早评

　　农产品

　　玉米、白糖

　　刘倩楠

　　1、集装箱运价:4/21日当周SCFI集装箱运价指数1037.07,环比+0.3%,同比-75.3%。其中,上海-美西集装箱运价1633美元/FEU,环比-2.1%,同比-79.2%;上海-欧洲集装箱运价883美元/TEU,环比+1.4%,同比-85.3%。

　　2、干散货运价:4/24日波罗的海BDI指数报1517点,环比+0.86%。

　　3、原油运价:4/24日波罗的海原油运输指数BDTI报1137,环比-0.79%。成品油运价:4/21日波罗的海成品油运输指数BCTI报968,环比-4.54%。

　　4、一个由15名澳大利亚企业高管和地方政府官员组成的商业代表团23日启程前往中国香港、天津和深圳等地。本次到访的商业代表团由澳大利亚中国工商业委员会(ACBC)组织,是3年来第一个在澳政府支持下访华的代表团。

　　5、4月17日-23日,澳洲巴西19港铁矿发运总量2397.6万吨,环比增加644.8万吨。澳洲发运量1807.4万吨,环比增加685.2万吨,其中澳洲发往中国的量1586.1万吨,环比增加615.1万吨。巴西发运量590.2万吨,环比减少40.4万吨。

　　6、俄罗斯政府消息人士表示,俄罗斯今年的石油产量有望突破4.8亿吨,或约960万桶/日。这一数字不包括凝析油,符合俄罗斯承诺从3月至年底将日产量削减50万桶至950万桶的承诺。消息人士称,考虑到约4000万吨凝析油的产量,今年产量可能达到5.2亿吨(1040万桶/日)左右,明显高于俄罗斯官方预测的4.9亿至5亿吨之间(980万至1000万桶/日)。2022年,俄罗斯的石油和天然气凝析油总产量增加到5.35亿吨(1070万桶/日),凝析油被排除在欧佩克+的配额之外。

　　集装箱航运方面,近期美国进口集装箱货量改善,船公司继续上调GRI。适逢美线长协签约季船公司有望延续停航保价策略,集装箱运价短期有望继续反弹,关注后续涨价是否顺利落地以及贸易摩擦的变化。

　　干散货航运方面,铁矿方面,国内钢厂利润亏损,下游需求较弱,澳洲铁矿后续随飓风影响结束后发运逐渐改善,铁矿发运预计短期维稳。煤炭方面,国内电厂日耗下降,二季度中国火电煤需求下降预计进口继续承压。粮食方面,南美粮食收获旺季到来,后续发运预计处于高位。整体来看,干散货运价短期预计维持震荡,向上驱动不强,观察中国复苏节奏。

　　油轮运输方面,油轮运输方面,OPEC原油减产及欧洲多国罢工导致的炼油厂产能下降导致的利空可情绪仍在蔓延,运费及收益持续下调。考虑到OPEC减产计划将于5月开始实施,预计4月出货或有所增加。由于俄油已突破60美元/桶价格上限,加剧了部分亚洲买家合法采购俄油的运输担忧,因此后续还需跟踪乌拉尔油价格变化对亚洲需求的扰动。

　　隔夜CBOT大豆指数下跌1.29%至1375.75美分/蒲,CBOT豆粕指数下跌1.41%至426.6美金/短吨。

　　1.USDA:截至2023年4月20日当周,美国大豆出口检验量为374960吨(预期30-70万吨),前一周修正后为530342吨,初值为526376吨。2022年4月21日当周,美国大豆出口检验量为607270吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为47047171吨,上一年度同期46646616吨;

　　2.USDA:美国大豆播种率为9%,市场预期为8%,去年同期为3%,五年均值为4%,此前一周为4%;

　　3.巴西商贸部:4月第三周,共计13个工作日,巴西大豆出口量为1043.12万吨,去年4月为1147.26万吨。日装运量为80.24万吨/日,较去年4月的60.38万吨/日增32.89%。累计装出豆粕119.96万吨,去年4月为170.72万吨。日均装运量为9.23万吨/日,较去年4月的8.99万吨/日增2.7%;

　　4.我的农产品:截止4月21日,111家油厂大豆实际压榨量为153.93万吨,开机率为51.73%;较预估高3.51万吨。预计第17周国内油厂开机率大幅上升,油厂大豆压榨量预计174.9万吨,开机率为58.78%。其中大豆库存为285.84万吨,较上周增加31.71万吨,增幅12.48%,同比去年减少54.27万吨,减幅15.96%,豆粕库存为23.84万吨,较上周减少3.25万吨,减幅12%,同比去年减少10.79万吨,减幅31.16%。

