今日早评:宏观偏弱,保持谨慎
发布时间:2023-5-12 09:59阅读:456
【市场判断】
外围方面,欧美股市多数收跌,道指跌0.66%,录得四连阴,标普500指数跌0.17%,纳指涨0.18%。宏观方面,美国4月PPI同比升2.3%,预期升2.4%,前值升2.7%。美股的走弱可能和债务上限的担忧情绪有关。
国内方面,昨天市场指数震荡为主,波动大幅减小,两市有3000余家个股上涨,赚钱效应维持高位。市场成交量下降到9000亿左右。北向净流入0.29亿。截止收盘,上证指数跌0.29%,深成指涨0.02%,创业板指涨0.63%。
行业、板块热点方面,市场领涨方向为教育、传媒、智能音箱概念等。教育板块是AI应用的分支,近期持续走强,源于海外教育机构已相继接入GPT-4,提升产品体验,近期国内作业帮等平台也推出AI老师相关产品。传媒板块大涨,源于近期AI应用层出不穷,人工智能热度蔓延至音乐领域,AI孙燕姿火爆全网,行业应用持续落地。
市场领跌方向为中船系、中字头股票等。中船系和中字头股票均属于中特估概念,昨日部分市场人气股跌停,催化板块大幅回调。
昨天国家统计局和央行分别公布了4月份的通胀数据和金融数据,均指向当前实体经济需求再现疲软。通胀数据方面,4月CPI同比0.1%,大幅低于前值的0.7%,接近于零增长。4月PPI同比-3.6%,PPI之前两个月一直是环比零增长,4月环比-0.5%,表现相对更弱。PPI走低可能意味着有效需求不足,企业盈利依旧承压。金融数据方面,总量上,4月社融新增1.22万亿元,人民币贷款增加7188亿元,两者均大幅低于市场预期。明显放缓的原因可能在于一是储备项目被提前消耗了,二是经济景气度有所回落导致融资需求减弱。结构上,居民中长期贷款再现负增长,4月减少1156亿元。这和4月地产销量环比大幅走弱有关。背后反映出居民仍在降杠杆。好的一面是,企业中长期贷款保持增长,4月增量为6669亿元,同比多增4017亿元。
4月偏弱的金融数据和偏低的PPI数据同期发布,它们均是同期增长的映射,正常逻辑之下市场会下修对当期经济数据的预期;关于下一阶段的名义增长,在判断上也会偏谨慎。再加上昨天公布的4月挖机国内销售同比下降40.7%,表明地产、基建的低迷。这也是我们对于股市持续保持谨慎的原因。
整体来看,昨日市场分化明显,成交量大幅萎缩,多空均偏向谨慎。鉴于宏观数据的不佳,以及考虑到即将公布的4月其余宏观数据恐怕也会低于预期,我们对市场的判断仍偏向谨慎。
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