5月19日恒泰期货交易策略
发布时间：2023-5-19 08:53阅读：77
宏观要闻 |
据央视网，国务院总理李强在山东调研。他强调，加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，采取更有针对性措施扩内需稳外需，努力推动经济运行持续回升向好；要大力发展先进制造业集群，统筹抓好传统产业改造升级和战略性新兴产业培育壮大；要优化支持购买使用政策，加快充电桩等基础设施建设，进一步释放消费潜力。 财政部公布数据显示，1-4月累计，全国一般公共预算收入83171亿元，同比增长11.9%。其中，全国税收收入70379亿元，同比增长12.9%；非税收入12792亿元，同比增长6.8%。证券交易印花税716亿元，同比下降42.7%。 据新华社，第七届世界智能大会开幕。与会嘉宾认为，应紧紧把握全球人工智能发展的新机遇，尊重科技创新和人工智能发展规律，加大人工智能基础理论和前沿技术研发布局，打造一批人工智能区域高地和基础平台，深化产学研用融合，推动人工智能赋能经济社会发展。 据证券时报，北京市委全面深化改革委员会召开第五次会议。审议《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023—2025年）》等事项。推动人工智能发展取得变革性、颠覆性突破，推进北京国家新一代人工智能创新发展试验区和国家人工智能创新应用先导区建设。 周四在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0294，较上一交易日跌309个基点，夜盘报7.0370。人民币兑美元中间价报6.9967，调贬219个基点。交易员指出，近期公布的经济数据对汇价的影响持续，但市场缺乏一致的贬值预期。如果美元指数没有大幅走高，人民币不会出现急跌行情。 美国财政部长耶伦周四在银行政策研究所召开的高管会议上强调，国会必须紧急解决债务上限问题。耶伦强调，若不能提高或暂停债务上限，冲击“对金融体系将是灾难性的”。但她也表示，美国的银行体系资本充足、流动性强劲。耶伦称，财政部继续密切关注整个银行业的状况。 2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根认为，目前的经济数据不足以证明美联储在6月份的下次会议上暂停加息是合理的。 美国至5月13日当周初请失业金人数下降2.2万人至24.2万人，创2021年以来最大降幅，市场预期为降至25.4万人。此次数据大幅下降主要是“纠正”马萨诸州此前的数据造假。另外，至5月6日当周续请失业金人数降至179.9万人。 美国全国地产经纪商协会（NAR）数据显示，4月份二手房销量下降3.4%，至折年率428万套。二手房售价中值同比下跌1.7%，创2012年以来最大跌幅，至38.88万美元。 |
今日经济数据及事件前瞻 |
20：45 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话 21：00 美联储理事鲍曼参加银行家大会讨论环节 |
股指期货 |
基本面/盘面：短期来看，当前市场分歧仍然较大，资金难以形成合力，但从中期角度看，当下市场仍然处于震荡筑底阶段，但距离趋势性上行越来越近。原因在于：1）从股指定价因素来看，在1-3月经济恢复性好转后，4月份金融数据的回落和CPI数据的持续疲软指向再度验证当前经济处于复苏前期，力度偏弱，定价分子端有所承压，导致观望气氛浓重；而货币政策稳健偏松，流动性相对充裕，分母端不存在拖累因素。基本面因素对股指定价分子与分母端的向上驱动均处在量变积累的过程中，预计5月股指区间震荡或偏弱震荡的格局难以有效突破。2）从技术面来看，沪指再度放量冲破箱体上沿（3342点）后，再度连续回调回前期3220-3330震荡区间，其原因在于当下A股盘面割裂仍较显著，本质上市场仍然是存量资金之间的博弈。 |
操作策略：短线交易者保持谨慎，中长线以做多思路为主，逢低布局多头机会。 |
黑色板块 |
铁矿石 |
