早评

　　农产品

　　刘倩楠

　　1、集装箱运价:6/9日发布的SCFI集装箱运价指数979.85,环比-4.7%,同比-76.9%。其中,上海-美西集装箱运价1388美元/FEU,环比-16.7%,同比-81.8%;上海-欧洲集装箱运价831美元/TEU,环比-1.8%,同比-85.8%。6/12日当周SCFIS欧线报点,环897.1比-0.7%,SCFIS美西线报912.85,环比+25.4%。

　　2、干散货运价:6/13日波罗的海干散货运价指数1074点,环比+1.7%。

　　3、油运运价:6/13日波罗的海原油运输指数BDTI报1111,环比+2.30%,同比-3.14%。成品油运价:6/13日波罗的海成品油运输指数BCTI报577,环比-3.35%,同比-64.40%。

　　4、美国5月CPI同比上升4%,涨幅连续第11次下降,创2021年3月以来新低,预估为4.1%,前值为4.9%。数据公布后,市场普遍预期美联储将在本周的政策会议上暂停加息。

　　5、5月我国社会融资规模增量为1.56万亿元,比上月多3312亿元,但同比少增1.31万亿;人民币贷款增加1.36万亿元,同比少增5418亿元,其中住户贷款增加3672亿元。5月末,M2、M1同比分别增长11.6%、4.7%,分别比上月末低0.8个、0.6个百分点。

　　6、6月5日-11日,澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1408.3万吨,周环比增加39.3万吨。

　　集装箱方面,宏观方面,美国6月大概率暂停加息,外围市场情绪有所好转,欧洲通胀也有所放缓,关注美国即将发布的CPI数据和6月议息会议。近期货量无明显改善,美西提价失败,预计短期集装箱运价延续震荡。西雅图港因劳资纠纷停摆叠加巴拿马运河水位下降影响载重,可能对农产品及集装箱进出口产生影响,若持续可能会催化运价上涨。

　　干散货航运方面,需求端中国地产修复偏弱,下游需求不佳,但海外铁矿库存仍高,受澳洲6月财年冲量铁矿发运增加,后续发运有望稳中有升,昨日央行下调OMO和SLF利率,观察中国三季度经济刺激政策。煤炭方面,随气温回升日耗增加,但水电增加国内进口煤炭需求依然疲软,澳煤放开后高卡煤进口增加叠加厄尔尼诺发酵欧洲高温天气到来有望增加煤炭需求。粮食方面,随着逐渐走出南美粮食收获旺季,发运预计继续减量。整体来看,后续随煤炭和铁矿发运增加,干散运价有望震荡触底,观察中国复苏节奏。

　　油轮运输方面,BDTI指数价格较月初有所回暖,主要是近期VLCC运价上升的提振,VLCC中东-中国航线货盘有所回升,中国炼厂检修逐步结束,中国原油进口正逐步恢复,预计对油轮运价有所支撑,后续还需关注进口数量与进口节奏对运价的影响。

　　隔夜CBOT大豆指数上涨0.3%至1296.75美分/蒲,美豆粕下跌0.13%至383.7美金/短吨。

　　1.CONAB:预计2022/23年度巴西大豆产量达到1.557365亿吨,同比增加3018.67万吨,增加24.0%,环比增加92.58万吨,增加0.6%;大豆播种面积达到4403.17万公顷,同比增加253.97万公顷,增加6.1%,环比增加19.73万公顷,增加0.5%;单产为3.54吨/公顷,同比增加511.027千克/公顷,增加16.9%;环比增加5.201千克/公顷,增加0.1%;

　　2.欧盟:22/23年度大豆进口量为1233万吨,去年同期为1395万吨,油菜籽的进口量为716万吨,而去年同期为519万吨;

　　3.油世界:受干旱影响,澳大利亚菜籽小麦产量前景已经明显下滑,澳大利亚菜籽新作产量530万吨,去年为830万吨,尽管结转库存量很大,但产量的下滑仍然缩减了全球菜籽的出口供应;

