【油脂】

上涨

USDA6月公布的面积报告将本年度的美豆种植面积下调至8350万英亩，大幅低于3月预期的8750万英亩和市场预期的8760万英亩。在季度库存报告中，当季大豆库存为7.95亿蒲式耳，低于此前市场预估为8.12亿蒲式耳，美豆旧作库存处于2.3亿蒲式耳的低位。两份报告超预期利好，美豆和美豆粕大幅上涨4%以上，美豆油涨停。黑海协议中断的预期较强，支撑油脂价格。目前约5成美国大豆作物处于干旱状态，美豆优良率持续下滑，天气炒作引领CBOT豆类期货延续反弹，关注美豆主产区降雨情况。棕榈油方面，印尼调高7月1-15日棕榈油参考价格至747.23美元，出口关税税和出口专项税相应上调，马棕出口竞争相对减小。但东南亚棕榈油进入增产季，产量预期将大幅增长，在主要消费国印度需求疲弱的情况下，累库压力增加。

国内方面，油脂跟随外盘上涨，豆二豆油豆粕、菜粕今日涨停。库存方面，油脂总库存继续上升。棕榈油库存为41.9万吨，环比减少2.6万吨，棕榈油库存下滑，但6月买船较多，预计库存将止降回升；豆油库存为112.7万吨，环比增加7.56%；进口压榨菜油库存为58.5万吨，环比持平。目前油厂大豆库存回升，开机率持续上升，豆油累库进程加快，豆油供应充足。油脂基本面在悄然发生改变，目前市场聚焦天气炒作，关注三季度美豆产区天气，短期油脂易涨难跌。

【油料】

优良率压榨继续利多，豆粕冲高回落

隔夜美豆大幅冲高回落收涨；一周作物生长报告显示止7月2日当周，大豆优良率继续下滑至50%，不及市场预期的52%，上年同期为63%；另USDA5月大豆压榨1.893亿蒲，高于4月的1.87亿蒲；指标11月开盘1343.75，最高1391.75，最低1343.25，收盘1353.25，涨0.80%；

国内夜盘豆粕高开低走；短期市场超买；且目前现货基差较低，反应现货相对疲软；主力9月开盘4030，最高4030，最低3944，最新3947，涨1.39%；

菜粕高开减仓收阴，多头获利平仓；总体上跟随外盘大豆加菜籽及国内豆粕节奏，但偏低的豆菜价差令豆粕更受欢迎；主力9月开盘3600，最高3610，最低3522，最新3529，涨1.41；

菜油高开小幅收阴；棕榈油率先调整；中长期美豆天气炒作及种植面积下滑利多仍起作用；主力9月开盘9321，最高9334，最低9175，最新9222，涨1.42%；

操作建议: 两粕菜油中长期延续偏多。

【豆一】

外盘大幅上涨，提振豆一期价

受外盘美豆期价大幅上涨带动，昨日豆一期价继续强势上行，主力2309合约期价收盘5177，持仓大幅减少。美豆种植面积大幅低于市场预期，提振全球豆类市场价格。国内方面，国产大豆现货价格淡季不淡，近期关内大豆价格持续上涨，连续两周周涨幅均达到100元/吨以上，本周中储油国产大豆拍卖成交率提升至20%以上，肇东拍卖底价下调至4950，周环比下降50，本周拍卖将继续举行。黑龙江和内蒙古地方储备大豆收储已经结束，产区现货价格持稳，东北产地现货价格稳中偏弱，局部小幅回落。中储拍卖底价嫩江5250、肇东4950、阿荣旗5100，拍卖底价过高或继续导致低成交率，拍卖对市场实际影响相对有限。中储油拍卖国产大豆底价偏高利多市场，受外盘大幅上涨的利多影响，豆一期价震荡走升，建议逢低买入。

【花生】

油粕价格大涨，花生冲高回落

昨日花生期价冲高回落，主力2311合约期价收盘上涨至10152，持仓下降，油粕价格大幅上涨，带动花生期价上涨，但新作丰产压力令期价冲高回落，市场信心略显不足。近期产销区花生现货价格走势持稳，供需双弱持续。调研显示今年麦茬花生种植面积增幅或不及预期，加之近期油粕价格强势反弹，为期价提供利多题材。端午节期间现货走货加快，价格区域性走强，油厂收购结束，本周进口米港口售价维持10500-10600元/吨区间。新作方面，近期花生产区降雨偏多，土壤墒情良好，有利于花生生长，丰产预期较强。需求方面，油料米市场购销基本结束，食品采购随购随用。近期多家机构发布今年花生种植面积预估，面积增幅在10-15%，不及前期市场预期，市场短期利空出尽，而现货价格受食品厂刚性采购仍有上涨空间，但新作丰产的利空压力持续，抑制远月期价上行空间受限，建议投资者逢低买入近月合约。