　　1.单边:受美豆种植进度加快以及出口缺乏亮点的影响,美豆继续呈现承压回落态势,巴西贴水虽阶段性企稳,但压力仍然较大,豆类市场整体偏空,建议策略继续以逢高抛空为主;

　　3.期权:买M2309-P-3550&卖M2309-C-3650持有(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度-1.20%至52.77美分/磅;BMD马棕油周五休市。

　　1.欧盟农作物监测机构估计,欧盟2023年油菜籽单产为3.31吨/公顷,上个月预期为3.29吨/公顷。

　　2.目前为止美国自南美进口豆油很大程度因进口关税受到限制,近期每月进口在1-2万吨,主要来自北美自由贸易协定(NAFTA)签约国加拿大。但22年7月至23年3月阿根廷对加拿大豆油出口接近11万吨,可能主要被加拿大生柴行业用作对美大量出口生柴的原料。

　　3.马来西亚棕榈油局(MPOB)与中国食品、土特产及动物副产品进出口商会(CFNA)签署的谅解备忘录,除了加强马来西亚在中国市场的地位和市场份额外,还进一步扩大了两国在棕榈油贸易方面的合作。

　　单边:昨夜棕榈油维持小幅震荡。在远端预期偏空的格局下,棕榈油今日继续走低。近端因为斋月的原因,GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格,远月维持深度贴水。但是我们看到2月印尼产量位于历史同期最高位,且未来产区产量季节性恢复,国内、印度高库存,欧盟进口受到菜油供应压力的抑制,因此远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显,预计4-6月份将不断累库,且豆棕FOB价差已经转负,POGO价差走高至200美金以上,巴西大豆的集中出口,使得国际豆油的供应愈发充足,国内消费以及印度消费暂无明显增量,因此当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。背对7400附近的空单部分止盈,部分继续持有,继续维持滚动操作。

　　期权策略:持有现货的贸易商,卖出09合约8000以上的看涨期权。

　　1、据外媒报道,周一芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货收盘下跌,其中基准期约收低2.3%,因为投机基金继续抛售。成交最活跃的7月期约交易区间在656.75美分到682美分。气象预报显示南部平原将会出现降雨,投机基金持续抛售,迫使小麦市场下挫。

　　2、据外媒报道,周一芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货收盘下跌,其中基准期约收低1.2%,创下八个月来的最低水平,因为中国取消了一些美国玉米采购。美国农业部称,中国取消了原定于2022/23年度交付的32.7万吨美国玉米合同。

　　3、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截至04月22日,巴西一茬玉米收割率为59.6%,上周为54.8%,去年同期为65.7%。巴西二茬玉米收割率为100%,上周为99.8%,去年同期为100%。

　　4.、美国农业部发布的出口检验周报显示,截至2023年4月20日当周,美国对中国(大陆地区)的玉米出口检验量为141713吨。前一周美国对中国大陆的玉米出口检验量为77845吨。当周美国对华玉米出口检验量占到该周出口检验总量的15.51%,上周是6.41%。

　　5、美国农业部数据显示,截至2023年4月20日当周,美国玉米出口检验量为913813吨,前一周修正后为1237260吨,初值为1215221吨。2022年4月21日当周,美国玉米出口检验量为1665741吨。本作物年度迄今,美国玉米出口检验量累计为22359781吨,上一年度同期34909102吨。

　　1.单边:美玉米出口减少,美玉米继续回落。目前市场表现平淡,国内供应偏紧,东北和华北玉米偏强,但小麦替代较多,盘面反应南方接货成本。07玉米盘面窄幅震荡,预计下跌空间有限,观望为主。

　　2.套利:轻仓多07淀粉空07玉米,入场点260-230,目标300附近。目前观望。

　　3.期权:卖出c2307-p-2680期权(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.生猪报价:今日早间全国各地生猪价格继续上涨,其中东北地区14.4-14.7元/公斤,上涨0.3-0.4元/公斤;华北15.1-15.2元/公斤,上涨0.2-0.4元/公斤,华东地区15.1-15.9元/公斤,上涨0.2-0.4元/公斤,华南地区15-15.8元/公斤,上涨0.2-0.4元/公斤,西南地区14.3-14.8元/公斤,上涨0.1元/公斤;

　　2.仔猪母猪价格:4月20日当周15公斤仔猪价格618元/头,较上周持平,母猪价格1627元/头,较上周下跌1元/头;

