上周五，两市股指盘中强势上攻，沪指放量涨近2%，上证50指数涨近3%。截至收盘，沪指涨1.84%报3275.45点，深成指涨1.62%报11100.4点，创业板指涨1.62%报2219.54点，上证50指数涨2.78%；两市合计成交9483亿元，北向资金净买入164亿元，本周累计加仓约345亿元。行业方面，券商板块掀涨停潮，保险、银行、酿酒、地产等板块均走高；家居、纺织服装、建材、零售、食品饮料、汽车、钢铁、煤炭、医药等板块均上扬。

　　中信证券表示，7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底，8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，有望开启今年第三个关键做多窗口，预计行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就，而是在政策有序落地的过程中逐步上行，将持续数月。配置上，建议关注有政策催化或业绩拐点的产业主题，重点聚焦房地产产业链、科技产业、能源资源产业。

　　今日投资机会解析：

　　一线城市迅速响应高能级城市宽松政策有望落地

　　继中央政治局会议定调“适时调整优化房地产政策”、住建部明确了政策支持方向后，多地开始抓紧落实，一线城市中北京、深圳、广州等地相继表态。将结合市场实际情况，会同相关部门抓紧抓好贯彻落实工作，大力支持和更好满足居民刚性和改善性住房需求。

　　国金证券指出，目前弱二线及三四线城市在政策端已应放尽放，本次三大一线城市积极响应政治局会议精神及住建部政策方向，预计后续有望落地降低首套房首付比例和贷款利率、“认房不用认贷”等政策。推荐重点布局优质一二线城市、改善产品占比高的头部央国企和改善型房企。

　　城中村改造正积极稳步推进产业链公司望受益

　　7月21日国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，会议提出要充分加大对城中村改造的政策支持、鼓励和支持民间资本参与等内容。7月28日中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议上指出，要从实际出发，采取拆除新建、整治提升、拆整结合等不同方式分类改造。实行改造资金和规划指标全市统筹、土地资源区域统筹，促进资金综合平衡、动态平衡。必须实行净地出让。坚持以市场化为主导、多种业态并举的开发运营方式。

　　对此，国金证券指出，城中村改造再获重视，根据此前测算，今年全国城中村改造市场规模或将重回万亿元以上(2020-2022年分别为1.24万亿元、1.36万亿元和6559亿元)。中央定调本轮城中村改造以市场化为主导，鼓励和支持民间资本参与，产业链上部分公司将有望受益。城中村改造由政府主导，对参与公司的过往表现及资质要求高。推荐一线城市本地国企，如越秀地产等。

　　地产政策如期推进银行板块低位反弹

　　7月27日，国家金融监管总局召开银行业保险业2023年上半年数据发布会。同日，住建部表示要进一步落实好降低首套房首付比例和贷款利率、个人贷款“认房不认贷”等措施。

　　中信证券表示，上半年银行业盈利同比增速环比改善，风险抵御能力稳定，行业整体运行情况有所修复。房地产端，住建部积极表态有望加快政策出台，进而助力地产债务预期稳定，后续关注高线城市政策发布的示范效应。政治局会议后，银行板块低位反弹，映射政策助力经济、利好银行基本面预期，预计下阶段基本面关注焦点为地方政府及其平台化债方案落地、金融工作会议进展等，板块或从快速反弹步入稳定表现期。个股方面推荐：1)业绩增长和估值位置带来的投资回报明确，主要包括未来三年业绩增速确定性强、估值回落至低位的机构重仓银行；2)个体进入资产质量拐点周期的估值修复。

　　猪价短期出现上涨

　　根据涌益咨询，上周(7.21-7.28)全国商品猪价格为14.68元/公斤，周环比上涨5.01%；15公斤仔猪价格为458元/头，较此前一周上涨7元/头。据悉，上周猪价在情绪、标肥价差走阔、二次育肥进场、极端天气等因素的影响下持续上涨，部分地区成交价格已经超过16元/公斤。

　　国金证券指出，此次生猪价格上涨主要系情绪助推，在极端天气和生猪价格上涨的背景下，散户压栏抗价情绪较为严重，从而导致猪价短期内快速上涨。从供需基本面来看，2023年3月份以来理论生猪供给量会环比增加，虽然年初疫病或对供给端或有一些扰动，但是整体依旧供大于求，生猪价格缺乏持续上涨的动力。在短期内情绪的影响下，猪价或仍有短暂向上的动力，但是随着标肥价差缩窄以及二次育肥入场的增多，生猪价格存在再次下探的可能性，养殖端处于亏损的时间可能拉长，从而导致行业持续去产能。在去年年末消费后移以及行业平均生产效率提升的背景下，2023年猪肉供给量或超过2022年，2023年整体均价表现或低于2022年，去产能大概率成为今年生猪养殖行业的主旋律。重点推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份。

