早评

　　农产品

　　粕类、白糖

　　刘倩楠

　　1、集装箱运价:6/23日发布的SCFI集装箱运价指数924.29,环比-1.1%,同比-78.1%。其中,上海-美西集装箱运价1173美元/FEU,环比-2.8%,同比-84.1%;上海-欧洲集装箱运价793美元/TEU,环比-1.9%,同比-86.2%。6/26日发布的SCFIS(上海出口集装箱结算运价指数)美西航线报718.52点,环比-11.1%,欧线报835.34点,环比-2.5%。

　　2、干散货运价:6/26日波罗的海干散货运价指数1233点,环比-0.56%。

　　3、油运运:6/26日波罗的海原油运输指数BDTI报1058,环比-1.12%,同比-12.92%。成品油运价:6/26日波罗的海成品油运输指数BCTI报611,环比+1.16%,同比-63.28%。

　　4、华北地区新一轮高温天气又将“上线”。中央气象台首席预报员张涛指出,27日,华北平原大部(京津冀大部、河南北部、山东北部)有37℃以上高温,28日高温显著收缩减弱,从29日起,37℃以上高温区域将再度从京津冀核心区域逐渐扩大到整个华北和黄淮北部的非高山地区;7月1日高温范围和强度达到最大。

　　5、6月19日-6月25日,澳洲巴西19港铁矿发运总量2677.8万吨,环比减少184.1万吨。澳洲发运量1817.8万吨,环比减少306.9万吨,其中澳洲发往中国的量1547.5万吨,环比减少247.5万吨。巴西发运量860.0万吨,环比增加122.7万吨。

　　6、俄罗斯总统普京签署总统令,将把针对俄石油和石油产品设置价格上限的反制措施延长至2023年12月31日。只要供应合同直接或间接采用西方国家设置的价格上限,俄方将禁止供应俄石油和石油产品。

　　集装箱航运方面,宏观方面,端午期间外围市场鹰声再起,美联储再次强调年内或加息2次,PMI等指标显示海外经济增长动能放缓,短期看集装箱货量无明显改善,预计短期集装箱运价继续偏弱,关注近期发布的美国PCE数据。

　　干散货航运方面,铁矿澳洲冲量接近尾声,四大矿山季末冲量有望使得铁矿发运高位。煤炭方面,中国随气温回升日耗增加,旺季居民用电需求增加,叠加厄尔尼诺发酵欧洲美国高温天气到来有望增加煤炭需求。粮食方面,粮食发运货盘一般,短期发运预计震荡。整体来看,预计后续随煤炭旺季发运增加,干散运价有望继续反弹。观察中国三季度经济刺激政策。

　　油轮运输方面,BDTI指数价格较上周有所回落,主要是受VLCC运价大幅上升后的回调所拖累。考虑到中国炼厂检修逐步结束,中国原油进口正逐步恢复,预计对油轮运价有所支撑,后续还需关注进口数量与进口节奏对运价的影响。

　　CBOT大豆上涨0.52%至1353.25美分/蒲,豆粕上涨0.9%至402.3美分/蒲。

　　1.USDA:截至2023年6月22日当周,美国大豆出口检验量为141158吨,前一周修正后为179548吨,初值为185184吨。2022年6月23日当周,美国大豆出口检验量为476951吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为49165385吨,上一年度同期51436105吨;

　　2.USDA:截止2023年6月25日当周,美国大豆优良率51%,符合预期,前一周为54%,上期为65%,大豆出苗率96%,上一周92%,上年同期90%,五年均值89%,开花率10%,上周0%,去同6%,五年均值9%;

　　3.secex:巴西6月前四周大豆出口1147.31万吨,日均出口71.71万吨,较上年6也全月日军出口量47.57万吨增加51%,上年6月全月出口998.98万吨;

　　4.我的农产品:截止6月23日当周,111家油厂大豆实际压榨量为192.84万吨,开机率为64.80%,其中大豆库存为401.67万吨,较上周减少45.55万吨,减幅10.19%,同比去年减少159.54万吨,减幅28.43%,豆粕库存为69.75万吨,较上周增加15.9万吨,增幅29.53%,同比去年减少42万吨,减幅37.58%;

　　1.单边:受人民币汇率走弱影响,豆粕盘面低开后有所反弹,但近期关注焦点转向即将发布的两份重要报告,预计偏震荡为主;

　　2.套利:m91正套持有,MRM价差扩大

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度+0.5%至56.25美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度0.03%至3717吉特/吨。

