2023年08月02日 弘业期货

股指
美国7月最新PMI数据发布，制造业PMI有所上涨，但仍处于荣枯线以下，服务业PMI继续下降，表明美国经济仍处在较差阶段，美联储最新利率决议决定加息25个基点。美元指数在反弹后继续走弱。

人民币汇率方面，近期受到美元指数变动、国内大行下调美元存款利率以及国内经济指标利好等因素影响，人民币有升值迹象。

中央召开政治局会议研究当前经济工作，提出当前经济所面临的几大重要困难挑战，包括内需不足，部分企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻等。提出要扩大国内需求，发挥消费对经济的拉动作用，适时调整优化房地产政策，活跃资本市场，提振投资者信心等表述，引人关注，期待后续相关政策出台。

国务院发布关于支持民营经济发展的意见，充分肯定了民营经济在我国经济发展中所体现出的重要作用，认识到当前民营经济遇到的困境和挑战，市场预期将会利好民营经济的发展。

我国上半年GDP数据发布，其中一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度同比增长6.3%，整体来看上半年国民经济恢复向好。6月我国新增信贷明显回升，社融数据超预期，体现出政策在稳增长方面产生效果，市场情绪有所回升，但对于经济恢复的传导还需假以时日。我国6月CPI和PPI数据发布，其中CPI出现零增长，我国经济内生动力和需求依然不足，受国际原材料和大宗商品等价格回落影响，6月PPI继续下行，预期将止跌回升。

本月最新贷款市场报价利率未发生调整，符合市场预期。人民银行货币政策司司长针对目前提前还款大幅增加的问题，表示支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定。消息发酵，市场预期银行房贷利率将下调，但是商业银行表示还未有具体措施，需要等待相关政策落地。

继续密切关注地缘风险、美联储等外生冲击；关注房地产等政策的效果。

期债

跨月之后，资金面相对宽松，央行适量收回流动性。央行昨日进行80亿元7天期逆回购操作，因昨日有440亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼360亿元。近日房地产政策持续发力，政策面稳增长信号频出。市场对政策面的稳增长预期得到提升，但数据对政策效果的支持不足，市场呈现震荡走势。政治局会议引发期债跳空低开之后，市场震荡回补低开缺口。随着政策逐步加码以及相关数据印证稳增长效果，期债随时有可能改变走势方向。密切关注市场情绪变化以及稳增长预期下的空头机会。惠誉宣布将美国评级由AAA调整为AA+，以反映美国财政状况的恶化。上次美国评级被下调还要追溯到2011年，在当下全球市场热议美国经济陷入衰退之时，需关注评级下调事件对市场情绪的影响。

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