白糖

　　刘倩楠

　　1.干散货运价:11/15日BDI报1300点,环比-1.89%,同比-52.88%。

　　2.集装箱运价:11/11日当周SCFI集装箱运价指数1443.29,环比-8.6%,同比-68.3%,其中上海-美西集装箱运价1632美元/FEU,环比-2.9%,同比-75.8%;上海-欧洲集装箱运价1478美元/TEU,环比-16.2%,同比-75.8%。

　　3.Sea-Intelligence最新发布的数据显示,班轮公司近两周宣布的今年第42周至第52周的停航措施中,跨太平洋航线的暂停航次明显增加。数据显示,亚洲至北美西海岸增加了34个空白航次,亚洲至北美东海岸增加了16个空白航次。

　　4.美国10月PPI升幅同比放缓至8%,环比上升0.2%,均低于市场预期。

　　5.中国10月粗钢日均产量257.29万吨,环比下降11.2%;生铁日均产量228.48万吨,环比下降7.3%;钢材日均产量370.48万吨,环比下降4.3%。

　　集装箱方面,需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响,欧美需求持续走弱,但10月美国CPI和今日发布的PPI数据均显示通胀放缓,加息预期缓和,关注美国旺季消费零售端的库存消化情况。周转方面,集运市场拥堵缓解周转加快,平均在港时间减少,集装箱运输供需格局正逐渐转为宽松,预计未来运价继续走跌,受航司停航和成本支撑,跌幅将有所收窄。近期中美双方在巴厘岛会晤,关注双方贸易环境的变化。

　　干散货方面,运力供应方面干散货船运力小幅增加。煤炭方面,国内保供煤增加,叠加澳洲发生第四次大规模洪水和罢工利空煤炭发运。铁矿石方面,近期澳巴铁矿发运环比减量(主要为澳洲发运减少),不过近期钢厂盈利有所好转,后续关注粗钢压减和中国基建项目的推进情况。粮食方面,未来两周美国密西西比河预期将出现明显恢复,利好美湾农产品出口。综合来看,四季度干散货运价有望筑底反弹,但高度有限。

　　CBOT大豆指数上涨1.2%,报收1455.91美分/蒲,美豆粕指上涨1.35%,报收404美元/短吨;

　　1.NOPA:会员单位10月份共压榨大豆1.84464亿蒲,高于9月压榨量1.58109亿蒲和去年10月的1.83993亿蒲,此前市场预估为1.85亿,区间介于1.75-1.91343亿;

　　2.阿根廷农业部:上周阿根廷农民的大豆销售小幅增加,达到2021/22年度作物收成的72.2%,略微落后于去年同期的74.2%水平。数据显示,从11月3日-9日,农民销售了大约249300吨大豆,与去年同期相比,减少将近一半。阿根廷2021/22年度大豆收成预估为4400万吨;

　　3.stoneX:一备受关注的分析公司根据调研发布23/24年新豆面积同比提高100万英亩至8850万英亩。值得关注的是,其调研发布的面积增量远高于今年FSA发布的增加了的弃种面积,因此增加的面积预期或许是从其它行栽作物转入,或许是因为有利可图下的面积扩张;

　　4.我的农产品:截止11月11日当周,全国主要油厂大豆实际压榨量为152.74万吨,开机率为53.09%,豆粕库存为17.06万吨,较上周减少1.85万吨,减幅9.78%,同比去年减少43.05万吨,减幅71.62%。

　　1.单边:近期以观望为主;

　　2.套利:M-RM03价差扩大,M59/RM59反套

　　3.期权:卖M2301-C-4300同时卖M2301-P-4100持有(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度0.90%至77.03美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度0.65%至4030令吉/吨。

　　1.ITS:马来西亚11月1-15日棕榈油出口量为714518吨,上月同期为633872吨,环比增加12.72%。SGS:预计马来西亚11月1—15日棕榈油出口量为662816吨,较10月同期出口的640119吨增加3.55%。AmSpec:马来西亚11月1-15日棕榈油出口量为657896吨,较10月同期出口的594282吨增加10.7%。

　　2..据外电,印尼官方将11月16日至20日期间的棕榈油参考价从11月1日至15日期间的770.88美元/吨上调至826.58美元/吨,与此前市场消息一致。

　　3.NOPA:10月豆油库存为15.28亿磅,市场预期为15.35亿磅,9月份数据为14.59亿磅,2021年10月数据为18.35亿磅。10月大豆压榨量为1.84464亿蒲式耳,市场预期为1.84464亿蒲式耳,9月份数据为1.58109亿蒲式耳,2021年10月数据为1.83993亿蒲式耳。

