刘倩楠

　　1.集装箱运价：5/12日当周SCFI集装箱运价指数983.41，环比-1.5%，同比-76.3%。其中，上海-美西集装箱运价1385美元/FEU，环比-4.7%，同比-82.5%；上海-欧洲集装箱运价870美元/TEU，环比-0.6%，同比-85.2%。

　　2、干散货运价：5/16日波罗的海干散货运价指数1476点，环比-3.02%，同比-52.16%。

　　3、原油运价：5/16日波罗的海原油运输指数BDTI报1299，环比+1.48%，同比+15.47%。成品油运价：5/16日波罗的海成品油运输指数BCTI报593，环比-5.27%，同比-58.93%。

　　4、5月18日至19日，国家主席习近平将在陕西西安主持召开中国—中亚峰会，中亚五国元首将来华参会。

　　5、联合国发布《2023年中期世界经济形势与展望》报告，预计世界经济在2023年增长2.3%（比1月份预测的数值增长0.4个百分点），在2024年增长2.5%。中国2023年经济增长率上调为5.3%，美国上调至1.1%，欧盟经济预计将增长0.9%。

　　6、5月8日-14日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1387.9万吨，周环比增加15.7万吨，位于今年以来的次高位。

　　集装箱航运方面，宏观方面，共和党和民主党在债务上限问题上仍有很大分歧，但本周末前有可能达成协议。美国银行业危机冲击仍在蔓延叠加欧洲加息进程仍在继续，外需继续承压。5月船公司仍延续停航保价，预计短期集装箱运价维持震荡，整体仍处低位。

　　干散货航运方面，铁矿方面，5月8日-5月14日当周全球铁矿发运减137.3万吨，国内钢厂利润亏损，上周高炉开工率下降，但海外库存较高，后续发运有望增加。煤炭方面，国内沿海电厂日耗下降，海内外煤价差收窄抑制进口，但短期中亚峰会停产有望增加进口替代。粮食方面，目前正值南美粮食收获旺季，后续发运有望贡献增量。整体来看，干散货运价短期预计震荡，观察中国复苏节奏。

　　油轮运输方面，目前随着5月份OPEC+减产计划执行，预计将对VLCC运价形成负面扰动，且短期运力过剩对运价加剧下行风险。阶段性出货节奏影响运价短期走势，二季度注意亚洲季节性炼厂检修造成的需求回落。俄油出口仍在大量流向亚洲市场，此外，由于5月俄罗斯国内炼油厂检修，预计将有更多俄油出口。

　　隔夜CBOT大豆指数下跌0.39%至1283.25美分/蒲，CBOT豆粕指数下跌0.53%至410美金/短吨。

　　1.Anec：预计巴西5月大豆出口量将达到1576万吨，而前一周预测为1535万吨；豆粕出口量将达到260万吨，而前一周预测为237万吨；

　　2.欧盟：截至5月14日，欧盟2022/23年大豆进口量为1101万吨，而去年同期为1252万吨，油菜籽进口量为692万吨，而去年同期为480万吨，豆粕进口量为1367万吨，而去年同期为1421万吨；

　　3.油世界：在巴西，由于农民销售明显放缓，国内大豆价格走强，因储存能力不足导致出售大豆的直接压力已经缓解。据报道，许多农民购买了塑料筒仓袋，从而提高了他们的农场储存能力；

　　4.我的农产品：截止5月12日当周，111家油厂大豆实际压榨量为161.34万吨，开机率为54.22%，较预估低5.16万吨，大豆库存为344.17万吨，较上周增加40.62万吨，增幅13.38%，同比去年减少81.07万吨，减幅19.06%，豆粕库存为19.82万吨，较上周减少8.47万吨，减幅29.94%，同比去年减少38.17万吨，减幅66.14%

　　1.单边：建议M09合约继续以逢低买入为主；

　　2.套利：MRM09价差扩大持有，M91正套

　　3.期权：买M2309-P-3450&卖M2309-P-3600（观点仅供参考，不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度-1.17%至47.29美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度-1.29%至3517林吉特/吨。

