昨日铜价震荡走强，主力价格位于68000上方附近运行，现货升水继续走高，成交清淡，挤仓氛围仍存，铜价反复。当前美联储的加息节奏停而未止，7月的议息会议在月底召开，以经济和通胀数据博弈加息预期的空间再度打开，国内7月宏观变数或仍聚焦于政策，经济弱复苏的过程的观察和确认是一个慢变量。政策预期与经济现实的拉扯使得7月整体宏观环境不会形成利多的共振效应。7月更多关注产业端的边际变化，从大的方向上我们认为，供给端随着检修季的结束，供给增量需求会继续兑现，消费淡季来临叠加经济预期不稳下游建库存意愿偏低，供需在6月表现的紧张格局有缓和空间。目前来看，基于仓单低，现货紧的特征升水结构预计在月初仍维持一段时间坚挺，会对价格形成一定支撑；预计短期铜价维持区间震荡走势。

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