摘要：7月进出口、通胀、社融数据表现低迷，同时信用风险发酵，导致市场风险偏好回落，短期指数弱势震荡。

　　2023.8.14

　　股指操作参考：暂时观望

　　周五A股大幅调整，上证指数跌2.01%，沪深300、上证50跌2.3%，个股超4600家下跌。东吴期货股指研究员认为，7月进出口、通胀、社融数据表现低迷，同时信用风险发酵，导致市场风险偏好回落，短期指数弱势震荡。但当前仍处政策窗口期，稳增长加力的必要性进一步提升，待风险偏好企稳后，指数有望重回震荡上行通道，后续指数空间将取决于政策力度和对经济实际提振效果。

　　市场信息&实盘数据

　　三大指数大幅调整

　　周五A股大幅调整，上证指数跌2.01%，沪深300、上证50跌2.3%。个股超4600家下跌，券商板块领跌。周五北向资金净流出123.38亿元，创年内净流出新高。截至收盘，上证指数报3189.25点，跌2.01%；深证成指报10808.87点，跌2.18%；创业板指报2187.04点，跌2.33%；沪深300报3884.25点，跌2.30%；上证50报2568.90点，跌2.30%；中证500报5913.35点，跌1.96%；中证1000报6304.64点，跌1.90%。两市合计成交7634.91亿元，北向资金净流出123.38亿元。

　　期指方面，IF2308跌2.46%，IH2308跌2.51%，IC2308跌2.00%，IM2308跌1.90%。基差方面，IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为2.48%、1.56%、-0.23%、-0.28%。

　　资金面：零投放零回笼

　　8月11日，央行开展20亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元到期，实现零投放零回笼。

　　截至8月11日，上交所融资余额报7810.25亿元，较前一交易日减少29.2亿元；深交所融资余额报7093.75亿元，较前一交易日减少24.27亿元；两市合计14904.0亿元，较前一交易日减少53.47亿元。

　　消息面：央行：7月份社会融资规模增量为5282亿元 比上年同期少2703亿元

　　【国务院：强化外商投资促进资金保障 鼓励外商投资企业境内再投资】国务院日前印发《关于进一步优化外商投资环境加大吸引外商投资力度的意见》，《意见》提出6方面24条政策措施。一是提高利用外资质量。二是保障外商投资企业国民待遇。三是持续加强外商投资保护。四是提高投资运营便利化水平。五是加大财税支持力度。六是完善外商投资促进方式。

　　【央行：7月份社会融资规模增量为5282亿元 比上年同期少2703亿元】财联社8月11日电，据央行初步统计，2023年前七个月社会融资规模增量累计为22.08万亿元，比上年同期多2069亿元。7月份社会融资规模增量为5282亿元，比上年同期少2703亿元，预期为11000亿元，前值为42241亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加364亿元，同比少增3892亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少339亿元，同比少减798亿元；委托贷款增加8亿元，同比少增81亿元；信托贷款增加230亿元，同比多增628亿元；未贴现的银行承兑汇票减少1962亿元，同比少减782亿元；企业债券净融资1179亿元，同比多219亿元；政府债券净融资4109亿元，同比多111亿元；非金融企业境内股票融资786亿元，同比少651亿元。

　　【央行：7月新增人民币贷款3459亿元 同比少增3498亿元】财联社8月11日电，央行数据显示，前七个月人民币贷款增加16.08万亿元，同比多增1.67万亿元。7月份人民币贷款增加3459亿元，同比少增3498亿元，预估为7800亿元，前值为30495亿元。分部门看，住户贷款减少2007亿元，其中，短期贷款减少1335亿元，中长期贷款减少672亿元；企（事）业单位贷款增加2378亿元，其中，短期贷款减少3785亿元，中长期贷款增加2712亿元，票据融资增加3597亿元；非银行业金融机构贷款增加2170亿元。