　　1.SPPOMA：2023年5月1-15日马来西亚棕榈油单产增加15.51%，出油率增加0.23%，产量增加16.72%。

　　2.据外电，印度将毛棕榈油、24度精炼棕榈油、豆油的进口基本价分别下调至988，1033及983美元/吨。

　　3.据欧盟委员会，截至5月14日，欧盟2022/23年棕榈油进口量为348万吨，而去年同期为436万吨。

　　4.乌克兰谷物协会：预计乌克兰2023/24年的葵花籽收获量将从2022/23年的1050万吨增加到1265万吨，大豆收获量将从370万吨增加到440万吨。

　　单边：昨夜棕榈油在国内宏观数据不及预期的影响下偏弱运行，但近期棕榈油受到国内去库较快现货基差走强以及印度的进口压榨利润转好的影响，整体盘面下跌的动能放缓。近端因为斋月以及开斋节的原因，马来整体的产量不及预期支撑近月价格，去库的预期已经反映在支撑反弹后的价格中，因此报告发布后，整体的油脂因为预期偏空，叠加宏观大幅走低。2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，因此远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计5-6月份将不断累库，且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美金以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。7400附近布局的空单，部分止盈部分持有，维持向下的滚动操作，短期继续关注6800附近的支撑。

　　套利策略：900-1100附近布局的09菜棕扩，部分止盈，部分继续持有。

　　期权策略：持有现货的贸易商，卖出09合约8000以上的看涨期权。

　　(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　1、据外媒报道，根据美国农业部海外农业服务局（FAS）发布的全球农业信息网络报告，加拿大2023-24市场年度小麦产量将创历史次高，因播种面积创新高。FAS报告预计加拿大2023-24年度小麦产量将达到3580万吨，仅次于2013-14年度创下的3850万吨产量纪录，较2022-23年度的3380万吨（预估值）增长6%。FAS称，尽管单产预计微幅下滑，但播种面积扩大3%至纪录新高1070万公顷。

　　2、Mysteel农产品统计显示，截至2023年5月11日的一周，美国对中国出口471866吨玉米，前一周对中国出口137921吨玉米；当周美国玉米出口检验量为1173783吨，对中国玉米出口检验量占到该周出口检验总量的40.2%。

　　3、2022/23年度（始于9月1日）美国玉米出口检验总量为26051611吨。其中对中国出口检验量累计达到5515618吨，占本年度美国出口检验总量的21.2%。

　　4.、玉米市场价格低位运行，今日山东收购价企业晨间到货车辆出现减少，支撑市场价格。部分企业报价出现小幅上调。

　　5、主产区小麦市场主流价格稳定，局部小幅上涨，市场观望氛围浓厚。小麦市场经过前期大幅下跌之后触底反弹，部分制粉企业挂牌收购价格小涨。

　　1.单边：美玉米回落，国内盘面跟随回落，国内玉米进口利润较高。东北玉米现货稳定，销区玉米小幅反弹。华北小麦开始反弹，玉米到车辆减少。01玉米继续在2450附近震荡，操作上，观望为主或者下游客户可以2450以下轻仓买入01玉米。

　　2.套利：多07淀粉空07玉米，入场点330-300，目标360附近。

　　3.期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　生猪

　　1.生猪报价：今日早间猪价整体持稳回落，东北13.8-14元/公斤，维持稳定，华北14.2-14.4元/公斤，持稳获小幅下跌0.1元/公斤，华中14.2元/公斤，持稳或小幅回落0.1-0.2元/公斤，华东14.3-14.8元/公斤，持稳或小幅下跌0.1元/公斤，华南14.3-14.9元/公斤，持稳或下跌0.1元/公斤；

　　2.仔猪母猪价格：截止5月11日当周，50公斤母猪价格1627元/头，较上周持平，15公斤仔猪价格637元/头，较上周上涨15元/头；

　　3.发改委：截至5月10日，全国生猪出场价格为14.52元/公斤，较5月3日下跌0.89％；主要批发市场玉米价格为2.82元/公斤，较5月3日下跌0.70％；猪粮比价为5.15，较5月3日下跌0.19％；

　　4.博亚和讯：规模场报价涨跌调整，华东、华中、华北及西北部分地区生猪出栏积极性尚可，猪价偏弱调整，东北、华南地区表现稳定。天气转热，标肥价差逐渐扩大，但市场散户仍存在部分大猪压栏，大猪销售难度增加，优质标猪难求；近期规模场出栏节奏增减调整，生猪出栏体重逐步下降。养殖端虽有挺价惜售心理，但需求支撑力度不足，市场表现僵持。。

　　1.单边：策略建议观望为主，等待机会逢高抛空

　　2.套利：LH79正套

　　3.期权：产业套保可以尝试高价卖货，卖出LH2309-C-19000持有(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡：昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价稳定在4.60元/斤，成交有加价，实单实谈。屠宰企业收购量平稳，毛鸡出栏有限，走货加快，卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价上涨0.05元/斤在4.65元/斤，实际成交价格需单談。（卓创资讯）

