央视新闻：在全国迎峰度夏电力供需总体紧平衡的形势下，抽水蓄能作为电力系统绿色低碳清洁灵活调节电源，在能源电力供应中的保障作用也越发凸显。日前，南方五省区7座抽水蓄能电站单天发电5043万度，日发电量首次突破5000万度大关，创多年来的历史新高。

　　工信部：上半年全国锂电池产量超过400GWh，同比增长超过43%，全行业营收达到6000亿元。锂电池环节，储能电池产量超过75GWh，新能源汽车动力电池装车量约152GWh。锂电池产品出口额同比增长69%。

　　卓创资讯：国内鸡蛋价格的周期性和季节性规律较明显，三季度是传统的鸡蛋需求旺季，鸡蛋价格整体走高，且年内最高价多出现在8-9月。7月中下旬开始，在需求利好带动下，产区鸡蛋价格开启上涨模式，但由于存栏量存在增长预期，三季度价格涨幅或受限，价格高点亦或不及去年。

　　原油：

　　本期原油板块小幅回调，内盘SC原油期货夜盘收跌1.98%，报608.0元/桶；SC 9-10月差呈Backwardation结构，收报3.6元/桶。外盘Brent原油期货收跌1.80%，报83.38美元/桶；WTI原油期货收跌1.99%，报79.75美元/桶。近期油价持续上行，市场进行一定调整，基本面格局未改。从库存水平来看，本期EIA数据原油超预期去库。截至7月28日当周，EIA原油库存减少1704.9万桶至4.4亿桶，原预期减少136.7万桶，前值减少60万桶；当周库欣原油库存减少125.9万桶，前值减少260.9万桶。当周美国战略石油储备（SPR）库存维持在3.468亿桶不变。当周EIA汽油库存增加148万桶，原预期减少130万桶，前值减少78.6万桶；当周EIA精炼油库存减少79.6万桶，原预期增加11.2万桶，前值减少24.5万桶。当周美国国内原油产量维持在1220.0万桶/日不变。当周美国原油出口增加69.2万桶/日至528.3万桶/日；美国除却战略储备的商业原油进口666.8万桶/日，较前一周增加30.1万桶/日；美国原油产品四周平均供应量为2019.2万桶/日，较去年同期增加1.38%。观点仅供参考。

　　燃料油：

　　本期燃料油板块跟随成本端走势，FU高硫燃期货夜盘收跌0.42%，报3586元/吨；LU低硫燃期货夜盘收跌0.42%，报4314元/吨。高硫燃延续偏强走势，然内外盘价差进一步走阔至-25.9美元/吨。低硫燃走势整体偏弱，船加油需求未见明显起色。1-6月我国保税船加油量共计984万吨，同比下滑1.94%；其中6月保税船加油量为164.75万吨，同比大幅下滑14.81%，环比小增0.87%。另从新加坡地区库存水平来看，据ESG数据，截至7月27日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存增加311.6万桶至2092.3万桶。今年以来，新加坡燃料油库存周均2075.19万桶；2022年新加坡燃料油库存周均2090万桶；2021年周均库存2250万桶；2020年周均库存2380万桶。观点仅供参考。

　　烯烃产业链：

　　甲醇：

　　从估值看，甲醇制烯烃综合利润小幅上行；甲醇进口利润再度回落，综合估值水平仍偏高。从供需看，国内甲醇开工率66.5%，环比回升。进口端预计一周到港量29万吨，属中等水平。下游主要需求MTO开工率72%，环比回落4.25%。当周港口库存环比上升10.94万吨至104.62万吨。内地工厂库存环比增加1.41万吨至33.73万吨；工厂订单待发量23.7万吨，环比增加4.8万吨。综合看甲醇供需面转差。

　　塑料：

　　从估值看，聚乙烯进口利润中等，环比略下降；线性与低压膜价差进一步回落。综合估值水平中等。从供需看当周国内开工率80.48%，环比增加；同时线型排产比例小幅抬升至31.4%。因此国内总供应增加。需求端制品开工率环比微幅增加，其中农膜开始进入季节性回升阶段，显示总需求尚未明显改善。库存方面，上游两油线型库存偏高，近期有所去化；中游总库存偏低，但线型库存上行。下游原料库存较低。综合看供需面偏弱势。

