宏观金融衍生品：人民币小幅升值

      股指期货。周四三大指数集体反弹，沪指涨超1%，创业板指涨近2%，个股近4000家上涨，北向资金大幅净买入135.84亿元，AI板块反弹。美国CPI超预期回落，美债利率和美元指数下行，人民币小幅升值，带动市场情绪好转，指数有望重回震荡上行通道。

黑色系板块：焦炭继续提涨，盘面延续反弹

      螺卷。美国就业和通胀数据都低于预期，后面加息预期放缓，美元走弱，利好大宗商品，螺纹盘面也有所反弹。不过总的走势弱于原料，更多还是基于成本抬升，因为本身需求不太好。目前看下方支撑比较强，但大幅上涨驱动仍不足，预计盘面震荡格局仍将延续。

      铁矿。铁水高位，疏港回升，本期港口和钢厂铁矿库存都有下降，铁矿供需仍未宽松，叠加高基差支持，盘面近期震荡偏强运行，考虑到估值问题，单边做多风险大，操作上建议9-1正套可以继续参与。      双焦。近期双焦受电煤价格走势影响较多。目前全国多地持续高温，电厂耗煤量大幅增加，电煤供需双旺。电煤价格未一味冲高，因此盘面共振影响下仍为震荡偏强走势，关注电煤价格是否进一步突破。

      玻璃纯碱。玻璃横盘震荡，纯碱高位震荡，夜盘玻璃走强。本周纯碱产量小幅回升，保持在预期之内，根据我们半年报的测算，纯碱的基本面由于七月检修高峰期，呈现偏紧格局，8月份往后逐渐转弱，整体思路不变，短期产销数据较好，多单考虑部分止盈，长期回归远兴、金山投产格局，长期布局空单。前日沙河等地产销数据回落，部原片涨价起到反效果（沙河85%），深加工订单数量表现平平，下游需求并没有迎来复苏。目前玻璃利润还是比较高，日熔量不断加大，供给盈余幅度扩大。地产端一二手房销量依然在下降，目前盘面紧跟产销数据波动，短期也受到纯碱共振，偏短多长空思路。

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