能源化工：LPG领跌能源

原油。昨日油价维持偏弱走势，除了此前提到的诸如美债上限、美国加息概率以及OPEC+内部表态矛盾混乱以外，昨日中国PMI数据不及预期，美国4月职位空缺数意外增加也持续损及市场情绪。预计原油中期难以摆脱衰退忧虑情绪持续偏弱。

沥青。5月第5周沥青产业数据显示炼厂开工率和出货量均环比上行，开工率数据连增2周显示前期原料供应矛盾短期已无实际影响。厂库社库涨跌各半，数据总体较为中性。需求较弱以及前期炒作原料供应已经结束打压沥青盘面心态，近期油价偏弱，沥青总体震荡偏弱。

LPG。近日盘面大幅趋弱除去原油端扰动外，自身利空也起到较大影响：沙特阿美6月出口官价丙丁烷均有下调，且幅度远超预期。此外现货端疲弱仓单扰动因素也再度回归，作为首次引入一年两次的交割期，其所带来的不确定效应增大。预计下行趋势短期难以扭转，策略上关注接近整数关口阻力位置后的沽空机会。

PTA。宁波台化PTA总产能120万吨，目前开工均稳定。公司计划6月8日对120万吨PTA生产线检修，为期15-20天。隔夜原油价格重挫，成本端利空明显，聚酯链集体走弱，供应端缩量对目前市场交易逻辑影响不大，成本支撑不足以及中国PMI数据较上月走弱所引发悲观情绪引导市场走向，夜盘震荡幅度较大，TA弱势难改。策略建议：逢高做空TA09。

MEG。成本支撑崩塌的同时，EG表现属于聚酯链中最弱，市场对未来EG月度去库的预期较为悲观，目前对EG价格比较难以有效反弹，因此在煤炭下跌预期下，持空配思路不变，但需要谨慎极端风险下后EG避险功能的生效。策略建议：EG09逢高做空思路不变，多TA空EG。

PVC。昨日原油价格重挫，PVC午后稍有反弹，在亏损明显的边际出现降负停车后，市场对于其下行空间看窄，因此存在一部分资金平仓离场，夜盘震荡上行。然而后市的供需格局并不乐观，今日起，部分地区的工业电价开始下移，对于氯碱产品来说，电价下调意味着成本的下移，叠加煤炭方面的走低，PVC整体成本仍然存在下行空间。策略建议：逢高做空V09合约，下方支撑偏强，可考虑卖出底部看跌期权。

甲醇。阳煤恒通（30万吨/年）MTO装置重启恢复，甲醇小幅反弹。宁夏宝丰三期240万/年煤制甲醇精馏装置已重启，前期春检装置陆续恢复，而浙江兴兴出售6月下船货后MTO装置停车或降负的可能性较大，斯尔邦MTO装置能否重启仍是未知数。目前甲醇依旧维持供应充裕而需求偏弱的基本面格局，进口确定性增长且仍处累库周期的情况下供需驱动依旧向下。成本端暂未止跌企稳，MTO需求短期难以出现明显恢复，甲醇反弹驱动不足，关注后期供应端是否有额外减产以及斯尔邦、鲁西和浙江兴兴几套MTO装置的实际运行情况。建议前期空单可适当逢低止盈或逢反弹加空，09-01依旧逢高反套。

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