2023年09月05日 弘业期货

股指
国家统计局发布最新统计数据，8月制造业PMI上涨超出预期，非制造业PMI有所下降但仍处于扩张区间，经济表现出恢复迹象，市场情绪有所提升。国家税务总局发布政策调整个人所得税优惠，针对赡养老人和抚养幼儿等人群提高优惠标准。央行发布政策，一是降低购房贷款首付比例最低至20%，二是针对首房首贷人群提出降息政策，利好房地产和消费，利空银行板块。证监会发布多条监管措施利好股市，包括调降印花税征收比例，限制IPO数量等，市场反馈强烈。城乡建设部、中国人民银行以及金融监管总局联合印发《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。同时，财政部、国税总局、住房和城乡建设部也发出《关于延续实施支持居民换购住房有关个人所得税的公告》，对房屋置换个人所得税予优惠予以延续，利好房地产相关市场。发改委成立民营经济发展局，主要负责加强与民营经济相关领域政策统筹协调，推动重大举措早落地、见实效。继续密切关注地缘风险、美联储等外生冲击；关注房地产等政策的效果。

期债

跨月之后资金面整体宽松，昨日央行开展120亿元逆回购操作，因昨日有3320亿元逆回购到期，当日实现净回笼3200亿元。政策面上，近期一揽子稳增长、稳预期的政策相继出台；基本面上，8月PMI数据表明经济表现有所改善；此外，利好资本市场的政策落地引发“跷跷板效应”。受这些因素影响，债券市场情绪发生变化，昨日期债延续跌势。稳增长政策仍在不断加码，国家发改委成立民营经济发展局，旨在促进民营企业发展壮大。预计期债短期内仍有下行压力，需关注市场情绪变化以及稳增长预期下的空头机会。当前稳增长并没有得到强有力的数据支撑，考虑到经济复苏并非短时间内可以完成的任务，基本面仍存在预期差的可能性，后续密切关注8月份的经济数据和金融数据。

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