，同时一再坚定市场信心，表示国内下半年没有通缩风险，并实时降低了借贷便利利息15个基点，党中央国务院坚定对民营经济的支持，发改委刺激消费的政策落地将给下半年经济恢复带来强有力的政策保障。镍有着基本面的支撑，符合新发展理念的要求，乘联会最新数据表明1-7月份新能源车出口保持强劲，同比增加1.5倍，在国内宏观政策趋暖风频吹情况下，全球市场都在押注今年中国经济复苏，但是外部环境复杂，可以预计经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存增加1020吨（39960吨），上期所库存减少23吨（3533吨），上期所批准华友旗下“HUAYOU”品牌注册商标，预计整体产能6000吨，中期供应在逐步增加，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅3波动情况下，相关品种受情绪影响较大，内外盘价格均跌落至前期震荡平台，日线级别框架内震荡，9月合约交割前库存增幅较大，在整体消费数据改善前建议观望。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜冲高回落小幅下跌，收于8352美元，今日美铜高开。沪铜夜盘低开低走收中阴，收于69040。沪铜成交稳定持仓下降，市场情绪偏向谨慎。全球经济数据较上月略有好转，中国刺激政策继续推出，宏观基本面偏向中性。淡季现货需求不佳，LME库存持续上升，但国内铜库存仍在低位。沪铜短线再度上攻，中期上方存在较强压力，技术形态偏弱，不确定性较高。上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水上升至562点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油小幅上涨再创新高，伦铝震荡走高大涨，收于2217美元。沪铝夜盘高开高走收中阳，收于19170。沪铝成交下降持仓稳定，市场情绪偏向中性。淡季现货需求一般，本周铝库存继续上升，沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，7月进口同比大增。铝价短线走强，但上方存在较强压力，技术形态较差，中期风险较高。上方压力19500，下方支撑18500。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅低开后反弹收阳线。沪锌晚间平开后震荡偏强收小阳线。8月国内锌精矿产量维持高位，国内外锌矿端周度持平，锌矿供应仍偏宽松。8月冶炼产继续减产，内蒙等地复产缓慢，国内锌产量环比回落，低于预期，不过随着冶炼厂减产结束后，供应压力有望逐渐增加。下游旺季需求不佳，国内库存低位继续累积。预计短期低库存和现货升水下，锌价震荡偏强。中期供应逐渐回升，需求提升有限，累库压力下，锌价中期继续偏弱。关注旺季需求的变化。

【沪铅】

高位震荡

隔夜伦铅小幅低开后弱势震荡收阴线。沪铅晚间继续偏强收阳线。国内外加工费低位维稳，矿端供应维持偏紧态势，原生铅开工率环比继续小幅回升。再生铅企业利润扩大，不过废电瓶紧张下再生铅周度开工环比小幅回落。下游旺季消费一般，成品库存高位，电池企业有减产意愿，国内库存大幅累积。短期供应压力有限，旺季需求一般，库存累积下，铅高位反弹空间受限。中期关注再生铅的供应和电池企业的开工情况。

【工业硅】

震荡上涨阶段

昨日中国工业硅市场价格继续上调，市场参考价格15150元/吨，较上个统计日价格上调65元/吨（百川报价）；高品位金属硅市场低价交易基本没有，实际成交重心上移；东北地区部分硅厂新增开炉，当地产量增加；近期硅价提涨频率较快，下游采购跟进稍显吃力；上游硅煤、部分地区硅石价格上调，成本端稍有支持。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14650元/吨（Wind报价），保持不变，Si2311主力期货合约报收14995元/吨，上涨1.63%，期现基差现货贴水为345元/吨。品种基本面方面，成本在随着相关商品震荡上涨，需求逐渐转暖，库存开始回落，厂家积极挺价拉涨，现货基本面已由供过于求向供需紧平衡阶段转变；但去库及现货流动量紧张主要由期现套利交易将厂库（港口库）向交割库转移导致，下游真实需求在好转但并不像市场表征的那么好，预期后市价格偏强震荡上行，但上方空间有限；期货可逢低做多，现货421#品级依然存在买现卖期交割套利机会。

【碳酸锂】

偏弱

9月18日，SMM电池级碳酸锂指数186308元/吨，环比上一工作日下跌1832元/吨；电池级碳酸锂17.7-18.9万元/吨，环比上一工作日下跌2500元/吨；工业级碳酸锂16.8-17.4万元/吨，环比上一工作日下滑2000元/吨。由于当前江西地区受环保督察影响，云母开采受限，部分江西锂盐厂停产减产。期货盘面昨日延续偏弱，短期延续较弱判断。

免责声明/Declaration

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No further redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co.Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracy cannot be guaranteed.

文章转自弘业期货微信公众号，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“免费理财书”，可获得关于免费理财书的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注