能源化工：鹰派暂停，油价收跌

原油。隔夜油价下跌。EIA周度数据显示燃料需求下行，成品油库存大增，打响了油价回落的第一枪。随后美联储会议如期暂停加息，但点阵图显示年内还有2次加息空间，且鲍威尔再度重申年内不降息，进一步加息前景使得油价进一步下滑，不过存在进一步加息空间意味着美国经济比想象中坚韧，实际上昨晚油价下跌空间并不大。预计原油短期维持震荡走势，市场将寻找更多需求指引。

沥青。6月第2周沥青产业数据显示炼厂开工率微减、出货量环比有一定反弹。厂库社库纷纷下降，基本面有所加强。不过随着旺季逐渐临近，前期挺价行为或难以持续，预计沥青总体震荡区间跟随原油走势，激进者可在区间上半部分逢高试空。

LPG。盘面当前疲软除去整体原油端弱势背景，自身利空也影响明显：沙特阿美出口官价丙丁烷均有下调，且幅度超预期。此外现货端季节性回落下仓单扰动因素再度回归，作为首次引入一年两次的交割期，其所带来的不确定效应增大。预计下行趋势暂难扭转，策略上关注接近整数关口阻力位置后的沽空机会。

PTA。供需基本面和成本共振上行，PTA负荷骤降至74%。PX涨势较强，PXN延续大幅扩张至462美元/吨，压缩了PTA加工费仅有100元/吨左右。由于PX两大龙头企业负荷均降至8成以下，PXN或持续保持400以上，综合PTA+PX总利润来看，仍处于上行空间。策略建议：短期逢低做多TA09，多TA空EG。

MEG。乙二醇整体变现较弱，原油上行并未对盘面价格带来明显提振，弹性较差，新疆广汇40万吨预计今日出料，6月底仍有浙石化、海南炼化80万吨重启计划，未来负荷提升预期较强，因此EG09合约仍然以空配为主。策略建议：EG09逢高做空思路不变，关注91反套。

PVC。PVC宏观利好支撑，昨日日盘上行为主，午后稍有回调。建材板块市场情绪回暖，买气增强，不过需求淡季来临，采购积极性不强，去库缓慢，预计价格仍然以偏弱震荡为主。策略建议：上方压力较大，逢高做空V09合约。

甲醇。空头部分减仓，甲醇二次探底反弹。存量装置重启叠加新增装置投产，甲醇维持供应充裕而需求偏弱的格局。目前，进口确定性增长且仍处累库周期的情况下供需驱动依旧向下。成本端虽然呈现抵抗式下跌，但MTO需求短期难以出现明显恢复甚至有继续走弱的可能性，甲醇难改弱势运行局面，关注后期供应端是否有额外减产以及斯尔邦、鲁西和浙江兴兴几套MTO装置的实际运行情况。建议前期空单可适当逢低止盈或逢反弹加空，09-01依旧逢高反套。

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