　　1.SPPOMA:2023年6月1-25日马来西亚棕榈油单产增加0.75%,出油率减少0.11%,产量增加0.2%。

　　2.ITS:马来西亚6月1-25日棕榈油出口量为897180吨,上月同期为982605吨,环比下降8.69%。

　　3.Amspec:马来西亚6月1-25日棕榈油出口量为933615吨,上月同期为891361吨,环比下降4.53%。

　　4.SGS:预计马来西亚6月1—20日棕榈油出口量为633423吨,较上月同期出口的749027吨下降15.4%。

　　5.加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽压榨数据显示,2023年05月,加拿大油菜籽压榨量为769942.0吨,环比降13.15%;菜籽油产量为323217.0吨,环比降13.04%;菜籽粕产量为450526.0吨,环比降13.88%。加拿大油籽压榨作物年度为8月次年7月。

　　单边:昨日sppoma公布数据,印证厄尔尼诺对即期产量影响较小的事实。未来油脂油料市场上天气或仍是一段时间的主题,但是现在来看未来9月前的棕榈油我们难以寻找到供应边际上的递减,以及需求上的亮点。因此本轮美豆油政策落地不及预期,以及美豆主产区的天气好转的情况下,7200附近的空单继续持有,维持滚动向下的操作,7300止损。

　　1、据外媒报道,周一芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货收盘互有涨跌,其中基准期约略微收高,因为黑海局势担忧,美国中西部大部分地区依然干燥。上周末美国中西部一些地区气温较低,出现了促进作物生长的降雨,缓解了对干旱的担忧情绪。不过整体来看,中西部大部分地区的天气依然干燥。美国农业部盘后发布的作物进展报告显示,截至6月25日,美国玉米优良率为50%,低于一周前的55%及上年同期的67%,也低于市场预期的52%。另外,市场担心俄罗斯上周末出现的政治不稳定可能扰乱黑海地区的粮食运输,这也给玉米市场提供了支持。

　　2、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截至06月24日,巴西二茬玉米收割率为11%,上周为5.3%,去年同期为20.4%。

　　3、美国农业部发布的出口检验周报显示,截至2023年6月22日当周,美国对中国(大陆地区)的玉米出口检验量为0吨。前一周美国对中国大陆的玉米出口检验量为246890吨。当周美国对华玉米出口检验量占到该周出口检验总量的0.0%,上周是28.14%。

　　4.、美国农业部数据显示,截至2023年6月22日当周,美国玉米出口检验量为542727吨,前一周修正后为830999吨,初值为877310吨。2022年6月23日当周,美国玉米出口检验量为1246950吨。本作物年度迄今,美国玉米出口检验量累计为32477480吨,上一年度同期47427940吨。

　　5、主产区小麦价格涨跌互现,山东、河北小麦价格偏强调整,河南小麦价格偏弱为主。各地粮库全面开收,面粉厂、粮商积极囤货建仓,市场购销积极。

　　1.单边:美玉米产区干旱,黑海地区担忧,美玉米走强。中国最近进口玉米减少,芽麦仍未大量流入饲料行业,国内玉米库存较低,下游补库,玉米短期走强。目前市场交易逻辑是美玉米干旱,下游短期补库,01玉米2500支撑较强,09玉米观望为主。

　　2.套利:09玉米和淀粉价差310-290做扩。9-1淀粉轻仓反套。

　　3.期权:囤粮客户可以卖出c2309-c-2760期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.生猪报价:今日早间生猪价格继续呈现回落,东北13.6-13.9元/公斤,下跌0.1元/公斤,华北13.7-14元/公斤,下跌0.1元/公斤,华中13.6-14.2元/公斤,下跌0.1元/公斤,华东14-14.6元/公斤,下跌0.1元/公斤,华南14.1-14.8元/公斤,下跌0.1元/公斤;

　　2.仔猪母猪价格:截止6月23日当周,母猪价格32元/公斤,较上周下跌0.08元/公斤,15公斤仔猪价格30.08元/头,较上周下跌0.22元/公斤;

　　3.农业农村部:随着前期压栏肥猪逐步出清,全国生猪出栏增速趋缓,短期供应过剩压力有所释放。5月份,全国生猪出栏环比增长0.3%,增幅较上月收窄2.8个百分点,同比增长7.2%。5月末,全国能繁母猪存栏4258万头,为4100万头正常保有量的103.9,6月份第3周,全国生猪平均价格为每公斤14.39元,环比下降0.3%,同比下降10.8%;

