文章来自——光大期货研究所

玉米：美玉米加速下行，国内继续承压
1、 周四，美玉米大幅下跌，因中国取消数十万吨美国玉米采购，这一因素拖累美玉米期价跌至2022年7月以来的最低价格。近期，美麦、玉米先涨后跌，种植期天气及黑海谷物出口问题持续影响市场。4月中旬市场担心美国新作谷物播种延迟，中国买家再度购买乌克兰玉米，全球谷物市场紧张预期提振美麦、玉米出口需求。4月最后一周，因天气预报显示美国大平原出现降雨，美玉米种植期天气改善，美麦、玉米再度承压下行。
2、 周初，DCE玉米主力2307合约期价弱势延续，二季度玉米市场供应主体仍较多元化，在小麦、国产玉米、进口玉米等多产品冲击之下，玉米市场远期合约期价延续偏弱表现。海关数据显示，3月中国进口玉米219.17万吨，环比减少28.99%，同比减少9.18%。乌克兰是最大的供应国，巴西、美国均有进口到货。
3、 整体来看，4月国内玉米期、现市场仍在消化小麦市场的新陈供应压力，小麦对玉米的拖累性影响还会阶段性在价格中体现。技术上玉米7月合约短期走势跌破2700元整数支撑后，期价下方支撑在2650元，但在美玉米大幅下跌及豆粕弱势延续的拖累之下，预计玉米期价延续弱势表现。

生猪：7月合约先涨后跌，供应压力仍在延续
1、 五一假期之前，生猪现货价格企稳，期价跟随反弹，但好景不长，猪价先涨后跌。现货市场方面，周初国内多地猪价联动上行。黑、吉猪价偏强走高，湖北、广东持续上涨，广西猪价偏强运行，安徽猪价明显上涨。假期临近，猪价再度回落，辽宁、四川多地猪价下行，五一备货结束，生猪市场供应压力再度显现。
2、 据Wind数据显示，截至本周初，自繁自养生猪养殖利润为亏损376.4元/头，4月14日为亏损347.06元/头；外购仔猪养殖利润为亏损442.95元/头，4月14日为亏损458.55元/头。整体来看，在国内生猪养殖市场政策端利好因素支撑下，猪价中期上行的预期不断强化。
3、 国家发改委新闻发言人孟玮上周在新闻发布会上表示，下一步，我委将继续密切跟踪生猪市场动态，特别是加强能繁母猪存栏、生猪存栏出栏量变化等关键指标监测；会同有关部门按照猪肉储备调节预案规定，及时开展中央猪肉储备调节工作，必要时加大工作力度，促进生猪市场平稳运行。同时，建议养殖户合理安排生产经营，保持正常出栏补栏节奏。技术上，生猪7月合约四连阳，底部特征显现。五一长假临近，生猪期现市场情绪回暖，中期猪价持续上行的预期不断增加。

鸡蛋：假期临近，轻仓过节
1、本周鸡蛋主力2309合约低位震荡，短期来看，鸡蛋基本面稳定2309合约4200元/500千克支撑较为有效。临近五一小长假，期货盘面持仓有所下降。从目前基本面数据来看，供给对未来蛋价形成利空不变，但2309合约进一步下跌仍需新的利空信息。
2、五一小长假对鸡蛋终端需求提振作用有限，鸡蛋现货价格窄幅震荡。4月27日，卓创样本点统计中国褐壳蛋日度均价4.56元/斤，较周初跌0.01元/斤。从现货价格表现来看，假期提振作用不及预期，警惕节后蛋价回调风险。
3、从鸡苗销售情况来看，育雏鸡补栏具有明显的季节性变化规律。进入二季度，气温逐渐升高，育雏难度增加，养殖单位补栏积极性下降，加之后期进入农忙时节，养殖散户补栏量减少，鸡苗需求进入季节性淡季。因此，二季度育雏鸡补栏即进入季节性淡季。通过卓创统计的种蛋利用率情况来看，进入4月以来，种蛋利用率延续小幅下降趋势，预计育雏鸡补栏量环比下降。但考虑到去年二季度以来，补栏量持续低迷，对应近期待淘老鸡量小于新增开产，在产蛋鸡存栏量大概率延续增加趋势。中期维持偏空思路，警惕短期低位反弹风险。考虑到五一假期期间鸡蛋现货价格存在一定波动，建议轻仓过节，后市继续关注需求变化，以及鸡蛋现货价格和市场情绪。

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