2023年09月05日 弘业期货

【油料】干旱减产淡化，豆粕延续震荡

昨日外盘假日休市。国内夜盘豆粕低开震荡；进口大豆成本跌回至5000大关以下，天气预报美豆产区未来6-10天降雨接近至高于均值水平；主力1月开盘4036，最高4065，最低4033，最新4061，跌0.37%；菜粕低开偏弱震荡；进口压榨现货库存环比继续上升，同时水产旺季接近尾声；主力1月开盘3254，最高3280，最低3244，最新3267，跌1.8%；菜油低开震荡；战略谷物下调欧盟油菜籽产量至1890万吨，之前预期1930万吨，上年为1940万吨；另南部半岛棕榈油压榨商协会数据显示马棕八月产量增加8.3%，船运机构ITS数据马棕八月出口环比减少3%；主力1月开盘9290，最高9321，最低9216，最新9259，跌1.16%；操作建议：两粕菜油关注。
【豆一】外盘天气市收尾，期价震荡走跌

昨日豆一期价继续震荡走跌，主力2311合约收盘跌至5230，持仓减少。本周国储拍卖次数增加至三次。上周国储拍卖均全部成交，且均为溢价成交。8月产销区国产大豆现货价格持续小幅上涨，消费旺季即将到来，国储大豆、地储大豆拍卖恢复，市场供需两旺。市场对国储拍卖参与热情上升，关内新豆逐步上市，现货供应进一步增加，前期外盘天气市及资金拉升令豆二期价大幅上涨，带动豆一期价反弹，但豆一上行空间受国内供应压力影响而有限，本周外盘天气市有结束迹象，建议投资者逢高轻仓做空。
【花生】新米量增价跌，期价持续承压

昨日花生期价震荡走低，重心继续下移，持仓小幅增加，主力2311合约期价收盘10288，近月2310合约期价收盘至10672，华北产区降雨后天气转干，新作丰产预期继续强化，供应环比增量明显，现货价格大幅走弱，南阳地区白沙通货米收购价格上周跌幅高达500-1000元/吨，本周跌势有所趋缓。未来10天华北产区降雨预报持续偏少，新作上市进度料加快，产销区花生现货价格下行压力加大。7月进口同比环比均下降明显，受进口环比大幅下降影响，港口进口米销售价格区间稳定在至10800-10900元/吨区间。需求方面，少数油厂招标收购进口米以应对双节备货，今日相关油粕价格大幅下跌，油厂榨利亏损扩大。国内油料米市场购销量有限，食品采购随购随用，市场购销旺季不旺。新作方面，前期花生产区降雨偏多，土壤墒情良好，有利于麦茬花生生长，新作丰产预期较强。春米陆续上市，现货价格高位调整，新作丰产的利空压力持续，抑制远月期价上行空间，资金对新作价格走势分歧巨大，在新作麦茬花生大量上市前，多头拉升带动近月期价重心整体上移，导致期价估值偏高，建议投资者择机逢高轻仓做空PK2311。
【棉花&棉纱】短期有压，后期仍有上涨空间

本周一储备棉轮出挂牌量增至2万吨，受此影响，郑棉主力昨日低开低走，减仓放量走跌，全天回落365元/吨、减仓近三万手后日K线报收于17420元/吨，回吐上周一以来涨幅。部分南疆絮棉轧花厂收购籽棉价9.6—9.8元/公斤，衣分不明，量少不具有代表性。郑棉大跌，棉花交投大多冷清，个别成交相对较好，贸易商报价积极。国储棉日挂拍量明显增加，盘面有短暂回调压力，但不具备深跌的条件，后期仍有上涨动力。密切关注政策及下游需求。
【生猪】宽幅震荡

期货端：9月合约收盘16155，跌130；11月合约收盘16830，跌10；1月合约收盘17395，涨120。现货端：全国22省市生猪均价16.64元/kg，跌0.37元/kg，其中辽宁16元/kg，河南16.55元/kg，四川16.8元/kg，广东17.5元/kg；全国日均屠宰量142898头；环比减0.51%；基差方面，主力11月合约对河南地区贴水280元/吨。天气转凉后终端消费有好转迹象，受学校开学及双节提振，白条走货速度略有加快，不过宰量增加空间不大，屠企压价情绪仍占主流，月初养殖端出栏减少，收购难度增加，开工率小幅回落，养殖端口供应压力虽存但挺价较为普遍，大肥存量不多，肥标价差仍为正数，散户惜售压栏，市场交易均重继续上升，规模场月初出栏亦有放缓，短期看供应略有缩量而需求难有明显利好，供需拉扯，猪价仍维持震荡走势，暂时观望。
【鸡蛋】逢高偏空

期货端：9月合约收盘4499，涨18；10月合约收盘4361，涨21；11月合约收盘4370，涨5。现货端：9月4日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价5.30元/斤，昨日5.23元/斤，涨0.07元/斤；销区均价5.49元/斤，昨日5.49元/斤，跌元/斤。销区到货方面，北京到车6辆，广州到车18辆，东莞到车28辆；基差方面，主力10月合约对山东地区贴水889元/500kg。目前开学宴进入尾声而双节备货还在进行，就时间点看仍处于最旺季，上旬现货蛋价仍有上冲动能，不过目前反映各环节基本不存在缺货现象，部分销区承接不力致贸易商风控情绪有所升温。产能上在产蛋鸡存栏环比走升、目前鸡群以高峰产蛋鸡为主，饲料转化比高，且随着天气转凉，产蛋率及蛋重均稳步提升，供应增量趋势相对明确，而近日终端走货有放缓迹象，旺季食品厂、商超备货需求可能不及市场预期，随着看涨情绪消退，风控情绪升温，中旬以后蛋价上方压力将凸显，节后合约将继续承压，操作上保持逢高偏空思路
【白糖】偏强

泰国传出产量大幅下调的报道，印度下个榨季禁止糖厂出口消息市场还在消化，减产预期支撑原糖进一步走高。美元兑人民币汇率维持高位，增加进口成本，高糖价高汇率进口利润倒挂，进口意向降低，支撑国内糖价，下游需求有回暖迹象，现货市场报价坚挺，制糖集团昨日报价连续上调。郑糖整个反弹还将持续，只是要在这个反弹过程中要注意强势洗盘，故而追高要谨慎。
【苹果】震荡

冷库苹果余货不多，早熟货目前上市货暂时上色欠佳，客商从冷库采购积极性提高，个别成交价格偏硬。山东红将军逐渐上量，受到货源上色不佳的影响，红将军好货目前收购价格在3.8-4.0元/斤，以质论价；西部早熟富士大面积上色阶段，洛川产区有少量开始订货，70#以上半商品订货价格4.2-4.3元/斤。预计短期内苹果价格稳定运行为主。关注早熟富士的上市及中秋节日备货的情况。
【红枣】节前补货，稳中略强

河北市场到货突增，经过一轮采购后拿货积极性减弱，客商存观望情绪；河南市场红枣交易一般，主流行情较平稳，拿货客商多挑拣价格合适的货源采购为主，一般货源受青睐；受天气影响，广州如意坊市场看货采购客商较少，下游按需拿货。近期销区市场到货增多，C类较好货供不应求，一般货拿货积极性减弱。随着气温下降且中秋将至，节前备货将逐渐开启，后期若下游拿货积极性明显转好，红枣或稳中略强。

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