　　聚丙烯：

　　从估值看，丙烯聚合利润中等，拉丝与共聚价差则进一步上行，故综合估值水平已偏高。从供需看，当周国内开工率为74.4%，环比变动不大，目前仍处相对低位；同时拉丝排产比例为37.7%，环比大幅增加。因此聚丙烯总供应回升。下游制品综合开工率继续回落，同比低于去年。库存方面，上游两油库存处于低位，但煤化工库存压力较大；中游社会库存中等，近期窄幅波动；下游原料库存较低，成品库存偏高。综合看供需面偏弱势。

　　策略上建议关注甲醇套利空配交易机会。仅供参考。

　　天胶：

　　天胶供应进入旺季，进口胶高库存背景下，NR倒挂产区原料，负反馈于上游加工和开割活动。本周云南产区原料价格连续两日下行，压制RU2401估值，进而拖累RU2309（尽管有收储题材）。RU收储驱动（3万余吨）使得主力合约RU2309估值偏高，2023年合约呈现Back结构。从去年老全乳、3L胶的基差表现以及浅色胶库存变化（开始累库）来看，高估值拖累现货需求，且RU期货库存也开始累库。

　　合成胶：

　　周三山东丁二烯主流上涨125元/吨至7600~7700元/吨，成本上移。装置方面，大庆石化8月中下旬顺丁橡胶8万吨/年重启，但四川石化预计9月份检修。下游轮胎出口订单保持强势。

　　因期货上市，新增期货端库存需求，工厂库存下降，贸易商库存增加。主力合约BR2401周三增仓上涨160元/吨至11115元/吨，涨幅1.5%。多单或正套持有，谨慎参与。以上仅供参考。

　　纸浆：

　　纸浆主力SP2309本周在5500元/吨一线窄幅震荡。而从月间价格和持仓变化来看，多空资金移仓分化，部分空头移至SP2310、SP2312，而多头则选择SP2401，表达出“纸浆近弱远强”的预期。

　　加拿大主港温哥华港和鲁珀特王子港自7月1日起罢工至今，仍无缓和迹象，多次谈判失败。受此影响，北木和月亮等加工厂于7月中旬后相继宣布停车。全球针叶浆供应端短期受到扰动，此消息对价格偏利多，SP2309自5200元/吨反弹，一度触及5600元/吨。但期价反弹后基差走弱，截至上周五，上期所针叶浆库存为44.3万吨，周环比继续增加。

　　针叶浆海外高成本边际产能进一步缩减，对浆价形成下方支撑；但低成本浆现货市场去化难，期货库存持续攀升，交易上维持“逢低多，勿追高”判断。观点供参考。

　　有色：

　　隔夜，LME铜收跌130美元，跌幅1.51%，LME铝收跌43美元，跌幅1.91%，LME锌收跌64美元，跌幅2.5%，LME镍收跌685美元，跌幅3.08%，LME锡收跌310美元，跌幅1.12%，LME铅收涨11美元，涨幅0.54%。消息面：美国7月ADP就业人数新增32.4万人，预期增18.9万人，前值增49.7万人。欧元区7月制造业PMI终值为42.7，预期及初值均为42.7。中国7月官方制造业PMI为49.3%，环比上升0.3个百分点，连续2个月平稳上升。SMM数据显示，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周上涨0.6个百分点至63.4%。据乘联会初步统计，7月乘用车市场零售173.4万辆，同比下降5%，环比下降8%。其中，新能源车市场零售64.7万辆，同比增长33%，环比下降3%。。SMM统计全国主流地区铜库存增0.04万吨至9.96万吨，国内电解铝社会库存增0.5万吨至54.1万吨，铝棒库存减0.13万吨至7.38万吨，七地锌锭库存减0.17万吨至12.25万吨。海外通胀下滑，美元高位震荡回落。炼厂检修季，操作建议短线偏空交易思路为主，铝反套策略可继续持有，观点仅供参考。

　　工业硅：

　　进入8月，工业硅期货完成首次实物滚动交割，盘面维持微幅震荡。宏观方面，8月1日，国家发改委同相关部门联合发布《关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》，帮助解决阻碍民营企业发展的问题，调动民间投资的积极性。内蒙古发改委、宁夏发改委于今日，再次强调能耗“双控”工作的落实，积极推进能源绿色转型。现货方面，今日国内各地及港口现货价格持稳。华东通氧553现货较主力合约收盘价贴水960元/吨，扩大13.61%，华东421现货贴水1560元/吨，扩大7.96%。短期来看，工业硅价格继续维持偏震荡格局，近月合约向远月移动，供大于求状态预计仍将持续。建议区间操作。观点仅供参考。

