原油、锡、工业硅

　　原油：整体来看，对于未来一周我们维持偏多判断，但上行确定性较之前一个多月有所削弱。其中，支撑油价强势的主要逻辑依旧源自两点：第一，OPEC+减产态度依旧坚决，至少三季度原油市场或延续去库格局；第二，全球成品油市场的火爆格局没有改变。风险点上，需注意美元指数的转强对油价的抑制，有一定可能造成拐点的提前到来。另一方面，我们注意到上海原油主力SC2309合约有增仓上行的反常趋势，短期需警惕极端上行风险。

　　锡：上周锡价出现较明显跌幅，符合我们之前一直维持的观点，进入8月来自于缅甸佤邦限产的供给侧收缩逻辑迎来兑现，但并没有比预期带来更大的影响，利多出尽后价格有所回落。本周市场上消息面不断，佤邦复产的传言一度扰动市场，但很快迎来证伪。整体来看，当锡价跌破22万之后，继续下跌的驱动有所走弱，下游补库需求走强，且周度社会库存去库较明显，似有趋势去库的迹象。虽然终端需求侧还没有出现显著抬升，但是难以比上半年更差，我们认为锡价下跌空间有限，当跌破21.5万或者更低时，可考虑逢低买入做左侧布局。

　　工业硅：大厂提高报价，关注短期盘面上行空间。整体来看目前现货流通性仍偏紧，云南及部分四川硅厂超卖现象较严重，在此格局下近期又能看到硅粉招标价上涨以及有机硅DMC价格反弹，消费端的边际向好叠加北方大厂提涨价格亦刺激下游补库需求，预计短期内盘面价格仍具备上行驱动。不过，整体需求的持续性仍有待观察，尤其是在地产终端并未起色的情形下，有机硅价格上行空间并不看高，同时本轮硅料去库相当于将硅料库存转移到了下游的库存，后续仍需观察。值得注意的是，当前期货注册仓单体量较大，且并未实际给到下游消化，后续集中注销或对市场构成相应利空。短期内，推荐策略为逢高布空。

　　中国成为第一大船东国

　　观点分享：目前中国船东所持有的船队规模达到 2.492 亿总吨，市场份额 15.9%，船队总价值约 1800 亿美元。高于希腊的 2.40 亿 GT，总价值 1630 亿美元。排名随后的是日报、韩国、美国，分 别为 1.81、0.66、0.66 亿 GT。2023 年中国造船在手订单充分，造船完工量持续增加。随着 全球供应链重塑的过程中，传统贸易流向发生大幅改变带来大量新增船运需求，这也为今年国 内工业品表观需求量在地产弱势背景下却持续增长贡献了较大助力。全球新签散货船、油船、 化学品船、集装箱船、液化气船等，均持续增长。中国手持订单量持续快速上涨。

　　期指：避险情绪升温，静待支撑到来

　　期债：社融降温，预期转向仍需时间

　　黄金：表现震荡

　　铜：国内现货高升水，限制价格回落

　　铝：重心略下移

　　氧化铝：2900关口再度遇阻回落

　　锌：区间震荡

　　铅：多空交织，震荡调整

　　镍：供应边际趋于宽松，镍价上方仍有压力

　　不锈钢：供应高位延续增长，需求回暖预期提振

　　工业硅：大厂周末提涨报价，关注盘面上行空间

　　铁矿石：预期与现实博弈，宽幅震荡

　　螺纹钢：成交低迷，弱势震荡

　　热轧卷板：弱势震荡

　　硅铁：静态矛盾不足，顶部受限

　　锰硅：产业情绪悲观，利润承压

　　焦炭：强现实弱预期，宽幅震荡

　　焦煤：强现实弱预期，宽幅震荡

　　动力煤：需求发力有限，偏弱运行

　　玻璃：短期不追空 中期趋势转弱

　　PTA：不追空，趋势仍偏弱

　　MEG：供应压力大，反套操作

　　PP：目前仍是震荡市

　　甲醇：偏强震荡

　　尿素：多空博弈，震荡格局

　　苯乙烯：尝试逢高空

　　纯碱：短期反弹难延续 趋势逐步走弱

　　LPG：短期偏强，9-10正套

　　短纤：关注正套

　　PVC：供需面平淡，价格或以震荡走势为主

　　燃料油：短期仍然强势，FU易涨难跌

　　低硫燃料油：天然气价格回撤，低硫估值下移

　　棕榈油：产地因素仍偏中性

　　豆油：美豆带动作用减弱 关注国内库存

　　豆粕：8月USDA报告影响中性，暂时回调

　　玉米：有所回落

　　棉花：外盘支撑加强 关注新疆棉产量

　　鸡蛋：关注右侧做空机会

　　生猪：投机情绪仍存，短期下方空间有限

　　花生：关注新作

　　原油：内盘上行加速，外盘谨慎看多

　　2023年中国铜铅锌产业链发展高峰论坛召开

　　8月11日讯，8月10日，由中国有色金属报社主办的2023年中国铜铅锌产业链发展高峰论坛在湖南省长沙市召开。中国有色金属工业协会党委常委、副会长兼秘书长段德炳通报了我国有色金属行业上半年运行情况，并对铜、铅、锌行业运行特点作简要总结。一是产量继续保持增长，二是盈利水平有所下降，三是原料进口规模进一步扩大，四是加工费保持相对稳定。段德炳指出，当前，我国经济运行面临新的困难挑战，主要体现为国内需求不足、外部环境复杂严峻。为保障我国铜、铅、锌行业持续稳定发展，他提出4点建议。一是要提振信心扩消费。二是要聚焦资源保安全。三是要数字赋能促升级。四是要理性投资防风险。（中国有色金属报）