　　3.博亚和讯:自上周全国猪价跌破14元/公斤以后,市场盼涨情绪强烈,特别是在发改委表态生猪价格进一步明显下跌的可能性较小后,养殖端压栏惜售情绪进一步增强,市场二次育肥情绪也出现回暖,规模场提价出栏意向增强;加上周末以来,全国大范围降雨天气影响,生猪出栏受阻,短时间供应收缩,猪价涨幅有所加大。昨日规模场缩量、加大提价幅度,屠企采购难度增加,市场看涨情绪较强,预计猪价继续上涨;

　　4.农业农村部:4月24日"农产品批发价格200指数"为124.64,持平,“菜篮子”产品批发价格指数为125.86,持平。全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.26元/公斤,下降0.1%;牛肉76.32元/公斤,下降0.1%;羊肉67.92元/公斤,下降0.2%;鸡蛋10.51元/公斤,下降0.3%;白条鸡18.39元/公斤,上升0.4%

　　1.单边:节前备货叠加二次育肥入场,市场情绪表现强劲,07合约节前建议再度逢低做多,顺势而为。

　　2.套利:LH79正套

　　3.期权:产业套保可以尝试高价卖货,卖出LH2309-C-19000(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价下滑0.05元/斤至5元/斤,实单实谈。屠宰企业收购积极性一般,毛鸡出栏量尚可,走货平平,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定在5.00元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡鸡苗:26日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格稳定,厂家报价5.50元/羽,实际成交价格需单谈。市场苗量大致稳定,养殖户按需补栏,孵化场排苗一般,苗价暂稳。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日华东地区分割品价格有稳有落。毛鸡价格弱势趋稳运行,经销商补货心态平淡,厂家出货节奏平缓。终端市场需求不佳,二三批经销商出货节奏滞缓,市场补货积极性不高。企业库容率处于中高位,且有逐步上升趋势。短期内毛鸡价格或微降,经销商补货心态疲软,产品库存逐日攀升,预计产品价格大稳小降。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5535.30万羽,环比涨幅0.48%,同比涨幅22.35%。(卓创资讯)

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率65.06%,较上周上涨4.88个百分点;冻品平均库容率71.00%,较上周上涨2.00个百分点。(卓创资讯)

　　1、鸡苗和种蛋:鸡苗价格短期企稳,部分养殖户补栏,养殖利润尚可,空棚率降低,但中小散户补栏抵触高价鸡苗,不少散户观望,鸡苗价格仍将继续下滑。种蛋供应增加,市场蛋价格继续回落,多家孵化企业种蛋上孵情绪较弱,短期种蛋价格继续回落。

　　2、白羽肉鸡:肉鸡供应增加,毛鸡价格稳定,屠宰企业亏损,终端分割品需求一般,养殖端补栏谨慎。白羽肉鸡养殖利润盈利较好,预计五一之后毛鸡压力较大。

　　3、分割品:终端餐饮消费继续恢复,但屠宰企业亏损,高价格拿货谨慎,库存较高,经销商五一无明显备货动作,低价生猪压制鸡肉,预计大肉食产品价格短期稳定。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价继续回落为主,主产区均价为4.57元/斤,较上一交易日价格跌0.05,主销区均价为4.87元/斤,较上一交易日价格持上跌0.04。昨天东莞市场剩3台车。今天全国蛋价稳定为主,北京主流价格稳定,石门和回龙观等主流报价215元/44斤,较昨天价格持平,大洋路截至早上7点累计到货3车,到货少,走货快,基本售罄,报价213-218元/44斤,以质论价,较昨天价格上涨5元。今日东北辽宁价格稳、吉林价格、黑龙江蛋价稳定、山西价格稳、河北价格稳定;山东主流价格维持稳定,河南蛋价稳、湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　3、根据卓创数据:4月21日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1619万只,较前一周增加3.8%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,4月20日当周淘汰鸡平均淘汰日龄524天,较前一周增加1天。

　　4、根据卓创数据显示,4月20日当周全国代表销区鸡蛋销量为7674吨,较上周增加0.4%。

　　5、根据卓创数据:4月20日当周生产环节周度平均库存有1.22天,较前一周下降0.08天,流通环节周度平均库存有0.96天,较前一周库存减0.04天。

　　6、昨天全国淘鸡价格有稳有落,产区山东、湖北等地区价格回落,主产区均价为6.06元/斤,较上一个交易日价格跌0.05元/斤。

　　1、单边:从之前的补栏和淘汰量来看,从2月份开始在产存栏量将逐步增加,到5月份存栏量将恢复一部分,鸡蛋供应将增加。五一节前预计鸡蛋价格震荡为主。由于春节前后市场补栏量大且饲料价格预期走低,9月份预计走势偏空,但是跌至目前价位预计支撑较大,短期内9月合约预计在该位置附近来回震荡。