　　4.我的农产品:截止至6月9日当周,111家油厂大豆实际压榨量为192.48万吨,开机率为64.68%,较预估低3.37万吨。预计未来一周国内油厂大豆压榨量预计201.91万吨,开机率为67.85%,其中大豆库存为460.04万吨,较上周增加10.46万吨,增幅2.33%,同比去年减少125.13万吨,减幅21.38%,豆粕库存为47.23万吨,较上周增加1.12万吨,增幅2.43%,同比去年减少47.87万吨,减幅50.43%;

　　1.单边:昨日宏观方面利好拉动比较明显,豆粕09合约暂看3400-3600一线震荡,菜粕09合约暂看2900-3100震荡;

　　2.套利:昨日国内豆粕基差成交放量,m79正套建议冲高离场,m91正套持有

　　3.期权:卖M2309-C-3600&卖M2309-P-3400(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度+1.28%至55.47美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.09%至3419吉特/吨。

　　1.SGS:预计马来西亚6月1-10日棕榈油出口量为276253吨,较上月同期出口的316075吨下降12.6%。

　　2.据外电,马来西亚棕榈油局(MPOB)称,马来西亚油棕种植园的机械化采用率仍然相对较低,总体田间活动的机械化采用率不到50%,采收的机械化率不到15%。MPOB局长Datuk Dr Ahmad Parveez Ghulam Kadir表示,采用率低要归因于恶劣环境下的系统能力、高实施成本和缺乏技术专长等挑战。

　　3.据欧盟委员会,截至6月11日,欧盟2022/2023年棕榈油进口量为376万吨,而去年同期为481万吨。欧盟2022/2023年大豆进口量为1233万吨,而去年同期为1395万吨。欧盟2022/2023年油菜籽的进口量为716万吨,而去年同期为519万吨。

　　单边:昨日美国发布通胀数据,低于市场预期,带动宏观情绪回暖,油脂因此偏强运行。5月马来库存拐点确认出现,未来短期我们仍能看到产区在产量增加以及需求没有亮点的情况下将会持续累库,全球的油脂供需格局仍偏宽松,建议背对6800布局空单,部分止盈,部分继续持有,维持向下滚动操作。关注今日epa政策落地。

　　1、据外媒报道,周二,美国玉米现货价格下跌。尽管玉米作物状况下滑构成支持,但是对于玉米市场来说,近期需求疲软更为令人担忧,因为产量庞大的巴西二季玉米将要上市,未来几个月将会是巴西玉米出口高峰期。

　　2、截至6月9日,广东港内贸玉米库存共计25.5万吨,较上周增加1.1万吨;外贸库存57.3万吨,较上周减少18万吨;进口高粱29.8万吨,较上周增加0.6万吨;进口大麦60.9万吨,较上周增加12.1万吨。

　　3、美国玉米主产州未来6-10日72.22%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平,39%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。

　　4.、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB发布的6月预测数据显示:①预计2022/23年度巴西玉米产量为12571.5万吨,同比增加1258.5万吨,增加11.1%;环比增加17.9万吨,增加0.1%;②预计2022/23年度巴西二茬玉米产量为9631.0万吨,同比增加1041.7万吨,增加12.1%;环比增加17.2万吨,增加0.2%;③预计2022/23年度巴西玉米单产为5.67吨/公顷,同比增加432.8千克/公顷,增加8.3%;环比减少37.5千克/公顷,减少0.7%;④预计2022/23年度巴西二茬玉米单产为5.64吨/公顷,同比增加392.4千克/公顷,增加7.5%;环比减少36.1千克/公顷,减少0.6%。

　　5、小麦价格震荡下行,市场购销平稳。河北、山东质优新麦大量增加市场粮源供应,需求端表现疲软,面粉走货滞缓,难以提振企业采购积极性。

　　1.单边:美玉米窄幅震荡,国内玉米进口利润较高。华北小麦偏弱,玉米和小麦价差较低,芽麦短期流入饲料行业,短期玉米压力仍较大。01玉米2450支撑较强,09玉米仍处于窄幅震荡区间,操作上可以2620以上短空09玉米。

　　2.套利:09玉米和淀粉价差300-280做扩。7-9淀粉轻仓反套。

　　3.期权:囤粮客户可以卖出c2309-P-2680期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.生猪报价:今日早间生猪价格整体以稳为主,东北14.1元/公斤,稳定,华北14.2-14.3元/公斤,稳定,华中14-14.2元/公斤,稳定,华东14.6-14.8元/公斤,持稳,华南14.3-15元/公斤,稳定;