【玉米&淀粉】

震荡偏强

玉米自身供应逐渐趋少，市场挺价心理强。小麦价格企稳，当前仍有替代优势。稻谷拍卖投放量大，总成交量有限。进口谷物仍居高位，供应上并无短缺。玉米生长期天气市逐渐开启，中等强度厄尔尼诺或导致南涝北旱。美盘方面，美报告显示季度库存低于预期，种植面积超预期，美玉米大跌，天气炒作或有反复。俄乌局势不定，黑海协议仍有干扰。巴西二季玉米收割。需求上，生猪价格低迷，持续亏损不利存栏前景。蛋鸡养殖利润空间压缩，肉鸡盈利回升。总体饲料生产形势偏强。深加工企业开机率小幅回升，下游需求相对低迷不及预期。玉米震荡偏强。

【棉花&棉纱】

宽幅震荡，有上涨迹象

截至2023年7月2日当周，印度棉花周度上市量1.57万吨，环比上一周减少1.65万吨。近期新疆库棉花现货基差重心逐渐上移，棉花现货成交较为清淡，贸易商报价积极，但纺企采购心态较为谨慎。随着公告落地日期趋近，郑棉盘面存在利空出尽的迹象。综上，预计郑棉近期仍呈宽幅震荡的概率较大。

纯棉纱市场交投气氛弱势，整体信心不足，下游以随用随买为主；但市场对于下半年旺季价格上涨信心较足，纺企优惠走货但幅度不大。棉纱近期价格重心走弱，预计市场维持弱势行情。

【生猪】

收储提振信心

期货端：7月合约收盘13540，涨25；9月合约收盘15870，涨360；11月合约收盘16850，涨285。现货端：全国22省市生猪均价13.95元/kg，涨0.24元/kg，其中辽宁13.68元/kg，河南13.87元/kg，四川13.5元/kg，广东15元/kg；全国日均屠宰量142541头；环比减0.99%；基差方面，主力9月合约对河南地区升水2000元/吨。

暑期消费淡季，终端市场订单萎缩，屠宰企业采购积极性不佳，加之高库存拖累，近几日宰量快速下滑，不过月初集团场供应量缩减，加之大猪陆续被市场消化，供应压力有所缓解。周一发改委官微发布消息称将启动年内第二批猪肉储备收储工作，一定程度上提振养殖户信心，关注压栏情绪和二育行为。

【鸡蛋】

向上空间受限

期货端：7月合约收盘3901，跌38；8月合约收盘4347，涨62；9月合约收盘4220，涨93。现货端：7月3日全国现货鸡蛋涨跌互现，其中主产区现货均价3.86元/斤，昨日3.85元/斤，涨0.02元/斤；销区均价4.03元/斤，昨日4.06元/斤，跌0.03元/斤。销区到货方面，北京到车8辆，广州到车17辆，东莞到车39辆；基差方面，主力9月合约对山东地区升水570元/500kg。

高温高湿天气，各主体参市心态仍偏谨慎，端午节后养殖单位出栏计划环比减少，且部分区域受淘鸡价格上涨影响，存在一定的压栏惜售行为，七月份新开产蛋鸡数量稳步增多，在产蛋鸡存栏预计保持上升态势，供应充裕压制蛋价反弹空间；需求端随着学校放假，购销转淡，月初仅有部分厂家零星补货行为，终端贸易上接货积极性不高，出梅之前蛋价难言好转，向上空间受限。

【白糖】

偏强

原糖止跌小幅反弹，巴西糖目前进入压榨高峰期，巴西中南部地区各种条件都有利于糖产量增加，糖厂也在倾向于增加糖的生产，同时受到高价差带来的低需求影响，因此市场对原糖有下跌预期。目前国内进口量和库存都处于低位，今年我国的国际采购相当疲软，前5个月的采购量同比下降约35%，共进口106万吨食糖；随着夏季消费旺季的到来，预计现有库存将会进一步被消耗，叠加之天气导致的减产预期，郑糖偏强震荡，关注即将公布的产销数据。

【苹果】

区间震荡，好货高价

苹果旧季的库存偏低，对现货价格支撑，但新季套袋结束，产量逐步明朗，整体较去年微增。随着旧季库存的消化，旧季对市场的影响力度逐渐下降，市场逐步以新季节供需为主。由于7月份天气升温，市场桃子等水果供应量增加，天气炎热影响苹果消费，预计近期市场苹果需求有减少可能。但是目前产地冷库货量不大，并且优质好货惜售情绪比较高，价格或可维持稳定。

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