　　钢材：

　　中指院：今年1-7月份，中国300个城市推出土地规划建筑面积同比下降31%，成交土地规划建筑面积同比下降33%。中国人民银行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议，指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。国常会要求加强逆周期调节，住建部继续出台地产利多政策。贵州区域高炉企业收到用电紧张通知，不饱和生产。由于峰时电价上浮，谷时电价下浮，电炉企业选择错峰生产，夜间单班生产，每日生产8-12小时。天津和云南出台粗钢平控政策，钢材供应环比下滑，对铁矿及双焦价格不利。基本面来看，钢材供应环比继续下滑，钢厂库存出现下降，原料价格下挫，钢厂盈利好转。

　　美国7月ADP就业人数增加32.4万人，连续第四个月超过预期，预估为增加19万人。7月财新中国制造业PMI为49.2%，低于6月1.3个百分点，时隔两月再次收缩。7月份铁矿石到港量预计10644.9万吨，日均到港343.4万吨，由于前期发运的冲高致使本月到港保持稳定的增势，目前处于今年月度次高位水平，同比去年同期增加403.1万吨，增幅3.9%。2023年截至7月份，中国45港铁矿石到港量总计6.85亿吨，累计同比增加2172万吨。8月2日，全国主港铁矿石成交70.00万吨，环比减19.9%。基本面来看，平控政策陆续推出，生铁产量高位滑落致铁矿石的消费下滑，而矿石供应环比上升，矿价承压下行。预计钢矿比继续上移。

　　昨日沪深两市双双低开，各指数盘中持续走低，但尾盘跌幅收窄， 风格上小盘板块暂时较为抗跌。两市近 3000 只个股下跌，成交额继续缩量至不足 8500 亿，北向资金全天净流出逾 50 亿，结束连续 6 日的净流入。行业方面，石油石化、煤炭等周期性板块以及银行板块跌幅较大，超导概念以及地产链冲高回落。逻辑上，由于我国经济经济复苏较为缓慢，且海外需求仍然疲软，故当前离市场底仍存在一定程度的距离，指数反弹难一步而就。并且当前 市场资金面依然偏弱，预计指数将处于震荡回升行情。对于后市， 短期仍处在政策定调后的影响期，市场情绪依然偏乐观，无需担忧短期调整，策略方面，短期大盘板块可能相对占优，建议持有政策相关的 IH 或 IF。

　　豆粕 ：

　　昨日沿海油厂主流报价上调30-70元/吨，广东4530元/吨涨幅最大，为70元/吨。展望后市，市场将继续关注美豆产区天气预期，预计短期内美豆期价会止跌震荡。国内近期有关海关检测放缓的传闻，可能导致大豆通关延迟，加上上周油厂豆粕库存增加，可能导致部分油厂降低开机率，为近月豆粕价格提供支撑。总体来说，市场将继续围绕美豆产量的变化进行天气博弈，并关注8月降雨预期的实际情况。同时，国内大豆到港预期和豆粕库存进度也将影响豆粕市场走势，目前豆粕市场呈现近强远弱格局，短期内或将继续震荡偏强运行。M09合约4000-4300元/吨高位震荡运行，短期追高需谨慎。

　　油脂：

　　马来西亚衍生品交易所（BMD）的毛棕榈油期货跟随外部市场走高，国内24度棕榈油基差偏弱运行，棕榈油均价为7803元/吨。印度7月棕榈油进口量增加60%至109万吨，为7个月来最高，提振棕榈油价格。马棕方面，月度出口调查数据向好，关注后续MPOB月度供需报告。国内方面，国内库存回落，预计短期内棕榈油基差偏弱运行。豆油方面，今日盘面上涨，基差稳中有涨。华北和华南地区目前面临大豆抽检问题，影响油厂开机率， 8月和9月大豆到港量有所减少，预计后期基差偏强。在当前基本面背景下或难以步入牛市，逢反弹轻仓试空。

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