　　4.据欧盟委员会,截至11月13日,欧盟2022/23年度棕榈油进口量为133万吨,而去年同期为218万吨。

　　单边:昨夜菜油多头快速离场,导致菜油盘面走低。油脂当前的基本面驱动有限,继续维持着宽幅震荡的走势。菜油01盘面支撑较强,全球菜籽产量恢复的大格局不变,在01合约带动下,建议逢高11400附近试空03菜油。

　　套利策略:保持观望。

　　期权策略:保持观望。

　　1、据欧盟委员会,截至11月13日,欧盟2022/23年度玉米进口量为1085万吨,上年同期为477万吨。欧盟2022/23年度大麦出口量为269万吨,而去年同期为438万吨。欧盟2022/23年度软小麦出口量为1335万吨,而去年同期为1219万吨。

　　2、金十期货11月15日讯,据样本企业数据测算,2022年10月,全国工业饲料产量2672万吨,环比下降5.7%,同比增长0.2%。主要配合饲料、浓缩饲料产品出厂价格环比小幅增长,添加剂预混合饲料产品出厂价格以降为主。饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为34.3%,环比增长3.6个百分点;配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比15.2%,环比下降0.2个百分点。

　　3、截至11月11日,广东港内贸玉米库存共计48.4万吨,较上周增加5.5万吨;外贸库存27.6万吨,较上周减少7.8万吨;进口高粱78.9万吨,较上周减少6.7万吨;进口大麦3.9万吨,较上周增加0.2万吨。

　　4、美国玉米主产州未来6-10日66.67%地区有较高的把握认为气温将低于正常水平,44%地区有较高的把握认为降水量将接近正常水平。

　　5、15日国内玉米均价2883元/吨,较前日价格持平。

　　1.单边:美玉米收割持续推进,收割进度93%,期价预计继续回落。国内玉米现货偏强,期价短期回调,但回调空间有限,01玉米下方2830-2850支撑较强,短期存在反弹可能,2850以下可以尝试多单,目标2880附近。

　　2.套利:多01淀粉空01玉米,入场点130-160,目标180附近。

　　3.期权:卖出c2301-p-2840,或卖出c2301-C-2900并卖出c2301-P-2840。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.现货报价:昨日全国生猪价格继续小幅下降,其中东北地区23.6-23.8元/公斤,下跌0.4元/公斤,华北地区24.2-24.8元/公斤,下跌0.4-0.6元/公斤,华东24.8-25.2元/公斤,下跌0.4元/公斤,西南地区24.2-26.2元/公斤,上涨0.2-0.4元/公斤,华南地区24.4-25.8元/公斤,上涨0.4元/公斤;

　　2.仔猪母猪价格:截止2022年11月10日当周,全国15公斤仔猪价格803元,较上一周下跌29元/头,母猪价格1834元,较上一周下跌18元/头;

　　3.农业农村部:11月15日"农产品批发价格200指数"为124.67,下降0.29个点,“菜篮子”产品批发价格指数为125.99,下降0.34个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为33.59元/公斤,上升0.9%;牛肉77.23元/公斤,下降0.8%;羊肉67.25元/公斤,下降0.8%;鸡蛋12.27元/公斤,下降0.6%;白条鸡19.02元/公斤,上升0.3%;

　　4.饲料工业协会:2022年10月,全国工业饲料产量2672万吨,环比下降5.7%,同比增长0.2%。主要配合饲料、浓缩饲料产品出厂价格环比小幅增长,添加剂预混合饲料产品出厂价格以降为主。饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为34.3%,环比增长3.6个百分点;配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比15.2%,环比下降0.2个百分点

　　1.单边:短期猪价下跌受阻,市场供需矛盾仍然存在,01合约贴水,但上涨驱动不明显,建议观望为主;

　　2.套利:LH3-5正套

　　鸡肉

　　1.白羽肉毛鸡:今晚山东毛鸡价格预计走稳4.75。(卓创资讯)

　　2.白羽肉鸡苗:山东大厂鸡苗明日报价走高0.1至4.7。(卓创资讯)

　　3.分割品:昨日东北、华北地区分割品价格10.8-11.5元/kg,走稳。

　　4.卓创资讯:11/4-11/10日当周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量4762.20万羽,环比跌幅0.04%,同比跌幅11.93%。

　　5.卓创资讯:11/4-11/10日当周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率61.71%,较上周下滑1.12个百分点;冻品平均库容率63.41%,较上周下滑0.29个百分点。

　　6.10月份中国白羽肉鸡出栏量4.82亿只,环比+4.8%,同比-2.2%。2022年1-10月,白羽肉鸡合计出栏量40.86亿只,同比-4.1%。

　　供应端,考虑近期鸡苗补栏量不多,预计11月毛鸡供应量整体仍偏少,近期市场中有缺鸡现象。需求端,经销商手中库存不多,屠宰场开工库存双降,目前经销商拿货节奏尚可,元旦节前备货有望推动毛鸡和分割品走势偏强。整个四季度来看,在高养殖成本的支撑下,鸡肉价格整体仍有望处在高位。

