锡、PTA、黑色

　　锡：我们短期对锡价维持偏强观点。7月9日下午，锡业股份公告将从7月11日起开始停产检修，预计停产检修45天，尽管在预期内，短时亦会增强供给收缩预期，但是同时此前停产的银漫矿业将于7月10日正式复产，且下半年计划产量较上年大增，一定程度上将缓和供给侧的紧俏。从基本面来看，边际变化不大，维持供需双弱格局，但是预期明显进一步向好。需求侧宏观刺激不断、中美关系缓和、半导体去库接近底部令市场预期需求拐点临近，同时进入7月，8月1日启动的缅甸佤邦限产时间愈发临近，供给收缩预期渐强，资金提前启动交易。展望后市，在锡价向上突破后，短期将继续保持强势，但若现货交易层面没有看到进一步的去库或者刺激下游补货情绪，那么锡价继续上涨空间仍较为有限。

　　PTA：旺季预期成为交易主线，三季度看涨，上方高度短期有限，短期震荡市，多PTA空乙二醇对冲操作继续持有。上周PTA价格大涨，外资席位增仓明显，然而空头对此保持谨慎，对于8月份的聚酯开工不报较高的期望，认为当前已经是聚酯开工的顶峰，未来只会进一步走弱，对于8月份的月均开工只给到了89%的预期，加上PX供应回归，PXN将走弱。然而我们认为PX-石脑油在接下来的三季度仍然存在供需缺口，加上PX接下来12个月都没有新增投产的预期，PTA装置仍有检修预期，包括周内的三房巷停车、逸盛海南降负荷，装置开工率降至78.7%（-1.5%），未来装置开工率难有大幅的回升，预计维持在75-80%区间，加上PTA加工费低位，进一步走低的空间有限，反而在旺季从8月份开始聚酯工厂普遍提前备库，将一定程度上带动基差走强和月差走强。然而7月份恒力惠州新装置落地后，现货供应宽松，短期基差仍然难以走强，导致PTA上方空间有限，短期进入震荡市格局。中期仍然以回调做多的操作为主，多PTA空乙二醇继续持有。

　　黑色板块：宏微略有分化，震荡调整为主。前期受政策预期逐步强化影响，黑色商品筑底回调，价格受到修复。但是从现实表现来看，淡季需求对上游商品即期高供应带来的潜在压力逐渐累积，黑色商品面临的供需错配缺口相对有限，价格高度受到制约。短期而言，黑色面临的宏微驱动略有分化，在宏观溢价已然兑现在相关商品的基础上，其边际影响或有减弱。在政策预期得到有效验证之前，市场观望情绪或有加剧，黑色商品对应以震荡调整的思路对待。

　　非农就业偏低，加息预期犹存

　　观点分享：周五美国公布6月新增非农就业20.9万人，低于预期22.5万人，为2020年12月以来最低。薪资增长仍然强劲，6月平均每小时工资+4.4%，高于预期+4.2%。市场对于7月加息的预期仍然很强，10年期、30年期美债收益率继续飙升至今年最高。与此同时，代表实际利率的通胀保值债券继续飙升至历史偏高位，美国整体融资环境进一步收紧。美股进入短期小回调。

　　期指：或有企稳，震荡格局未变

　　期债：历经震荡，预期重回一致

　　黄金：非农数据显示薪资有所反弹

　　铜：美元指数回落，支撑价格

　　铝：本周重心下移

　　氧化铝：触顶回落，或触及保值线

　　锌：供应压力仍存，限制上方

　　铅：上下均存限制，震荡调整

　　镍：消息面扰动市场情绪，基本面仍有压制

　　不锈钢：需求疲软压制钢价，钢厂利润空间承压

　　工业硅：基本面仍偏弱，硅价弱势运行

　　铁矿石：预期反复，震荡盘整

　　螺纹钢：库存连续回升，调整延续

　　热轧卷板：供需边际转弱，震荡盘整

　　硅铁：宏观驱动放缓，偏弱震荡

　　锰硅：供应压力累积，上行受抑

　　焦炭：一轮提涨落地，宽幅震荡

　　PTA：多PTA空乙二醇

　　橡胶：震荡偏强

　　沥青：跟随成本偏强震荡

　　LLDPE：反弹近尾声，中期震荡市

　　LPG：短期偏强，但上方空间有限

　　短纤：做缩利润、反套

　　PVC：日盘上行夜盘震荡，中长期弱势难改

　　燃料油：夜盘走强，基本面压力仍在

　　低硫燃料油：柴油价格推涨低硫，高低硫价差或小幅走阔

　　棕榈油：等待MPOB报告

　　豆油：关注美豆主产区天气

　　豆粕：美豆产区降雨预报，高位回调

　　豆一：高位回调

　　玉米：高位震荡

　　白糖：区间震荡

　　棉花：继续高位震荡

　　生猪：维持震荡

　　原油：向上突破，强势延续

　　上半年广西各口岸共查验车辆49万余辆次 同比增长165%

　　7月7日讯，据广西边检总站的统计，上半年各口岸共查验车辆49万余辆次，同比增长165%。其中友谊关口岸共验放交通工具约20万辆车次，同比增长200%，进出口货值1600亿元，同比增长300%，创4年以来通关新高。