　　2、白羽肉鸡鸡苗：17日山东大型孵化场大肉食鸡苗报价稳定，厂家报价3.20元/羽，实际成交价格需单谈。孵化场出苗量波动不大，毛鸡价格持稳运行，苗市受支撑，孵化场排苗压力不大，苗价稳定。（卓创资讯）

　　3、分割品：今日华东地区分割品价格稳定，部分成交议价。毛鸡价格趋稳运行，终端产品市场消化节奏滞缓，经销商补货心态不佳，厂家出货节奏平缓。厂家库存偏高运行，供需作用下产品价格稳中偏弱运行。企业库存持续偏高，短期内毛鸡价格暂无回升动力，经销商多观望市场，暂无批量补货心态，短期内产品价格或大稳小降。（卓创资讯）

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率74.00%，较节前一周上涨6.71个百分点；冻品平均库容率80.53%，较节前一周上涨8.06个百分点。（卓创资讯）

　　1、鸡苗和种蛋：鸡苗价格稳定，部分小厂鸡苗价格继续反弹，经过前期下跌后，部分鸡苗价格已经亏损。种蛋供应一般，市场蛋价格目前亏损，预计短期稳定，后期会偏强。

　　2、白羽肉鸡：山东供应增多，东北地区供应偏紧，毛鸡价格最近稳定，养殖利润开始亏损，终端分割品需求一般，养殖端补栏谨慎，5-6月毛鸡供应量增大。白羽肉鸡养殖利润继续下滑，预计白羽肉鸡仍有下跌空间。

　　3、分割品：终端餐饮消费继续恢复，屠宰企业亏损，但最近消费低于预期，高价格拿货谨慎，库存较高，低价生猪压制鸡肉，预计大肉食产品价格短期稳定。

　　鸡蛋

　　1、现货：昨天全国蛋价回落为主，主产区均价为4.28元/斤，较上一交易日价格跌0.05，主销区均价为4.58元/斤，较上一交易日价格跌0.05。昨天东莞市场剩8台车。今天全国蛋价以回落为主，北京主流价格继续回落，石门和回龙观等主流报价195元/44斤，较昨天价格落5元，大洋路截至早上7点累计到货5车，到货量正常，走货一般，报价190-198元/44斤，以质论价，价格较昨天下下跌。

　　2.卓创数据：4月份全国在产蛋鸡存栏量为11.86亿只，环比减少0.2%，同比增加1.1%，高于预期。4月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国50%）为4707万羽，环比增加4%，同比增加20.4%。

　　3.根据卓创数据：5月12日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1706万只，较前一周增加10.6%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，5月11日当周淘汰鸡平均淘汰日龄519天，较前一周减少4天。

　　4.根据卓创数据显示，5月11日当周全国代表销区鸡蛋销量为7561吨，较上周增加0.1%。

　　5.根据卓创数据：5月11日当周生产环节周度平均库存有1.35天，较前一周增加0.05天，流通环节周度平均库存有1.02天，较前一周库存增加0.04天。

　　6.昨天全国淘鸡价格稳定为主，主产区均价为5.6元/斤，较上一个交易日价格持平。

　　1、单边：从之前的补栏和淘汰量来看，在产存栏量将逐步增加，4月份在产存栏略高于预期，到9月份之前预计蛋鸡的在产存栏将继续增加。随着南方梅雨季节即将到来鸡蛋价格将逐渐走弱。由于春节前后市场补栏量大且饲料价格预期大趋势走低，9月份基本面偏空，但是跌至目前价位预计支撑较大，建议等待反弹后建仓空单。

　　2、套利：近月受现货拖累价格偏弱，可考虑空6月多1月合约。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　白糖

　　1.美国农业部（USDA）公布了最新的美国食糖供需平衡表。供需平衡表显示，预计2023/24榨季美国食糖总产量为922.5万短吨；食糖进口量为330万短吨。库存比例为11.3%。

　　2.据菲律宾媒体5月15日报道，菲律宾总统已批准额外进口多达15万吨的食糖，以稳定糖价。在一份声明稿中，菲律宾总统表示，同意额外进口食糖以稳定价格，最大数量将是15万吨，但可能更少。具体的数量待稍后确定。就在3个月前，该国政府表示，正寻求进口至多44万吨精制糖，以缓解国内供应紧张。菲律宾食糖监管局（SRA）表示，有必要再进口10万吨至15万吨的食糖，以避免食糖供应短缺。