　　白糖

　　1.据外媒近日报道,印度已于4月21日批准将根据美国2022/23榨季关税配额计划额外向美国出口2360吨糖,适用于9月30日之前的出口。此前已批准的关税配额数量为8606吨,现在总配额增加到10966吨。在此关税配额下的货物享受相对较低的关税,但达到配额数量后,对额外的进口将征收更高的关税。

　　2.根据哈萨克斯坦统计委员会公布的数据,2023年3月的产糖量为1.89万吨,较2月产糖量2.46万吨下降23.00%。2023年1月至3月哈萨克斯坦总共生产了8.09万吨糖。

　　1.单边:目前国内食糖已基本压榨完毕、处于纯消费阶段,淡季不淡、旺季不旺是本榨季国内食糖消费的独有特征。本榨季原糖实际进口大幅减少,加工糖厂采购原糖时间一拖再拖,叠加本榨季国产糖减产,导致贸易商及终端企业主要以采购国产糖为主。整体来看,虽然目前国内糖源供应充足,但是国际糖市贸易流紧张导致内外倒挂严重以及国内糖市现货端买涨不买跌的心态支撑着糖价。后续国产糖销售进度还需关注下游终端实际消费情况以及进口糖集中采购时间。

　　2.期权:卖平值/浅虚值看跌期权或买平值/浅虚值看涨期权。(仅供参考,不作为入市依据)

　　隔夜ICE美棉价格震荡收多,主力合约价格涨0.57美分/磅(0.71%)至80.77美分/磅。

　　1、根据USDA最新报告,截止4月23号,美棉15个棉花主要种植州棉花种植率为12%;去年同期水平为12%,较去年同期持稳;近五年同期平均水平在11%,较近五年同期平均水平快1个百分点,德州方面种植进度周增5个百分点达到18%,随着降雨好转种植进度增速加快。

　　2、2023年3月,中国棉花协会对全国10个产棉省、区和新疆生产建设兵团共2045个定点农户进行了第三期2023年植棉意向调查。调查结果显示:2023年全国植棉意向面积为4155.75万亩,同比下降7.4%,降幅较上期扩大3.7个百分点。其中新疆意向面积同比下降4.3%,降幅较上期扩大3.8个百分点;黄河流域和长江流域植棉意向面积同比下降了22.6%和32.2%,降幅较上期分别扩大4.8和1.9个百分点。

　　3、24日国内棉花现货市场皮棉现货价格稳中略跌,基差持稳,部分新疆库31双28/双29对应CF309合约基差价在350-800元/吨;部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF309合约含杂3.0以内基差在500-1200元/吨。棉花现货市场棉企销售积极性一般,因郑棉期货继续下跌,部分棉企报价继续随之下调,但固定价资源经过前两日下调后,今日持稳。目前纺织企业成品纱价变动不大,国内新增订单转弱,纺织企业采购积极性一般,成交继续随用随买。据了解,目前新疆库21/31双28或单29,含杂2.5%以内的提货价在15000-15700元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单28/29提货价在15500-16000元/吨。

　　1、单边:最近棉花回归基本面,目前棉花供应宽松需求尚可,但是下一年度预计棉花成本高面积减少,且最近一段时间天气低温较冷不利于北疆播种,南疆许多棉田需补种,此外3月份内需和出口数据表现良好,因此预计棉花震荡偏强走势。棉纱跟随棉花走势。

　　3、期权:可考虑买入看涨期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日国内花生价格平稳运行。河南春花生开始陆续播种,受小麦占地的影响,预计春花生播种面积将继续缩减。3月海关数据显示,国内花生进口量为19万吨,达到历史较高水平,但由于苏丹花生远期订单价格较高,且该国出口并不稳定,后期国内到港量或有明显缩减。目前东北308通货米报价11200-11700元/吨,花育23通货米报价11700元/吨。河南产区白沙通货米报价11200-11800元/吨。油厂多为进口米订单,港口苏丹精米报价10400-10450,高价成交有限。

　　下游贸易商拿货意愿偏低,多持观望态度。花生油价格弱势运行,国内一级普通花生油报价16200元/吨。花生油成交量有限,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为18200元/吨,观望心理明显。

　　副产品方面,部分油厂仍受大豆通关受阻影响情况有所恢复,油厂开机率缓慢提升,预计随着大豆、豆粕供应增加,市场紧张氛围或将得到缓解,预计豆粕价格或延续稳中下跌趋势。花生油企业开机率低,花生粕短期供应偏紧,油厂报价略显偏乱。花生粕报价以稳为主,报价4250-4320元/吨。

　　单边:昨日花生受到春花生播种继续缩减消息的影响,盘面大幅走高。当前短期预计资金将维持强势,建议10000附近的多单部分止盈部分继续持有。