　　鸡蛋

　　1.现货:昨天全国鸡蛋价格大部分地区稳定,少部分地区仍有回落,主产区均价为5.49元/斤,较前一交易日价格跌0.02,主销区均价为5.69元/斤,较前一交易日价格跌0.05。今天全国鸡蛋价格有稳有涨,北京市场价格稳定,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价244元/44斤,较昨天价格稳定,大洋路截至早晨7点累计到货仅3车,到货少,走货块,主流批发价格245-255元,较昨天价格小涨2-3元。上海蛋价稳定,普通粉蛋价格270元/45斤,较昨天持平,红蛋为156-157元/27.5斤,较昨天持平。今日东北辽宁价格稳、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳定;山东主流价格多数上涨,河南蛋价涨、山西价格稳、河北价格有涨、湖北褐蛋价格涨,江苏、安徽价格上涨,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　2.昨天全国主产区淘汰鸡价格继续下跌,产区河北、河南、山东、东北等地淘鸡价格下跌明显,淘鸡主产区均价在6.57元/斤,与前一交易日价格跌0.08。

　　3.卓创数据:2022年10月份全国在产蛋鸡存栏量为11.85亿只,环比增加0.1%,同比增加1.4%,略高于之前推测数据。10月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3990万羽,环比增加6.5%,同比增加7.5%。

　　4.根据卓创数据:11月11日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1404万只,较上周增加8.6%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,11月10日当周淘汰鸡平均淘汰日龄532天,较前一周持平。

　　5.根据卓创数据:11月10日当周全国代表销区鸡蛋销量为7640吨,较上周增加0.4%。

　　6.根据卓创数据:11月10日当周生产环节周度平均库存有1.35天,较前一周增加0.03,流通环节周度平均库存有0.91天,较前一周库存减少0.04天。

　　1、单边:今天现货价格止跌企稳,部分地区价格上涨,鸡蛋现货价格坚挺对近月合约形成支撑,而鸡蛋期货1月合约走春节后交割逻辑,预计价格最终将走弱。

　　2、套利:根据季节性走势来看,未来一段时间3-5价差大概率走弱,可考虑空3月多5月。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.据外媒报道,根据巴西航运机构Williams的数据,11月3日至11月9日,巴西港口等待装运食糖的船只数量为99艘,高于前一周的91艘。港口等待装运的食糖数量为378万吨,高于前一周的344万吨。本周等待出口的食糖总量中,高等级原糖(VHP)的数量为348万吨。根据该机构发布的数据,桑托斯港等待出口的食糖数量为253万吨,巴拉那瓜港等待出口的食糖数量为97.566万吨。巴西航运机构Williams的数据考虑了停泊的船只、等待停泊的船只和将于12月5日之前抵达港口的船只。

　　2.据外媒报道,截至11月12日,白俄罗斯已收割了约9.2万公顷的甜菜,占整个种植面积的99%。目前仍有1300公顷的种植面积未收割,预计将在未来几天内完成。目前,白俄罗斯已经收割了约420万吨的甜菜。预计今年甜菜的总产量为440万吨。

　　3.据印度媒体报道,北方邦政府加强了对可用于制造乙醇的糖蜜的监管,以提高业务的透明度。糖厂被要求至少保留总产量20%的糖蜜,用于保障乙醇的生产。北方邦政府发言人表示,鉴于对糖蜜的高需求,对向其他邦和国家销售糖蜜设置了一些条件。目前,该邦约有158家糖厂从事甘蔗压榨工作。其中28家糖厂由北方邦合作糖厂协会运营,23个由北方邦邦立糖业公司运营,3个由中央政府运营,104个由私营部门运营。糖蜜生产的乙醇可用于化工厂、医院和实验室等机构,为此,政府要求相关部门加强对此产品的销售跟踪。一位政府官员表示,从糖蜜中生产的乙醇必须满足总量供需平衡关系。据外媒11月13日报道,印度政府近日出台了利用糖和谷物作为原料生产乙醇的新指南。印度消费者事务部表示,此指南涉及从B重糖蜜、C重糖蜜、甘蔗汁、糖和糖浆、玉米、碎米等原料中生产的乙醇,将有助于乙醇厂确定基于不同路线生产的乙醇数量。无水乙醇作为生物燃料之一,是可再生能源的一个子集。无水乙醇可以通过乙烯的催化水合或生物质的发酵进行商业生产。任何含有糖、淀粉或纤维素的生物材料都可以用作生产无水乙醇的生物质。受验机构应说明提取乙醇前和提取乙醇后的产糖率,以便于计算甘蔗的公平和有偿价格(FRP)。

