央行中午出手，实属罕见！

　　今天中午，中国人民银行突然放出两则消息：

　　一是2023年9月11日，全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开。会议强调，保持人民币汇率基本稳定是金融管理部门、外汇市场自律机制、外汇市场成员、广大企业和居民的共同愿望。

　　二是8月份金融数据会罕见的在中午发布。8月份新增社融较上月大幅增加，新增人民币贷款同比多增，M2-M1剪刀差持平上月。

　　受上述两大消息提振，离岸人民币狂拉近700点，外资午后净流入金额直线拉升，可以说是由上午的逐步做空改为午后的紧急做多，A50和整个A股市场亦是大涨。值得一提的是，央行今天中午的动作非常的巧妙，因为今天日元亦出现大涨，美元指数大跌。这意味着，人民币汇率贬值压力也快速下降。

　　央行中午突然出手

　　中午时分，人民银行突然发布两则消息：

　　一是2023年9月11日，全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开。会议讨论了近期外汇市场形势和人民币汇率问题。外汇市场自律机制相关指导司局、8家外汇市场自律机制核心成员机构代表参加会议。

　　会议认为，近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健，市场预期总体平稳。随着国内稳经济、稳预期政策陆续出台落地，物价（CPI）同比增速触底转正，进出口数据好于预期，房地产政策效果逐步显现，消费明显回暖，科技创新不断突破，经济高质量发展持续推进，经济“进”的势能正在积聚，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定具有坚实基础。

　　会议强调，保持人民币汇率基本稳定是金融管理部门、外汇市场自律机制、外汇市场成员、广大企业和居民的共同愿望。在党中央、国务院的坚强领导下，金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定，该出手时就出手，坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。外汇市场自律机制要在金融管理部门指导下，持续引导企业和金融机构树立“风险中性”理念，加强对自律机制成员的行为监督和自律管理。外汇市场成员要自觉维护市场稳定，有序开展做市自营交易，坚决杜绝投机炒作、煽动客户等扰乱外汇市场秩序的行为。企业和居民要坚持“风险中性”，不盲从跟风，不赌单边，不赌点位，维护好财产安全。

　　二是8月份金融数据发布：8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，前值5282亿元，比上年同期多6316亿元。8月末社会融资规模存量为368.61万亿元，同比增长9%。8月份人民币存款增加1.26万亿元，同比少增132亿元。8月份人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增868亿元。分部门看，住户贷款增加3922亿元，其中，短期贷款增加2320亿元，中长期贷款增加1602亿元。中国8月货币供应量M2同比增长10.6%，M1同比增长2.2%，M2-M1剪刀差为8.4%，较上月持平。

　　人民币狂拉

　　央行选择在中午发布金融数据并不多见。早盘，人民币就出现了走强的迹象，市场普遍预期，8月份金融数据会比较强。在数据发布之后，显然也强化了这一趋势。美元兑离岸人民币一度杀跌近700点，并下破7.3。在岸人民币兑美元亦一度涨近1%，日内涨超700点。

　　与此同时，外资亦由上午的净卖出转为下午的急速做多。现净买入超25亿元，早盘一度净卖出超23亿元。

　　A股各大股指亦有反应，午后开盘，各大指数急速拉升。沪指涨1%，深成指涨近1%，创业板指涨近0.8%，券商、数据要素、白酒等接力拉升。国债则出现杀跌走势，国债期货午后跌幅扩大，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.04%。从国债ETF近期的走势来看，明显已呈空头排列，债券这个相对专业的市场显然已经在反应经济的复苏。

　　反弹能否持续？

　　事实上，近期市场只有一个问题：量放不出来。从结构上来看，其实部分股票，特别是中小市值的股票已经开始走牛。有三个原因：

　　一是整个市场量能不大，所以大股票没钱拉升；

　　二是整个市场的制度环境前所未有，而且经济复苏预期也在，中小盘股的大小非减持力量也大幅衰减，所以这类股票受追捧程度就高；

　　三是各种题材概念演绎出来的赚钱效应开始增加，近期持续涨停的股票也明显增多。

　　那么，反弹能否持续呢？分析人士认为，若量能能够持续释放，中小盘股的行情也将会持续扩散，过程可能会比较曲折一点，但这是底部的特征之一。

　　中信建投陈果认为，政策接连出手后，经济基本面何时企稳改善将成为市场的核心矛盾，近期积极信号持续增加。随着9月开始逐步步入“金九银十”生产消费旺季，当前高频景气的展露出的经济基本面信号显得尤为重要。从近期工业生产、下游消费角度看整体基本面呈现出明显的边际回暖状态：地产成交回升、汽车销量维持韧性、基建投资斜率显著提升、螺纹钢表需/水泥发运率环比上行。市场处于底部区域，这个阶段比的是耐心。

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