锌

资讯：

1. SMM调研显示，4月8日-4月14日当周，镀锌企业开工率66.91%，较前一周增加6.69个百分点；压铸锌合金开工率51.76%，较前一周下降0.55个百分点；氧化锌开工率59.2%，较前一周下降0.5个百分点。

2. SMM调研显示，截至4月14日，SMM七地锌锭库存总量14.17万吨，较4月10日减少0.83万吨，较4月7日减少0.58万吨，国内库存录减。

3. 欧洲央行管委森特诺表示，暂停加息或加息25个基点是5月会议可能的选择，没有任何理由加息超过25个基点。

4. 3月，我国动力电池产量共计51.2GWh，同比增长26.7%，环比增长23.5%。1-3月，我国动力电池累计产量130.0GWh，累计同比增长26.3%。3月，我国动力电池销量共计44.3GWh，同比增长81.1%。1-3月，我国动力电池累计销量达108.5GWh，累计同比增长66.8%。

交易策略：

上一交易日SMM1#锌锭平均价格上涨1.73%，沪锌主力合约收涨1.82%。上海地区锌锭升水较前日下跌10元/吨至70元/吨；天津地区锌锭升水较前日下跌20元/吨至20元/吨；广东地区锌锭升水与前日持平至120元/吨。

宏观面来看，美国3月CPI数据出炉，美联储5月加息预期减弱，有色金属普涨。基本面来看，海外复产节奏一般，锌精矿短期处于宽松格局；国内矿端产量及开工一般，国内矿端逐步偏紧，加工费再次下调，但冶炼厂利润依旧处于相对高位，企业生产积极性较强；下游消费来看，上周镀锌企业开工率回升，但国内订单一般，消耗库存为主，压铸锌合金和氧化锌企业开工率有所下滑，对锌锭需求走弱。

整体来看，宏观压制减弱，锌市供给平稳，沪锌库存持续低位，为锌价提供支撑，预计短期锌价震荡偏强整理，中长期来看市场整体偏利空，锌价震荡偏弱，重心或将下移。

（观点评分：1）

内容来源：宏源期货研究所

作者：曾德谦

从业资格证号:F3021262

投资咨询证号:Z0013703

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