　　白酒持续反弹积极把握做多时间窗口

　　近日，酒类股持续走高，上周五，贵州茅台涨逾3%，盘中最高至1900元，创逾半年新高。

　　光大证券指出，从估值角度看，CS白酒指数PE依旧在3年内13%分位，考虑到板块整体成交金额占比持续收缩，龙头公司波动性已调整至低位，过往交易拥挤的风险也得到了大幅释放。从催化层面，7月中央政治局会议已对政策方向定调，具体政策落地有望提升市场风险偏好。另外，进入8月中下旬后，各酒企将进入中秋国庆的基本面行情驱动期，部分尚未释放的聚饮宴席需求仍将在此时间窗口得以满足，上半年疲弱的商务宴请在总需求政策的拉动下有望贡献边际增量，白酒板块将出现适合做多的时间窗口。结合当下的时间窗口、政策力度带来的上行力度、以及稳健的基本面预期所隐含的动态估值，看好现阶段白酒板块反弹的可持续性，继续重点推荐有基本面支撑且存在业绩释放逻辑的细分龙头。

　　其它影响市场的消息：

　　楼市重要信号！北京深圳相继表态

　　继中央政治局会议定调“适时调整优化房地产政策”、住建部明确了政策支持方向后，多地开始抓紧落实，一线城市中北京、深圳相继表态。

　　7月29日晚，北京市住建委表示，将结合北京房地产市场实际情况，会同相关部门抓紧抓好贯彻落实工作，大力支持和更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进北京房地产市场平稳健康发展。业内人士认为，北京市住建委此次表态信号意义重大，意味着近期北京在购房政策方面会有宽松的做法。

　　7月30日，深圳市住建局也表示，将结合深圳市房地产实际情况，会同市有关部门、中央驻深机构和各区抓好贯彻落实，更好满足居民刚性和改善性住房需求。

　　证监会：“关键少数”不得以离婚规避减持限制

　　7月28日，证监会有关部门负责人就上市公司股东离婚分割公司股份有关事宜答记者问。该负责人表示，股份减持是股东享有的基本权利，但上市公司大股东(即控股股东、持股5%以上股东)、董监高作为“关键少数”，在公司经营发展、治理运行中负有专门义务和特殊责任，应当切实维护上市公司和中小股东利益，自觉规范减持行为，不得以离婚、解散清算、分立等任何方式规避减持限制。

　　工信部将出台推动预制化食品产业发展政策性文件

　　工信部消费品工业司司长何亚琼28日在发布会上表示，针对当前消费者安全美味、营养健康、便捷多元的食品消费需求，工信部联合相关部委将研究出台关于推动预制化食品产业发展的政策性文件，加快地方传统美食、特色小吃等的预制化转型，推出更多品质优异、口味独特、营养安全的预制化食品。

　　发改委：系统谋划实施好社区嵌入式服务设施建设工程

　　7月27日上午，国家发展改革委组织召开社区嵌入式服务设施建设部门座谈会，就社区嵌入式服务设施建设相关工作听取各有关部门意见建议。会议指出，发展社区嵌入式服务，是公共服务惠及群众的有效手段，是扩投资、促消费、稳就业、扩内需的重要途径。各有关方面要聚焦群众急难愁盼问题，完善建设任务，深化规划、建设、服务等配套支持政策，提出务实管用的支持举措，进一步凝聚合力，系统认真谋划实施好社区嵌入式服务设施建设工程。

　　三部门出台推动轻工业稳增长政策措施

　　7月28日，工信部、国家发改委、商务部等三部门联合发布《轻工业稳增长工作方案(2023—2024年)》。方案提出，2023年至2024年轻工业增加值平均增速4%左右，规上企业营业收入规模突破25万亿元。聚焦家居用品、塑料制品等轻工业领域重点行业分类施策，稳住基本盘，壮大新动能。

　　在着力稳住重点行业方面，明确实施家居产业高质量发展行动方案、加快培育传统优势食品产区和地方特色食品产业等一系列举措。同时，聚焦老年用品、婴童用品、预制化食品等领域培育壮大新增长点。在强链稳链方面，方案明确优化轻工领域制造业创新中心布局。针对家用电器、皮革、洗涤用品等行业薄弱环节，加快研制技术创新路线图和产业链图谱，推动行业关键原材料、零部件、装备技术突破。

　　全国消费促进工作年中推进会召开

　　7月25日，全国消费促进工作年中推进会在京召开。会议强调，促进消费持续恢复和扩大，对于巩固经济回升向好基础、推动高质量发展具有重要意义。各级商务主管部门要坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，持续办好“消费提振年”系列活动，提振汽车、家居等大宗消费，推动服务消费提质扩容，改善消费条件，创新消费场景，更好发挥消费拉动经济增长的基础性作用。

　　出口预期向好提振尿素期价

　　上个交易周(7月24日至28日)，印度发布新一轮国际招标的消息再次给尿素市场“添了把火”，尿素期货在行业需求淡季走出强势行情。截至7月28日收盘，尿素主力合约2309收获4连涨，累计周内涨幅超12%。有分析师指出，本次尿素盘面价格大幅上行的主要驱动原因是国际尿素价格大幅上行后，国内对出口预期的好转。

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