　　中矿资源：Bikita锂矿200万吨/年（锂辉石）项目建设完成 正式投料试生产

　　中矿资源7月7日晚间公告，公司全资公司Bikita Minerals(Private) Limited的“津巴布韦Bikita锂矿200万吨/年（锂辉石）建设工程项目”已经建设完成，于7月7日正式投料试生产。项目达产后，预计年产锂辉石精矿30万吨。该选矿生产线投产，将进一步增强公司锂精矿供应能力，预计对公司未来的经营业绩产生积极影响。

　　6月蒙古国煤炭出口仍全部去往中国

　　蒙古国海关总署发布最新数据显示，2023年1-6月份，蒙古国煤炭出口总量累计2835.06万吨，同比增加2026.93万吨，增幅250.82%。蒙古海关未给出单月数据，中国煤炭资源网根据历史数据计算得出，2023年6月份，蒙古国煤炭出口量为528.70万吨，同比增加292.96万吨，增幅124.27%；环比增加127.20万吨，增幅31.68%。数据显示，前6个月蒙古国向中国出口煤炭2805.70万吨，同比增293.51%，占蒙古国煤炭出口总量的99%。6月份蒙古国煤炭出口连续第二月全部去往中国。当月，蒙古国向中国出口煤炭528.70万吨，同比增151.42%，环比增31.68%。（煤炭资源网）

　　装机突破2000万千瓦 新能源成为云南第二大电源

　　今年以来，云南省新能源开发建设步伐不断加快，截至6月底，新增新能源并网装机达711.65万千瓦，是去年全年新增新能源装机的4.8倍。至此，云南全省新能源并网装机累计达2070万千瓦，新能源成为云南仅次于水电的第二大电源。根据《云南省2023年第一批新能源建设方案》，云南省第一批建设实施154个新能源项目，装机1579.17万千瓦，覆盖全省16个州（市）。项目全部建成后，年发电量近200亿千瓦时，相当于节约标煤600万吨，减少二氧化碳排放1700万吨。（央视新闻）

　　《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》公开征求意见 鼓励更广泛的行业、企业参与温室气体减排行动

　　生态环境部对《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》公开征求意见，征求意见稿提出，中华人民共和国境内登记的法人和其他组织，可以依据本办法开展温室气体自愿减排活动，申请温室气体自愿减排项目和减排量的登记。符合国家有关规定的法人、其他组织和个人，可以依据本办法开展温室气体自愿减排交易活动。市场监督管理部门、生态环境主管部门根据职责分工，对从事温室气体自愿减排项目审定与减排量核查活动的机构（以下简称审定与核查机构）及其审定与核查活动进行监督管理。温室气体自愿减排项目应当来自于可再生能源、林业碳汇、甲烷减排、节能增效等有利于减碳增汇的领域，能够避免、减少温室气体排放，或者实现温室气体的清除。

　　国家能源太阳能发电研发（实验）中心张双庆：分布式光伏是目前水泥行业首选新能源投资领域

　　7月7日，在中国水泥网主办的“2023中国水泥节能与新能源发展大会”上，国家能源太阳能发电研发（实验）中心高级工程师张双庆分享了新能源发电在水泥行业的应用技术。张双庆指出，水泥行业碳排放的主要来源包括原料带入（工艺排放）、燃料带入（燃烧排放）和电力消耗（间接排放）三个方面。张双庆详细分享了分布式光伏发电、储能技术应用相关内容，他指出，分布式光伏是目前水泥行业首选新能源投资领域。随着储能成本的不断降低，以及储能在削峰填谷、节能降碳等方面的作用凸显，可作为将来重点投资领域。此外，张双庆还认为，对于持有废弃矿坑的水泥企业，可在条件具备情况下，因地制宜投资建设分散式风电场。同时，要推进新能源重卡、生物质发电、余热利用在水泥行业中的应用。（上证报）

　　截至7月2日当周，加拿大小麦出口量较前周增加10.8%

　　7月7日讯，加拿大谷物委员会（Canadian Grain Commission）最新发布的数据显示，截至7月2日当周，加拿大小麦出口量较前周增加10.8%至39.64万吨，之前一周为35.77万吨。自2022年8月1日至2023年7月2日，加拿大小麦出口量为1816.82万吨，较上一年度同期的1040.45万吨增加74.6%。截至7月2日，加拿大小麦商业库存为212.11万吨。

　　乌克兰2023/24年度谷物出口量达到49.7万吨

　　据外媒报道，乌克兰农业部表示，截至7月7日，乌克兰2023/24年度谷物出口量为49.7万吨，其中包括27.3万吨玉米，17.7万吨小麦和4.6万吨大麦。2022年7月8日，乌克兰谷物出口量为31.8万吨。