市场企稳,上周沪深300与中证500分别跌0.55%与2.15%,中证500涨6.06%。板块方面,计算机,机械设备以及传媒板块涨幅居前。
2 T0 P) Q* E5 w6 y' R    汇率维稳取得进展,投资者风险偏好或下降。818事件之后,人民币贬值预期更加强烈。美元兑人民币即期在今年日成交量一般在一百亿美元附近,但双降之后,该数据不断攀升,8月28日成交量达到513亿美元,创历史次高,购汇需求的强劲意味着贬值预期强烈。不过从上周来看,随着管理层表态称人民币不会趋势性贬值,再加上央行加大在即期和远期市场的干预力度,市场对人民币贬值预期已开始回落,9月11日,人民币兑美元即期的成交量已下降至210亿美元。此外,NDF对即期汇率的价差也已明显收窄,从最高峰的0.29下降至0.19。意味着汇率维稳已取得进展。人民币趋势性贬值预期一旦形成,则资本外逃之下,所有以人民币计价的资产都将发生重估。不过随着汇率维稳取得进展,投资者对人民币贬值担忧减弱,预计投资者风险偏好短期将呈现下降趋势。
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   宏观流动性充裕,利率低位徘徊。过去与股市竞争资金的房地产和信托,当下风险已开始不断暴露,而债市收益率又处于历史低位,因此,经过两轮调整泡沫已被大幅挤出后的股市已开始重获青睐。上周两融余额回升,市场资金面有回暖迹象。随着汇率维稳取得进展,投资者对人民币贬值担忧减弱,预计投资者风险偏好短期将呈现下降趋势。因此,我们认为本周期指反弹的概率较大,从品种来看,此前超跌的IC更加值得关注。

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