　　上期所：以期货上市注册制为契机，打造高质量产品体系

　　8月11日讯，8月11日，2023年再生铝产业绿色发展会议在广西平果召开。上海期货交易所商品一部资深专员张毅秀在致辞中表示，下一步，上期所将在习近平新时代中国特色社会主义思想指引下，继续拓展期货市场服务实体企业的能力和深度，服务有色行业高质量发展提质增效。一是以期货上市注册制为契机，打造高质量产品体系。二是促进产业客户参与，维护产业链供应链稳定。三是着力提升监管效能，防风险、稳预期、守底线。上期所愿与广大铝行业同仁一道，为共同推进铝工业质量变革、效率变革、动力变革，保障产业链供应链安全稳定，促进质量效益全面提升贡献力量。（中国有色金属报）

　　中钢协：加大高品质螺纹钢推广力度，全力推动螺纹钢产品质量分级

　　8月11日讯，在8月10日召开的2023年螺纹钢产业联盟年会上。中国钢铁工业协会党委常委、副会长屈秀丽结合钢铁行业面临的新形势和新任务，对如何推动螺纹钢产业高质量发展给出了建议：一是要加大高品质螺纹钢推广力度。二是要全力推动螺纹钢产品质量分级。三是要加强螺纹钢低碳绿色产品认证推广。四是要加快螺纹钢企业产品转型升级。五是要努力提高企业经济效益水平。（中国钢铁工业协会）

　　世界最大清洁能源走廊全力保供运行机组100台

　　8月11日讯，中国三峡集团11日发布消息显示，世界最大清洁能源走廊运行机组达100台，开机台数创年内新高，全力保障受电区域人民群众生产生活用电需求。长江电力运行管理的长江干流乌东德、白鹤滩、溪洛渡、向家坝、三峡和葛洲坝六座梯级电站，共同构成了世界最大清洁能源走廊，共安装110台水轮发电机组，总装机容量达7169.5万千瓦，年平均发电量约3000亿千瓦时，可满足超3亿人一年用电需求，每年可节约标准煤超9000万吨，减排二氧化碳超2.4亿吨。（新华社）

　　国际能源署：俄罗斯7月石油出口收入为去年11月以来新高

　　8月11日讯，国际能源署（IEA）发布的最新报告显示，俄罗斯7月的石油出口量维持在每天730万桶的水平，出口的石油产品较上月增加了20万桶/日，达到270万桶/日，尽管总体出口量持平，但其收入是自2022年11月以来新高。此外报告称，俄罗斯7月将石油日产量削减至940万桶，这意味着莫斯科正在遵守此前宣布的每天自愿减产50万桶的计划。

　　权威报告：全球月均温首次升温超1.5℃，突破危险临界点

　　8月11日讯，据欧盟哥白尼气候变化服务中心（C3S）本周发布的正式报告，今年7月是全球有记录以来最热的月份。全球平均气温较1850年至1990年的7月平均温度相比，升温超过1.5℃。这是全球月均温首次升温超过1.5℃。1.5℃的温度阈值被科学家们认为是地球温度的一个关键临界点，超过这个阈值，极端高温、洪水、干旱、野火等灾害将变得比现有认知下的情况更加不利于人类生存。

　　新疆2023年8月上旬农牧业气象信息

　　8月11日讯，8月上旬，全疆大部气温偏高；降水阿勒泰地区大部、博州大部、阿克苏地区大部、克州大部偏多，全疆其余大部偏少；日照北疆大部偏少，南疆大部偏多。旬内，冷凉地区春麦处于乳熟期；全疆棉花处于花铃生长期，吐鲁番市大部棉花裂铃吐絮；全疆春玉米处于灌浆期，部分乳熟；夏玉米进入拔节期，个别抽雄开花。本旬全疆大部出现的持续高温天气对棉花花铃生长、春玉米灌浆及林果生长不利。（新疆兴农网）

　　截至8月9日当周，巴西港口待装糖船数量增至71艘

　　8月11日讯，巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至8月9日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为71艘，此前一周为69艘。港口等待装运的食糖数量为320.38万吨，此前一周为299.59万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为307.78万吨。根据Williams发布的数据，桑托斯港等待出口的食糖数量为247.14万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为70.54万吨。

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