　　2.旁遮普邦最近宣布甘蔗的邦政府建议价格(SAP)为每吨3800卢比,但北方邦、哈里亚纳邦和北阿坎德邦目前尚未宣布本榨季的甘蔗的邦政府建议价格(SAP)。甘蔗的邦政府建议价格(SAP)通常在每个榨季前或榨季一始公布。以2021/22榨季为例,公布的时间为9月份。北方邦的蔗农们表示,2022/23榨季已经从10月的第一周开始,延迟宣布甘蔗的邦政府建议价格(SAP)是值得谴责的。在北方邦政府公布的2021/22榨季的甘蔗的邦政府建议价格(SAP)中,高等级的甘蔗品种的收购价为每吨3500卢比,普通等级的甘蔗品种的收购价为每吨3400卢比。

　　3.据巴西经济部外贸秘书处(Secex)公布的数据,11月前两周,巴西累计出口了115.33万吨糖和糖蜜,金额为4.6911亿美元。日均出口量方面,11月的糖和糖蜜出口量为14.417万吨/日,比2021年11月(14.011万吨/日)高出2%以上,发运价格(406.70美元/吨)也比去年高12%以上。

　　4.据乌克兰农业政策和粮食部新闻处报道,2022/23榨季截至11月10日,乌克兰累计收割了730万吨甜菜。甜菜收割面积为14.9万公顷(占总播种面积的83%),甜菜收割量为730万吨,平均产量为48.9吨/公顷。

　　1.单边:外盘受宏观环境改善以及短期贸易流紧张的提振,盘面价格连续十余日上扬并续创新高。原糖带动郑糖价格震荡上行,另外陈糖去库节奏加快以及新糖减产预期亦提振市场情绪,预计糖价短期震荡偏强,考虑到季节性供应压力将随着新榨季压榨高峰逐步显现,市场整体供给并不短缺,预计糖价上行空间有限。

　　3.期权:卖出SR301-C-5900。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　隔夜ICE美棉价格大涨,12月合约涨3.44美分/磅(4.12%)至87美分/磅。

　　1、据全国棉花交易市场数据统计,截至11月14日24时,2022年度棉花累计加工163.31万吨,同比减少34%,日加工量在6.2万吨左右。根据中纤局数据显示,截至11月14日,新疆累计公检棉花48.6万吨,同比减少了76%。

　　2、根据国家统计局数据,10月份国内服装、鞋帽、针纺织品类零售额为1155亿元,同比减少7.5%,前10个月国内服装、鞋帽、针纺织品类零售额累计10414亿元,同比减少4.4%。

　　3、印度棉花协会(CAI)最新报告显示,截至2022年10月31日,CAI评估印度棉花2022/23年度棉花平衡表,与上一年度比较,期初库存减少68万吨,产量增加63万吨,进口减3万吨,国内需求减少31万吨,出口减少22万吨,期末库存增44万吨,本次调整2022/23年度棉花供应偏向宽松化。月度比较来看,与上月份比较,国内消费调降34万吨,出口调降9万吨,期末库存调增43万吨。

　　1、单边:短期内消费端改善预期兑现,棉花短期内利多消息已经消化,短期内棉花价格震荡走势,另外关注外盘走势。

　　花生

　　昨日国内花生价格偏强运行,东北产区上货量有限,白沙通货米报价5.30-5.35元/斤。受其带动下,河南产区加工厂建立库存意愿好转,基层粗存量有限,河南花生价格普遍上调0.05-0.1元/斤,成品花生价格在5.75-5.90元/斤,报价偏高,市场观望心理明显。近期油厂到货量不及上周,成交价格相对稳定,收购意愿良好。从天其变化来看,今日东北天气放晴,上货量或有所增加,18日东北产区将再次迎来降雪,上货阻力明显。

　　花生油价格普遍处于观望状态,花生油订单量有限,下游采购积极性偏低,目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17600元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为20000元/吨。花生粕方面,油厂豆粕库存处于历史低位,限量开机现象明显,现货供应紧张。而花生粕价格平稳偏强运行,整体销售良好,报价5550-5800元/吨。

　　单边:昨日市场运行平稳偏强,贸易商有意建立库存,且上货量较少,价格因此走高。当前价格基本由油厂定价,不同油厂之间也存在博弈,也会给出相应的策略来应对对手的变动,因此需要重点关注油厂的收购标准的变化,整体预计维持高位震荡的趋势。未来11月底花生粕价格或随着豆粕价格回落,将会影响油厂整体的收购情绪,因此建议若反弹至前高附近,轻仓试空。

　　期权:保持观望。

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