　　4.博亚和讯:高温天气,南方局部疫病发生,大猪压栏意向不强,散户处于抗价无力状态,生猪出栏较积极,总体生猪出栏体重缓慢下降。端午节后,消费回落,白条猪肉价格回调,今日下跌100-200元/吨,终端需求疲软。全国生猪均价已跌至14元/kg,全国半数地区跌破14元/kg,而养殖端并未见明显缩量挺价现象,市场情绪仍差。

　　1.单边:生猪基本面偏弱格局不变,大方向以偏空为主,但价格连续触底后需要关注是否可能出现二次育肥及屠宰场建库等情况,激进投资者可考虑轻仓试多;

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流收购价格稳定,在4.20元/斤,实单实谈。屠宰企业收购积极性一般,毛鸡出栏量不多,供需博弈下,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定在4.20元/斤,实际成交价格需单談。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡鸡苗:今日山东大型孵化场大肉食鸡苗报价稳定,厂家报价3.10元/羽,实际成交价格需单谈。毛鸡价格稳定,支撑养殖户补栏积极性。对应价格执行时间为28日。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日东北、华北地区多数分割品价格稳定,成交存在让利情况。毛鸡价格低位,经销商补货积极性一般,厂家出货节奏平缓。近日厂家产品库存中高位运行,经销商按需补货,卓创资讯预计产品价格弱势趋稳运行。(卓创资讯)

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率73.59%,环比下滑4.53个百分点;冻品平均库容率70.82%,环比下滑3.41个百分点。(卓创资讯)

　　1、鸡苗:节后鸡苗价格稳定,鸡苗走货较慢,鸡苗供应量仍处于高位,预计鸡苗价格仍偏弱,短期鸡苗价格仍低位波动。

　　2、白羽肉鸡:白羽肉鸡最近价格稳定,养殖利润盈利较高,终端分割品需求一般,养殖端补栏谨慎,6月毛鸡供应量增大。白羽肉鸡养殖利润较高,预计白羽肉鸡仍有回落空间,价格向成本4.0元/斤靠拢。

　　3、分割品:终端餐饮消费不及预期,消费低于预期,高价格拿货谨慎,库存较高,低价生猪压制鸡肉,但库容率下降,预计短期分割品节后稳定。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价主流价格有稳有涨,主产区均价为3.95元/斤,较上一交易日价格涨0.06元/斤,主销区均价为4.18元/斤,较上一交易日价格涨0.02。昨天东莞市场剩5台车。今天全国蛋价主流价格稳定为主,北京主流价格稳定,石门和回龙观等主流报180元/44斤,较昨天价格持平,大洋路累计到货8车,到货量多,走货一般,报价175-185元/44斤,以质论价,与昨天基本持平。今日东北辽宁价格稳、吉林价格稳、黑龙江蛋价有稳定、山西价格稳、河北价格稳定;山东主流价格稳定,河南蛋价稳、湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　3.根据卓创数据:6月23日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1843万只,较前一周减少3.7%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,6月22日当周淘汰鸡平均淘汰日龄516天,较前一周持平。

　　4.根据卓创数据显示,6月22日当周全国代表销区鸡蛋销量为7461吨,较上周减少2.5%。

　　5.根据卓创数据:6月22日当周生产环节周度平均库存有1.29天,较前一周增加0.01天,流通环节周度平均库存有0.99天,较前一周库存增加0.01天。

　　6.昨天全国淘鸡价格有稳有涨,产区河北和山东价格上涨,主产区均价为5.36元/斤,较上一个交易日价格涨0.04。

　　1、单边:端午假期北方天气较热以及南方梅雨季节都导致鸡蛋较难保存,但是鸡蛋价格也并未出现明显回落,预计当前鸡蛋价格基本达到了短期的低点。虽然未来一段时间预计存栏量将逐步增加,但是最近饲料价格上涨明显,且蔬菜价格也相对坚挺,鸡蛋价格向下空间有限反而中秋节前消费将逐渐凸显,预计9月合约可考虑逢低建仓多单。

　　白糖

　　1.洲际交易所(ICE)原糖期货上周五触及两个月低点,ICE 7月原糖合约收跌0.75美分或3%,结算价报每磅24.18美分,盘中触及两个月低点24.13美分。本周,该合约累计下跌2.25美分或8.51%。交投最为活跃的ICE10月合约收跌0.68美分或2.7%,结算价报每磅24.29美分。

