2023年08月24日 弘业期货

【油料】

外盘反弹，豆粕料震荡

隔夜美豆收涨；田间巡查第二日报告大豆结荚数好于上年，不过市场依然对干旱心存忧虑；指标11月开盘1346，最高1364.25，最低1332.5，收盘1361.25，涨1.25%；国内夜盘豆粕低开小幅震荡；良好的大豆生长数据及国内大豆豆粕库存的回升引发回落；主力1月开盘3980，最高4003，最低3977，最新3994，平收；菜粕低开窄幅波动，相对偏弱；一月豆菜价差修正菜粕水产淡季因素；主力1月开盘3312，最高3332，最低3305，最新3318，跌0.57%；菜油低开高走，豆油领涨油脂；豆油库存偏低和外盘美豆油上涨带动，不过菜油库存环比上升，需求偏弱；主力1月开盘9100，最高9242，最低9081，最新9239，涨1.47%；操作建议：两粕菜油关注为主。

【豆一】

进口豆继续上涨，豆一期价跟涨

昨日豆一期价继续跟随进口豆上涨，主力2311合约收盘至5154，本周省储拍卖继续，国储豆拍卖暂停，政策动向引发市场关注，内盘天气市炒作收尾，期价减仓震荡。上周国储拍卖因中储粮网维护而暂停，本周省储拍卖持续，国家粮油交易中心将于8月24日9:30拍卖大豆，计划拍卖数量8001吨，生产年限2020年，国标三等及以上，不执行等级差价，水分、杂质执行增减量政策。产销区国产大豆现货价格维持平稳，近期国储大豆、地储大豆拍卖暂停，但市场预期未来政策供应充足。市场对国储拍卖参与热情上升，关内新豆逐步上市，现货供应进一步增加，但需求仍然表现偏弱，市场购销氛围偏空，内外盘天气市收尾，省储拍卖成交溢价，说明市场对拍卖大豆质量和价格的认可。近期豆一期价继续跟随进口豆反弹，但上行空间受供应压力影响而有限，建议投资者暂时观望。

【花生】

新作压力逐渐加大，期价震荡偏强

昨日花生期价窄幅震荡，主力2311合约期价收盘下跌至10378，近月2310合约期价收盘至10736，受港口进口米销售价格上涨提振，现货价格暂时稳定，但产地现货市场价格压力逐下行渐加大，天气预报显示未来三天江淮产区基本无降雨，新作春米上市进度因此而加快，供应压力将陆续显现，产销区花生现货价格报价已有走弱迹象，受进口环比大幅下降影响，港口进口米销售价格区间上移至10800-10900元/吨区间，因7月进口同比环比均下降明显。需求方面，少数油厂收购以应对双节备货，花生油粕价格上涨，油厂榨利修复，但仍然处于亏损状态。油料米市场购销以进口米为主，食品采购随购随用。新作方面，前期花生产区降雨偏多，土壤墒情良好，有利于花生生长，新作丰产预期较强。新作陆续上市，现货价格高位调整压力加大，新作丰产的利空压力持续，抑制远月期价上行空间，资金对新作价格走势分歧巨大，远月期价重心料逐步下移，但在新作定产前，期价或以宽幅震荡为主，建议投资者暂时观望，后期择机逢高轻仓做空PK2401。

【玉米&淀粉】

高位震荡

玉米新作成熟期临近，东北墒情过多，大部地区墒情适宜。小麦和稻谷替代补充，超期稻谷成交火爆，底价抬升支撑。进口谷物仍居高位，低成本或刺激进口增加。美盘方面，美玉米优良率回升，中西部考察单产前景好，丰产格局或形成，美玉米低位运行。俄乌局势摆烂，影响趋弱。国内需求上，生猪养殖逐渐扭亏为盈，生猪存栏环比回升。蛋鸡养殖利润回升，肉鸡盈利升高。饲料需求或增长。深加工企业开机率偏低，淀粉库存累积。连玉米高位震荡。

