1.据IMF最新展望报告，将2023年全球经济增速预期上调0.2%至3%。

　　2.美国7月谘商会消费者信心指数为117，预期为111.8，前值为110.1。

　　据工信部专题座谈会精神，强调要全力推进工业稳增长，抓好重点行业相关方案宣贯落实等。

　　1.美国：次日2:00 美联储7月利率决议。

　　股指期货：积极因素仍待发酵，继续持有沪深300期指多单

　　从A股盘面表现看，其交投量能显著放大、情绪亦大幅走强，技术面突破续涨概率提高。而国内政策面重磅积极措施持续强化、基本面亦逐步进入改善阶段，故从增量、边际角度看，利多因素仍将持续发酵，为后续分子端业绩改善、分母端市场风险偏好提升提供坚实基础。此外，当前低估值水平亦提供可观的潜在赔率。综合看、A股多头策略盈亏比将进一步提升。再考虑具体分类指数，顺周期价值股、科技成长股均有较为明确的驱涨映射动能，故宜持均衡配置思路，继续持有沪深300期指多单。

　　沪铜：稳增长政策预期向好，铜价高位震荡

　　新能源金属

　　碳酸锂：需求未出现边际好转，警惕超跌反弹行情

　　行业生产成本缓慢下降，供应增长平稳而需求维持偏弱，全行业库存依旧处于历史高位。昨日期货2401-2405合约全线涨停，电碳现货价格小幅下跌，由于目前处于期货上市初期，存量资金较少导致波动情况剧烈，建议交易者逢低轻仓做多或采取跨市场套利交易。

　　钢矿：政策信号偏积极，钢材价格向上突破

　　螺纹

　　政治局会议稳增长基调明确，粗钢平控政策预期增强，且高炉成本重心上移，螺纹短期上行动能较强，但终端需求对供给的承接能力有限，平控政策落地前，盘面向上突破电炉峰电成本的驱动不足，三季度螺纹钢或区间运行，上方关注电炉成本线（平电成本3850，峰电成本4000）。风险：宏观稳增长政策加码程度不及预期，螺纹供需矛盾短期大幅激化。

　　热卷

　　政治局稳增长政策基调明确，国内库存周期环比改善，且限产政策预期增强，成本重心上移，支撑钢价偏强运行，但基本面暂无改善迹象，且库存压力相对高于建筑钢材，仍制约热卷价格向上空间，三季度热卷或跟随螺纹区间运行。风险：宏观稳增长政策加码不及预期，热卷供需矛盾显著恶化。

　　铁矿

　　下半年铁矿价格大概率区间运行，下方矿山成本支撑有效，上方高度受粗钢消费及限产政策博弈，以及废钢供给的影响，仍有不确定性，因此策略上依托合适的估值，逢低做多的胜率可能相对较高。关注：宏观稳增长政策加码不及预期，钢材供需矛盾显著恶化。

　　煤焦：原料降库支撑现货涨价，政策预期偏向乐观

　　焦炭

　　唐山环保管控限制焦炭刚需增长，但铁水日产维持相对高位，而宏观氛围转暖推升终端需求预期，焦炭第三轮提涨推进当中，现货市场延续强势，期价中枢亦有抬升，关注第三轮提涨博弈能否落地及需求传导效率。

　　焦煤

　　安监不时扰动原煤生产，焦煤库存持续向下游转移，坑口贸易氛围乐观，不同煤种先后涨价，但部分焦企陷入亏损境地，向上游施压动力增强，而考虑前期煤炭已积累一定涨幅，价格上行驱动或将放缓，关注夏季电煤保供事宜的扰动，以及终端需求会否存在增量预期。

　　纯碱：现货供需偏紧，纯碱近月偏强运行

　　纯碱

　　目前远兴新产能实际投产节奏偏慢。如果远兴产能如期投产，7-8月装置检修规模也能阶段性对冲投产影响，纯碱实际大幅累库起点依然在9月，但如果远兴和金山装置投产节奏略延后，纯碱实际大幅累库时间可能要等到10月。考虑到目前纯碱产业链库存均偏低，若现货紧平衡结构持续时间延长，阶段性刚需补库的风险较高。盘面近远月强弱显著分化，近月反映现货偏紧的现实，而远月在投产预期下高度被压制，价格会随着新产能投产节奏预期反复修正，暂不宜急于看空。

　　国内名义库存周期环比改善，政治局会议释放积极信号，地产表态积极并有新提法，市场情绪较好，有利于支撑风险资产价格。下游低库存+原片涨价，前期刚需补库需求有所释放，带动生产环节库存连续2周下降。但是，这一轮涨价去库导致浮法玻璃利润环比继续走扩，浮法玻璃产线复产较积极，目前运行产能已与去年同期基本持平，8月玻璃运行产能规模将同比转正，浮法玻璃供需增速差持续收敛。并且近期主产地产销率逐步回落，昨日全国综合产量率95%（前值96%），暂不宜过于高估本轮涨价的高度。

　　策略建议：单边，淡季检修阶段性对冲投产影响，远月估值偏低，纯碱05合约低位多单轻仓持有，建仓成本 1420，待去库结束多单可止盈离场；玻璃新单观望。

　　原油：关注宏观层面美联储利率对市场情绪的影响

　　OPEC+减产深化改善下半年供需前景，目前油价回升至一季度震荡区间。但随着接近强阻力区域，油价调整概率也在增加，需持续关注宏观层面美联储利率对市场情绪的影响。

　　聚酯：原油及PX对PTA估值支撑仍存

　　甲醇：煤价保持平稳，甲醇缺乏上涨驱动

　　国内煤价连续三日保持平稳，海外煤价涨幅收窄，全球煤炭供应充足。随着两轮台风的来袭，7月下旬东南沿海的气温明显下降，导致电煤需求未进一步显著增长，8月和9月煤价大幅上涨的可能性较小。宏观利好对甲醇影响有限，同时MTO装置因亏损降负或停产增多，甲醇上涨高度有限。

　　聚烯烃：供需矛盾缓和，聚烯烃或加速上涨

　　除了周一政治局会议政策利好外，周二国际货币基金组织将2023年全球GDP增长预期从4月份的2.8%上调至3%。聚烯烃期货和现货同步上涨，现货市场成交活跃，下游订单显著增加，BOPP企业接单量达到近两周最高。4月至今生产企业和社会库存持续下降，已经达到年内偏低水平，华东标品供应处于偏紧状态，一旦未来需求改善，聚烯烃价格将加速上涨。

　　橡胶：港口现货继续累库，但宏观氛围转暖推升需求预期

　　结构性库存压力制约橡胶价格上行驱动，但宏观氛围转暖带动需求预期回升，政策引导有望增强，汽车消费刺激措施料将延续，而厄尔尼诺事件影响下原料产出或不时受阻，供减需增预期支撑沪胶价格，考虑当前沪胶指数价格分位，多头策略安全边际更优。

　　棕榈：供给端扰动不确定性较强，棕榈油高位震荡

　　棕榈油及油脂板块近期供给端扰动较多，但旺产季增加了供给的不确定性，且价格前期已经有较大涨幅，短期内涨势将有所放缓。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！