　　2.仔猪母猪价格:截止6月8日当周,50公斤母猪价格1624元/头,较上周下跌3元/公斤,15公斤仔猪价格565元/头,较上周下跌57元;

　　3.农业农村部:6月13日"农产品批发价格200指数"为122.75,上升0.04个点,“菜篮子”产品批发价格指数为123.52,上升0.05个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.13元/公斤,下降0.6%;牛肉73.94元/公斤,下降0.1%;羊肉65.87元/公斤,下降0.1%;鸡蛋9.92元/公斤,持平;白条鸡18.03元/公斤,上升0.1%;

　　4.畜牧经济观察:美国4月份猪肉产量95.7万吨,同比下降3.7%;1—4月猪肉产量415.1万吨,同比增长0.9%。5月份美国猪肉价格涨幅明显。美国猪肉价格1.83美元/公斤,环比上涨6.5%,同比下跌20.5%。欧盟猪肉价格创历史新高。2023年5月份2393.05欧元/吨,环比上涨0.3%,同比涨28.6%(连续18个月高于上年同期)。巴西猪肉价格持续回落。2023年5月份为1.94美元/公斤(9.66雷亚尔/公斤,13.56元/公斤),环比跌0.1%,同比涨4.1%。

　　1.单边:观望,等待高点继续抛空为主

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流收购价格稳定至4.30元/斤,实单实谈。产品走货不快,毛鸡出栏稳定,走货平缓,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定在4.30元/斤,实际成交价格需单談。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡鸡苗:今日山东大型孵化场大肉食鸡苗报价上涨0.10元/羽,厂家报价3.20元/羽,实际成交价格需单谈。孵化场排苗计划较为紧张,主动上调报价。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日华东地区分割品价格稳定。毛鸡价格趋稳运行,终端产品市场消化节奏平缓,经销商补货积极性一般,厂家出货节奏不温不火。近期肉鸡价格稳定为主,经销商多观望市场,短期产品价格或趋稳运行。(卓创资讯)

　　1、鸡苗:鸡苗价格上涨。但鸡苗走货较慢,鸡苗供应量仍处于高位,预计鸡苗价格仍偏弱,短期鸡苗价格仍低位波动。

　　2、白羽肉鸡:毛鸡价格稳定,养殖利润盈利较高,终端分割品需求一般,养殖端补栏谨慎,6月毛鸡供应量增大。白羽肉鸡养殖利润较高,预计白羽肉鸡仍有回落空间,价格向成本4.2元/斤靠拢。

　　3、分割品:终端餐饮消费继续恢复,库容率上升,但消费低于预期,高价格拿货谨慎,库存较高,低价生猪压制鸡肉,预计短期分割品稳定。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价主流价格稳定为主,主产区均价为4.09元/斤,较上一交易日价格持平,主销区均价为4.43元/斤,较上一交易日价格持平。昨天东莞市场剩10台车。今天全国蛋价主流价格回落为主,北京主流价格开始回落,石门和回龙观等主流报195元/44斤,较昨天价格落5元,大洋路截至早上7点累计到货9车,到货量增加,走货一般,报价185-195元/44斤,以质论价,较昨天价格落5元。今日东北辽宁价格落、吉林价格落、黑龙江蛋价下落、山西价格落、河北价格落;山东主流价格多数下落,河南蛋价落、湖北褐蛋价格下调、江苏、安徽价格有落,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　3.根据卓创数据:6月9日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1914万只,较前一周增加4.1%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,6月8日当周淘汰鸡平均淘汰日龄516天,较前一周减少1天。

　　6.昨天全国淘鸡价格稳定为主,主产区均价为5.31元/斤,较上一个交易日价格持平。

　　1、单边:南方梅雨季节以及高温天气导致鸡蛋较难保存,鸡蛋消费较差,但是有冷库蛋开始采购,增加了部分需求。由于春节前后市场补栏量大且饲料价格预期大趋势走低,在产存栏量预计将逐步增加,5月份在产存栏略高于预期,9月份基本面偏空,但是跌至目前价位继续下跌阻力大,建议等待反弹至4200以上建仓空单。现货价格今天再次下跌预计近月合约也将偏弱走势。