基本面/盘面：供给上，四大矿山发运量和到港量环比回升，非主流矿山中印度下调出口关税，发运稳定。需求上，因下游终端需求较弱，铁水存在减产预期，钢厂基本以刚性采购为主，无明显补库意愿。国内45港口铁矿石库存压力不大，库存持续去化。总体上，在下游钢厂减产落地之前，终端需求仍将进入季节性下滑轨道叠加发改委对铁矿价格压制，预计短期盘面震荡整理。 |
操作策略：观望为主 |
焦煤 |
基本面/盘面：供给上，进口蒙煤小幅回升，俄煤维持高位，澳煤利润好转，进口增量预期加强。我国对煤炭进口实施零关税政策延长至今年12月，焦煤进口量或将持续增加。国内主产地个别煤矿因库存高位被迫减产，但多数煤矿生产稳定。需求上，成材需求承压，负反馈原料需求边际减弱，焦企有意控制到货情况，中间商多持观望态度，补库情绪不佳。库存端，钢厂焦煤库存处于高位，但蒙煤二季度长协与现货价差拉大，部分长协销售压力加大，存在累库情况。总体上，黑链利润转移持续，铁水见顶回落，负反馈格局延续，焦煤供需边际趋于宽松，未来需关注终端需求变化。预计盘面震荡偏弱。 |
操作策略：短期以偏空思路为主 |
焦炭 |
基本面/盘面：供给上，虽然焦炭七轮提降全面落地，但焦煤价格偏低，不断让利焦企，焦企利润有所修复带动小幅提产，但部分焦企受环保政策限制压产。需求上，下游钢厂亏损延续，日均铁水产量高位回落，焦企出货节奏放缓，下游钢厂控制到货节奏。库存上有不同程度累积。总体上，边际供给上升，下游补库动力不足，焦炭供需趋于宽松。预计盘面震荡偏弱。 |
操作策略：短期以偏空思路为主 |
螺纹钢 |
基本面/盘面：宏观上，国际上海外银行危机和债务上限问题持续发酵对市场情绪形成系统性扰动。国内4月制造业PMI和钢铁行业PMI均跌破荣枯线，新订单等大幅下行。供需上，因长短流程均亏损延续，钢厂边际减产加剧。终端需求基建维持韧性，但地产端房企拿地意愿弱，新开工面积降幅走扩，存量施工加速消耗螺纹钢刚需。同时受期现价格承压及南方雨季等因素影响，投机需求一般，需求羸弱之势不可避免。库存上，螺纹钢社库加速去化，厂库开始累积，但总库存去化速度加快。总体上，钢厂因亏损扩大逐步减产，原料成本大幅坍塌，钢材负反馈格局延续。基本面驱动依旧偏弱，未来钢铁产业的大规模减产的实际落地或带来价格企稳，需持续关注钢厂减产情况。预计短期螺纹钢震荡整理。 |
操作策略：观望为主 |
农产品板块 |
豆粕 |
基本面/盘面: 库存中等位置，随着4-5月大豆到港量增加，开机率提升，供给有望增加，短期偏空。 |
操作策略：短期偏空 |
豆油 |
基本面/盘面: 油厂的商业库存、港口库存均处于三年来的低位。豆油的需求表现较为良好，预计将使得豆油维持紧平衡状态。短期震荡偏多。 |
操作策略：震荡偏多 |
大豆 |
基本面/盘面: 巴西丰产与阿根廷减产相抵消，预期美豆播种面积减少，但4-5月到港量大增，大豆供给端增加偏多。 |
| 操作策略：偏空 |
玉米 |
基本面/盘面：玉米-小麦价差缩小，小麦替代效应明显，短期市场情绪偏弱，观望为主。 |
操作策略：观望 |
苹果 |
基本面/盘面：5月进入苹果天气炒作阶段，等待回调做多。 |
操作策略：观望 |
生猪 |
基本面/盘面：短期市场供大于求格局难以扭转，由于消费的疲软，猪价仍处于筑底阶段，期货远月承压。 |
操作策略：观望 |
有色金属 |
铜 |
外盘/基本面：宏观上，拜登和共和党领袖同时表态称美债务上限问题有望得到解决，释放积极态度信号，短期市场风险偏好回升。现阶段宏观预期有所反复，需继续关注美银行业流动性危机情况及美债务上限问题。铜基本面状况仍较为健康，精铜产量有增长预期，但5、6月国内检修较多，短期供应压力不大。短期建议谨慎观望，中期建议等待做多机会。 |
操作策略：谨慎观望 |
铝 |
外盘/基本面：供应上，国内外电解铝逐渐复产，贵州地区复产节奏较快，云南地区投产仍存扰动，但随着丰水期的来临，预计水电供应情况有所好转，供应扰动将减弱。成本上，近期预焙阳极跌价严重，现电解铝行业平均完全成本约在16000元/吨；随着丰水期来临，成本存有下行空间，对价格有一定压力。需求上，终端消费弱改善。库存上，国内铝锭去化速度较快。整体而言，现阶段国内电解铝基本面情况较为健康，供需偏紧，但宏观面及成本端有所扰动，短期建议观望，预计震荡偏弱。 |
操作策略：谨慎观望 |
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