【棉花&棉纱】

震荡，中长期偏强

据美棉天气周报显示，截至8月19日当周美棉产区温度降低降雨减少；巴西（棉花总的收割进度为55.2%，环比上周增13个百分点，同比落后19.6%，收割进依然落后。昨日储备棉挂牌量1.2万吨，100%成交，成交均价为17554元/吨。国内棉花产业链方面暂无新利多出现，临近年度末以及籽棉抢收预期支撑棉价；需求方面，旺季特征暂不明显，目前纺企开机仍有下降，布厂开机逐步有所上升但新增订单较少，下游需求驱动不强。近期棉价波幅加大，后期仍有上涨动力。仍需关注宏观及抛储，继续关注天气及下游需求。

纯棉纱市场整体变化不大，下游订单不温不火，市场等待观望为主；棉纱价格暂稳为主，纺企及贸易商不愿降价销售，短期看预计价格继续持稳。

【生猪】

窄幅波动

期货端：9月合约收盘16385，涨15；11月合约收盘17275，涨330；1月合约收盘17330，涨225。现货端：全国22省市生猪均价17.01元/kg，跌0.06元/kg，其中辽宁16.7元/kg，河南16.93元/kg，四川16.53元/kg，广东17.95元/kg；全国日均屠宰量141524头；环比增1.72%；基差方面，主力11月合约对河南地区贴水345元/吨。

北方散户挺价惜售，屠企采购难度略有增加，但终端白条走货情况一般，屠企以销定采，宰量难有提升空间，多数在等待开学季消费驱动，短时供需相对僵持，各环节购销相对谨慎，猪价窄幅波动为主

【鸡蛋】

稳中走强

期货端：9月合约收盘4334，涨13；10月合约收盘4228，涨10；11月合约收盘4223，涨3。现货端：8月23日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价5.28元/斤，昨日5.15元/斤，涨0.14元/斤；销区均价5.44元/斤，昨日5.34元/斤，涨0.09元/斤。销区到货方面，北京到车7辆，广州到车22辆，东莞到车46辆；基差方面，主力10月合约对山东地区贴水1022元/500kg。

双节备货旺季将至，各环节看涨后市意愿相对普遍，养殖单位对挺价情绪渐浓，销区需求拉动下贸易商入场积极性偏好，食品厂采购量环比增加，购销节奏整体顺畅，而近期生产和流通环节库存不多也支撑蛋价稳步走强，就供应而言，市场中小蛋供应充裕而大蛋略显紧张，不过随着天气转凉蛋重提升较快，储运时间也相应延长，每年8月底至9月中旬一般是走货最旺季节，终端采购需求好坏决定此轮再涨高度，关注终端到货情况。

【白糖】

逢低多

巴西产量增加是压制糖价的主要因素，进口商进口意愿降低，需求端走弱原糖价格相对偏弱，原糖震荡波动。美元兑人民币汇率继续拉升，增加进口成本，7月份进口数据同比大幅减少，高糖价高汇率进口利润倒挂，进口意向降低，支撑国内糖价。目前广西糖现货价格已创出多年以来新高，为郑糖继续上行提供空间。但在周一快速上涨之后，国内期多头获利大幅减仓价格下跌，上行动力有减弱迹象，郑糖偏强震荡。

【苹果】

偏多

目前早熟类苹果收购价格居于高位，市场总体行情尚可，预计早熟富士、红将军收购价格居高的可能性比较大。其原因主要有以下几点：第一，早熟苹果收购价格较高，果农对新季苹果预期较高；第二，苹果市场价格有一定延续性，当前早熟苹果价格居高，后期上市品种价格差异不会过大。第三，冷库苹果库存量不大，产地成交价格接连上涨，对早熟苹果价格形成支撑。第四，中秋节时间比较晚，部分早熟富士、红将军可作为中秋备货品种。从早熟苹果的行情看，期价下方支撑较强。近期消费也较好，对价格形成支撑。

【红枣】

以稳为主

近期销区市场交割品到货增多，且到货质量不一，整体看低价货活跃仍较抢手。河北市场价格暂稳，客商按需采购，贴水品市场青睐度较高；新郑市场行情暂无明显变化，各持货商手中剩余货源品质不一，一般货源随行交易，成交基本以质论价。广东市场价格主流趋稳，成交一般。中秋将至，节前备货将逐渐开启，成交情况或小幅转好，短期价格或趋稳运行。