　　白糖

　　据外媒6月12日报道,巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示,巴西6月前两周累计出口糖73.85万吨,日均出口量为12.31万吨,较上年6月全月的日均出口量11.14万吨增加11%。上年6月全月出口量为233.85万吨。

　　2.标准普尔全球大宗商品洞察(S&P Global Commodity Insights)的调查显示,预计5月下半月糖厂甘蔗入榨量为4539万吨,较去年同期增加3.5%。产糖量预计将达到277万吨,较去年同期增长20%。

　　1.单边:国内的超预期去库速度,轮储糖在近月或难以形成有效的新增供应。现货端挺价意愿强烈,基差仍维持偏强的走势,不过中下游采购较为谨慎,需求尚未出现增量。后续即将迎来传统销售旺季,后期国产糖供应趋紧。整体来看,进口利润空间仍有待修复,低库存对糖价形成一定支撑,预计郑糖将维持偏强走势。

　　2.套利:观望。

　　3.期权:卖出SR309P6600期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　隔夜ICE美棉主力合约震荡收低,主力合约跌0.45美分/磅(-0.55%)至80.94美分/磅。

　　1、中国棉花信息网,13日国内棉花现货市场皮棉现货价稳中略涨,基差持稳,部分新疆库31双28/双29对应CF309合约基差价在500-1000元/吨;部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF309合约含杂3.0以内基差在700-1300元/吨。皮棉现货市场多数企业报价小幅上涨,出货积极性仍高,部分企业为促成交易,实际成交价格小有让利并有一些促销的特价资源,现货市场点价和一口价资源小批量成交。当前大型纺织企业订单情况尚好,特别是高支纱厂订单充足,前期原料采购较多,库存多在两三个月以上。中小纺织企业则略为艰难,订单少且多是大路货,价格偏低,利润空间极为有限,对于皮棉原料,多数企业认为价格较高,观望心态加重,采购意愿较低,仍以适时点价甚至锁基差后点价形式应对,市场成交量继续偏低水平。据了解,当前新疆库31双28或单29含杂较低提货报价在16950-17750元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单29低杂提货报价在17400-18000元/吨。

　　2、巴基斯坦播种进度基本步入尾声,目前春播活动主要集中在信德省北部和旁遮普省南部局地开展。近日棉区局地迎来降雨,利好棉株生长,其中少部分地区遭遇冰雹天气,但对棉株生长造成的不利影响或较为有限。整体来看,在部分农户改种棉花作物基本使得扩种预期落地,加之目前苗情良好,无明显虫害等因素的加持之下,当地对于新年度产量预期维持乐观态度,预计在132-147万吨,实际落地情况仍需持续关注七八月份季风活动期间天气变化可能进一步带给新棉生长带来的相关影响。

　　3、截止06月03日当周,巴西(98.5%)棉花总的收割进度为0.9%,环比增0.5个百分点,去年同期收割进度为1.6%,较去年同期慢0.7个百分点。

　　1、单边:新年度预计棉花种植成本高且预计产量减少幅度较大,市场将关注点放在面积减少及天气炒作上面,棉花大趋势上偏强走势。市场流传新疆库棉花库存低也对棉花上涨有推动作用。建议逢低建仓多单。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。

　　2、套利:观望。

　　3、期权:建议等待回调后低位建仓买看涨多单。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日国内花生价格平稳运行。贸易商出货意愿增加,市场整体需求疲软,部分产区实际成交价格略显偏弱。目前来看端午节提振力度有限,节日氛围清淡,对价格暂无明显利好支撑。河南白沙通货米报价12400元/吨,东北白沙通货米12800元/吨,进口苏丹米报价10650元/吨左右。油料米方面,油厂到货量有限,实际成交量已有明显减少。

　　花生油进入传统需求淡季,油厂销售量有限,花生油价格偏弱运行。目前,国内一级普通花生油报价14700元/吨。花生油成交量有限,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场主流报价为16700元/吨,观望心理明显。

　　副产品方面,随着进口大豆逐步到港,使得豆粕供应迎来宽松,但豆粕下游消费一般,油厂豆粕持续累库中。目前各区域油厂开机情况分化较大,华北保持较高,而华南维持低位,继续关注各地区油厂开停机情况。花生粕报价延续稳态,报价4200元/吨左右。

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