8月25日，由期货日报、产业服务联盟主办，弘业期货、浙商期货、华西期货、中信建投期货、国富期货联合主办，上期所、大商品所特别支持的“2023产业服务创新大会暨首届产业发展专家研讨会”在杭州举行。期货公司风险管理子公司和期现机构依托专业优势，协助企业建立起适合自身特点的现代化风险管理和经营管理体系，助力国内实体经济高质量发展。

　　“今年上半年生猪养殖不景气，在行业普遍亏损的时候，成本控制并不能从根本上解决企业面临的困难。必须以期现结合，把价格风险管理作为常态化的管理措施，才能走出困境，持续发展。”华期创一成都投资有限公司总经理熊佳斌说。

　　熊佳斌告诉期货日报记者，华西期货风险管理子公司在服务生猪产业上要做一个“五位一体”的服务商。具体而言，公司通过对自身资源的分析，找准自身定位。通过协同政府、落实政策，通过配合交易所的“企风计划”“融保计划”，整合金融机构，借力高校以及科技公司等开展项目，借助大商所生猪上市的契机，以生猪期货为突破口，为生猪产业链、供应链提供综合性的风险管理服务。

　　稳定生猪价格是各地政府一直想要破解的难题，华期创一成都投资有限公司通过四川省农业农村厅与农业农村部建立了良好的供应关系，在2019年申请到农业农村部四川省金融支农创新项目，为期3年，为解决当地生猪养殖户贷款难、贷款贵问题，率先在四川省进行了试点。据熊佳斌介绍，公司在传统生猪“保险+期货”模式上设计了保单征信的模式，引入了银行，为当地生猪养殖户提供低息贷款，帮助他们扩大生猪养殖规模，探索形成了“保险+期货+银行”的四川生猪养殖新模式，为四川省政府生猪保供稳价提供了新的解决方案。

　　“在生猪期货上市后，大商所不断探索期货市场服务实体经济、服务‘三农’的新路径、新模式，推出了一系列项目。我们积极参与企业风险管理计划，为参与主体提供一部分资金支持，引导生猪产业链企业尝试应用场内期货、场内场外期权等金融工具，管理饲料成本和出栏价格风险。我们积极参与风险管理计划，这些项目的开展在一定程度上纠正了过往企业期货投机的行为，提高了企业对期货市场风险功能的再认识，有效引导了企业利用期货市场进行风险管理，提升了生猪产业链、供应链的韧性。”熊佳斌说。

　　杭州热联集团期权服务部总经理管大宇也表示，由于原料成本占比高，原料和成品价格波动剧烈，导致企业利润大起大落。对企业来说，获取稳定的运营利润有着巨大价值（控制风险、降低融资成本、提高企业估值）。企业要想稳定经营，必须走期现结合的道路。

　　“作为期现机构，服务产业客户的五大诉求，一是资源变现。产业公司通过衍生品研究体系发掘产业链沉默产能、闲置资源的价值，与客户一起变现价值。二是产业投资。产业公司运用衍生品的研究体系预估和锁定被投企业的产能价值，协助被投企业进行风险管理、采销优化和产业服务。三是产业服务。产业公司主动给上下游客户提供个性化风险管理服务，平滑产业链各运营主体的不确定性风险，获得核心客户。四是采销优化。产业公司通过衍生品升级传统采购渠道降低成本，丰富销售场景，增加竞争力，丰富产业公司的经营模式，提高经营效率。五是风险管理。产业公司为了生产经营需要持有现货头寸、产能头寸，为避免头寸的绝对价格风险，通过在衍生品市场上持有对应品种的相反头寸，实现绝对价格风险降低。”管大宇说。

　　如何解决实体企业风险管理的问题？方顿物产（重庆）有限公司副总经理薛菲表示，企业的风险管理分为两类：一是大型企业的风险管理，二是中小企业的风险管理。

　　薛菲认为，大型企业风险管理，一是建立全面的风险管理框架。企业围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立健全风险管理体系。二是构建套期保值风险控制组织体系。事前，参与方案制定的评估及对风险敞口的验证，并为决策委员会提供风险评估报告；事中，跟踪现货部门生产及购销进度与风险管理净敞口变化，对相关部门进行核查、复核等事项，进行其他日常风险监测；事后，发现问题并提出改进意见。三是建立风险识别评估体系。风险评估是指对企业收集到的各种风险因素信息进行识别、分析、评价的过程，其目的是为风险管理策略的制定提供依据。四是建立有效的风险管理策略。识别风险敞口、确定套保目标、制定套保策略、执行套保策略和评估套保效果并进行优化操作。五是建立内部控制机制。企业应建立权责分明、互相监督制衡的机制，同时做好授权管理，避免个别人员和部门权力过大。风控部门实行垂直管理和双重领导制度，具备条件的企业风控可以接受母公司一体化管理。六是建立高效的期现一体化信息管理系统。企业应将信息技术应用于风险管理的各项工作，建立涵盖风险管理基本流程和内部控制系统各环节的风险管理信息系统，信息需在各部门，各单位间集成和共享，要求迅速、及时、准确。

　　“期货公司风险管理子公司是服务中小微企业风险管理的主力军。风险管理子公司可以提供一体化服务体系，比如定价服务，基差、远期、含权和均价等；供应链服务，原料采购、产品销售、购销持续性和保供等；仓储+物流，库存前移、一站式服务；银企协同，资金与风险管理的结合等。”薛菲说。

　　事实上，期货行业在服务实体经济领域的创新加速升级，包括基差、场外期权、互换、含权贸易等多种工具在内的综合性风险管理模式日益贴近产业现实需求，为产业企业的长久稳定运营保驾护航。

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