　　目前国际糖市焦点集中在巴西新榨季食糖生产，在预期丰产的大背景下，压榨进度和物流运输对糖价阶段性走势影响较大，由于以上因素的不确定性，原糖价格近期处于高位震荡走势。国内方面，近期现货报价高于期货，主要原因是国内库存较低，集团更看好后市；而进口利润倒挂一直持续，预计郑糖仍将维持高位。整体来看，在巴西供应情况尚不明朗的背景下，郑糖预计将跟随外盘走势、维持高位震荡。

　　隔夜ICE美棉价格收涨，主力合约价格涨0.7美分/磅（0.85%）至83.24美分/磅。

　　1、根据国家统计局数据，4月份我国服装鞋帽、针纺织品类零售额为1051亿元，同比大增32.9%，1-4月份我国服装鞋帽、针纺织品类累计零售额为4653亿元，同比增加13.9%。

　　2、近期全美多个主产棉区迎来雨水，其中得州地区得益于充足降水，当地墒情较前一周出现明显转好，但整体来看仍处于近年偏差水平。周内降水一方面给旱情带来的利好作用的同时可能给新棉播种进度带来不利影响。据USDA最新数据来看，新年度美棉播种进度同比持平，其中得州进度同比稍快，均不及近五年平均水平。

　　3、巴基斯坦各地已基本步入夏季，当地高温天气持续，日间最高气温达40℃，预计短期内天气模式维持炎热干燥。近几日旁遮普省及信德省新棉播种顺利，但尽管目前炎热的天气模式有利于棉种发芽出苗，但部分地区受高温暴晒影响，需要补种。迄今为止当地棉区天气条件良好，几乎没有虫害活动的报告，部分私人机构上调了新年度产量预期在124-140万吨。尽管过去几年平均种植面积约200万公顷（3000万亩），但新年度政府设定种植面积目标在270万公顷（4050万亩）。

　　4、据棉花信息网公布的4月中国棉纺织行业采购经理人指数数据显示。2023年4月，中国棉纺织行业采购经理人指数（PMI）为48.53%，环比下降13.91个百分点，市场旺季氛围明显减弱，企业产销活动转差，指数回落至枯荣线下方。本月生产量和开机率指数均出现20个百分点以上降幅，但仍处于枯荣线以上；企业新接订单明显减少，新订单指数回落至50%以下。目前处于5月的节点，据了解，纯棉纱现货市场变动不大，交投情况不佳，成交量下滑。市场心态较为谨慎，下游随用随买，纺企走货为主。

　　1、单边：本年度棉花供应宽松需求尚可，下一年度预计棉花种植成本高且面积预计减少幅度较大，新疆地区今年天气情况对棉花种植不太友好，市场将关注点放在面积减少及天气炒作上面，新年度中国棉花产量预计将大幅减少，棉花大趋势上偏强走势。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。

　　2、套利：由于新年度棉花预计产量下降而本年度棉花产量大增，可考虑空9月多1月。

　　3、期权：可考虑买入看涨期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）

　　花生

　　昨日国内花生价格平稳运行，产区走货量整体有限，需求减弱背景下花生价格上涨动力不足，需求主体观望心理升温。目前河南白沙通货米报价11800-12400元/斤，大花生11600-11800元/斤。东北白沙通货米12200-12800元/斤，由于价格偏高，部分筛选厂见加工利润单薄，多停工歇业，持库存货源观望。进口苏丹米维持高位运行，报价10800元/吨左右。油厂少量到货，报价维持稳定。

　　昨日花生油价格弱势运行，受原料价格偏高影响，油厂多维持低开几率。目前，国内一级普通花生油报价15500元/吨，部分工厂报价下调200元/吨，降至15300元/吨。花生油成交量有限，实际成交可议价；小榨浓香型花生油市场报价不一，主流报价为17500元/吨，观望心理明显。

　　副产品方面，北方个别地区因大豆检验问题，加上检修，工厂开机不高，现货价格整体维持高位，随着油厂陆续计划开机，现货价格逐步回落。花生粕报价以稳为主，报价4300-4400元/吨。

　　单边：短期花生维持宽幅震荡，短期在进口米到港较少，以及贸易商挺价的背景下，整体的花生盘面情绪偏强。预计后续花生继续维持高位震荡的走势，当前维持建议保持观望。

　　期现策略：当前价格保持观望。

　　月差：10-1驱动不明显，建议保持观望。