　　2.据外媒6月23日报道,由于干旱影响墨西哥2022/23榨季产糖量为522万吨,同比减少94.4万吨,降幅15%。墨西哥全国糖业委员会Conadesuca表示,墨西哥2022/23榨季产糖量,低于预估的543万吨。墨西哥最大的甘蔗生产商组织UNC负责人Carlos Blackaller表示,干旱是主要因素,但化肥不足同样影响产量。预计下一榨季随着天气状况改善,产糖量可回升至约600万吨。

　　3.据印度全国糖业联合会(NFCSF)最新数据,2022/23榨季截至6月15日,印度食糖产量已达到3296万吨,同比减少246万吨。其中,北方邦的产量最高,为1054万吨,马邦的食糖产量为1053万吨,均低于上榨季。预计整个2022/23榨季印度产糖量将达到3332万吨,同比减产265.5万吨。

　　1.单边:2022/23年制糖期食糖生产已全部结束。销售情况来看,虽然5月全国产销数据偏好,但是在高糖价的抑制下、终端采购意愿偏弱。目前近月合约以现货价格锚定,除此以外,旺季的消费端情况仍是郑糖价格锚定的基准之一。虽然即将迎来传统销售旺季,不过考虑到高价下终端以随用随买为主、囤货意愿较低,预计食糖旺季或将有所延期。假期原糖大幅下行或对郑糖近月合约带来一定冲击,预计将加速现货端货源流转,关注9-1价差缩窄。

　　2.套利:9-1反套

　　隔夜ICE美棉合约震荡收跌,主力合约跌0.7美分/磅(-0.89%)至77.93美分/磅。

　　1、USDA:截至6月25日,新年度美棉播种率为95%,较去年低了4个百分点,较5年均值低3个百分点;美棉现蕾率为28%,较上周增加9个百分点,较去年同期低了3个百分点,较5年均值低了3个百分点;美棉结铃率为5个百分点,较上周增加2个百分点,较去年低3个百分点,较5年均值低2个百分点;美棉优良率为49%,较上周增加2个百分点,较去年增加了12个百分点。

　　2、据中国棉花信息网:26日国内棉花现货市场皮棉现货价小幅下跌,基差持稳,部分新疆库31双28/双29对应CF309合约基差价在500-1000元/吨;部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF309合约含杂3.0以内基差在700-1300元/吨。皮棉现货市场多数企业报价小幅下跌,部分企业报价下跌50-100元/吨,贸易商和纺织企业批量采购。据了解,当前新疆库31双28或单29含杂较低提货报价在16850-17600元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单29低杂提货报价在17200-17700元/吨。

　　3、2023年6月16-22日,美国国内七大市场标准级现货平均价76.71美分/磅,较前周下跌1.36美分/磅,较去年同期下跌45.09美分/磅。当周,美国国内七大现货市场成交6082包,2022/23年度累计成交731511包。

　　1、单边:新年度预计棉花种植成本高且预计产量减少幅度较大,市场将关注点放在面积减少及天气炒作上面,棉花大趋势上偏强走势。而较低的新疆库棉花量也对棉花上涨有推动作用。最近商品整体下跌趋势,带动郑棉最近两天价格也走弱,建议等等商品企稳后建仓多单。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。

　　3、期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日国内花生价格平稳运行。吉林产区走货略有好转,产区小幅上调收购价格。多数产区报价以稳为主,贸易商收购量有限,多消化手中库存,部分地区走货略有好转。港口进口米大约3万吨左右,整体质量各有差异,成交区间在10400-10550元/吨,贸易商出货意愿增加。目前河南白沙通货米报价12400元/吨,东北白沙通货米12400元/吨,大花生产区基本收尾,零星货源交易。油料米方面,油厂到货量有限,实际成交量已有明显减少。

　　花生油进入传统需求淡季,油厂销售量有限,花生油价格偏弱运行。目前,国内一级普通花生油报价14800元/吨。花生油成交量有限,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场主流报价为16800元/吨,观望心理明显。

　　副产品方面,目前是国内进口大豆到港高峰期,油厂开机率维持较好水平,而市场观望气氛加深,终端买货积极性不高,豆粕累库进度加快。近期需继续关注美国大豆产区的天气状况,以及月底公布的美豆面积与库存报告。粕类期货市场进入宽幅震荡阶段,注意控制仓位降低风险。花生粕报价延续稳态,报价3800-4000元/吨。