2023年08月31日 弘业期货

股指
美国8月最新制造业和服务业PMI数据继续处于收缩区间，不及预期，美国经济继续被投资者质疑衰退，美联储加息压力降低，美元指数有所回落。国家统计局发布最新统计数据，显示7月经济疲软，多项指标不及预期，失业率有所上涨，经济恢复压力较大。7月新增贷款和社融数据远低于预期，盘面反映强烈。CPI和PPI数据出炉，受服务业价格上涨影响，CPI环比由降转涨，同比有所回落，因国际大宗商品价格持续走低，工业企业需求不振，PPI环比、同比降幅均收窄。央行7月公开市场操作下调MLF15个基点，下调常备借贷便利利率10个基点，20日发布当月最新LPR利率报价，其中一年期下调10个基点，五年期与上月持平，下调力度不及预期。沪深交易所深夜发布公告，提出正在研究有利于增进资本市场活跃度的相关机制改革条款，市场反馈不及预期，投资者信心有待回升。继续密切关注地缘风险、美联储等外生冲击；关注房地产等政策的效果。

期债

跨月效应导致资金面趋紧，央行持续净投放维护流动性。昨日央行开展3820亿元逆回购操作，因昨日有3010亿元逆回购到期，当日实现净投放810亿元。资本市场一揽子政策出台对债市形成压力，但影响持续期限有待观察。昨日期债涨跌互现，市场对政策影响是否结束存在分歧。30年期国债期货延续收跌，表明市场情绪较之前已发生变化。房地产政策持续加码，两大一线城市广州和深圳均宣布从8月31日起实施“认房不认贷”政策。今日8月PMI数据将公布，市场预期数据表现向好，若政策面叠加基本面改善，需密切关注数据公布后市场情绪是否会完全扭转。8月美国ADP就业人数增加17.7万人，不及市场预期。此前公布的7月份美国JOLTS职位空缺数据也超预期跌至两年低点，表明美国劳动力需求放缓，劳动力市场趋于平衡。劳动力市场降温有利于抑制工资增长，推动通胀持续下行，这有可能成为美联储终止加息的推动力。短期期债仍面临下行压力，需关注市场情绪变化以及稳增长预期下的空头机会。

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